インテル株が急騰、今やニビディア株を抑えて優位に。しかし、今日どちらの株がより良い買い？

主要なポイント

インテルの最新四半期は、サーバープロセッサにおけるAI主導の需要で目覚ましい成果を示しました。

ニビディアのビジネスはインテルのビジネスとは異なり、特に成長の面で大きく異なります。

両社とも重要なリスクを抱えていますが、今日ではどちらがより良い買いとなるでしょうか。

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人工知能（AI）の隆盛により、多くの半導体株が上昇しました。しかし、すべてのAIチップの物語が同じように作られているわけではありません。チップメーカーのインテル（NASDAQ: INTC）は、中央処理装置（CPU）、高度なパッケージング、そしてファウンドリの野心を通じて、AI時代における中心的なプレーヤーとしての地位を確立しようと、後発企業として参入しています。一方、ニビディア（NASDAQ: NVDA）は、グラフィックス処理装置（GPU）とAIデータセンターインフラストラクチャのおかげで、AIブームそのものの明確なリーダーであり続けています。

両社とも、もちろん、継続的なAIインフラストラクチャの構築から恩恵を受ける可能性があります。しかし、2つの株式のどちらかを選択しようとする投資家は、転換物語と、すでに目覚ましい財務成果を生み出しているビジネスを区別する必要があります。

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インテル：より強固な四半期、しかし依然として転換期

インテルの第1四半期の結果は、予想を大幅に上回るものでした。売上高は前年同期比7％増の136億ドルに増加し、非GAAP（調整済）の1株当たり利益は0.29ドルとなり、経営陣の調整済1株当たり損益分岐点という以前の予測から大幅に改善しました。

さらに、同社はAI分野でも存在感を示しています。インテルの第1四半期のデータセンターおよびAIセグメントの売上高は、前年同期比22％増の51億ドルに増加しました。

また、同社はCPUがGPUだけでなく、AI時代においても重要であることを実証しています。

インテルCEOのリップ・ブ・タン氏は、インテルの第1四半期決算説明会でこの点を強調しました。

「CPUは現在、AIスタック全体のオーケストレーション層および重要な制御面として機能しています」と彼は述べました。

しかし、投資家は改善を完了した転換と混同しないように注意する必要があります。インテルは依然として四半期で37億ドルのGAAP損失を報告しており、そのファウンドリビジネスは依然として深刻な損失を計上しています。インテルのファウンドリ売上高は前年同期比16％増の54億ドルに増加しましたが、このビジネスは24億ドルの営業損失を計上しました。

そして、株式が決算後の上昇を見せた後、インテル株の評価額は正当化が難しくなっています。執筆時点では1株あたり約83ドルで取引されており、インテルは調整済第1四半期の1株当たり利益を4倍にした場合、70倍以上の水準で取引されています。これは、製造の再編とファウンドリ戦略が機能するかどうかをまだ証明しようとしているビジネスにとって、高価な価格です。

ニビディア：依然として異なるリーグ

ニビディアの最新の結果は、まったく異なるレベルで運営されている企業を示しています。

2026会計年度の第4四半期（2026年1月25日を期限とする期間）において、ニビディアの売上高は前年同期比73％増の681億ドルに増加し、データセンターの売上高は75％増の623億ドルに増加しました。さらに、1株当たり利益は前年同期比98％増の1.76ドルに増加しました。

さらに、ニビディアの短期的な見通しは依然として異常に良好です。

経営陣は、2027会計年度の第1四半期の売上高を78億ドル、プラスまたはマイナス2％と予測しています。前年の同期間の売上高が441億ドルであることを考えると、この見通しは中間値で約77％の成長を意味します。

執筆時点では、ニビディアの株価は約208ドルで取引されており、2026会計年度の利益に対する約42倍の倍率で取引されています。しかし、株式はアナリストのコンセンサスによる今後12か月間の1株当たり利益予測に対するわずか25倍で取引されています。

もちろん、ニビディアにもリスクがあります。その主な顧客は非常に大きく（ニビディアに集中した顧客基盤を残します）、洗練されています。そして、一部は独自のAIチップの開発を進めています。

そして、両社の株式に関して、半導体業界は常に循環的であり、たとえこのAIサイクルが異常に強力に見えても、常にそうであるべきです。したがって、投資家は常に、成長が突然鈍化する可能性のある可能な統合段階に備える必要があります。このことが起こるという保証はありませんが、無視すべきではありません。

より良い買い

今日、インテルとニビディアのどちらかを選択しなければならない場合、私はニビディアを選択します。

インテルの最新四半期は有望であり、同社のAIインフラストラクチャにおける役割は、多くの投資家が1年前には予想していたよりも重要である可能性があります。しかし、インテルは依然として、大きな実行リスクを抱えた転換株のように見えます。製品の競争力を向上させ、供給を拡大し、ファウンドリの損失を削減し、外部顧客がその製造ロードマップにコミットすることを示す必要があります。

ニビディアにも独自の危険性があり、投資家はそれらを無視すべきではありません。株式の評価額は依然として、今後数年間AIインフラストラクチャの強い需要を想定していますが、成長の鈍化やマージンの圧迫の兆候は、株価に悪影響を与える可能性があります。

しかし、結局のところ、ニビディアは目覚ましい成長をすでに遂げており、その評価額はインテルの評価額よりも魅力的です。

したがって、両方の株式はハイリスクですが、ニビディアは今日、より魅力的なAI株であると言えるでしょう。

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ダニエル・スパークスとその顧客は、言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。The Motley Foolは、IntelとNvidiaにポジションを持っています。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。*

ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、Nasdaq, Inc.を必ずしも反映するものではありません。