予測：マイクロン株、9月30日以降に1,250ドルへ上昇

要点

• 今後数年間、メモリチップの堅調な需要がマイクロンを押し上げるでしょう。
• マイクロンの株価は非常に割安です。
• マイクロン・テクノロジーよりも魅力的な株式10銘柄 ›

マイクロン（NASDAQ: MU）は2026年に保有すべきトップ銘柄でしたが、2026年はまだ終わっていません。9月30日の次の決算発表後、マイクロンの株価は大幅に上昇し、史上最高値を更新すると考えられます。52週高値は約1,250ドルなので、その上昇により決算発表後まもなく史上最高値を更新することになります。

なぜそう考えるのでしょうか？それは、人工知能（AI）の構築が減速するのではなく、加速しているからです。

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マイクロンは巨額の利益を得るのに最適なポジションにいる

マイクロンは、DRAMおよびNANDメモリを含むメモリチップを製造しています。これらはデータセンターで使用される2つの主要なメモリタイプであり、DRAMはコンピューティングユニット内で使用され、NANDはソリッドステートドライブ（SSD）などのデバイスでの長期ストレージに使用されます。AI業界からのこれらの製品に対する需要は、大規模なコンピューティング基盤を構築するために供給をはるかに上回り、チップ価格を押し上げています。マイクロンの投入側には何も変わっていないため、販売されるチップごとに巨額の利益を生み出しています。

これはマイクロンの利益率に表れており、売上総利益率と純利益率は過去最高です。

マイクロンが記録的な利益を上げているため、投資家は落ち込みが来るのではないかと心配しているかもしれません。マイクロンの景気循環的な性質が過去に下落につながっているため、彼らが心配するのはもっともです。しかし、今回違うのは、構築の持続性です。AIの構築は来年さらに激化すると予想されています。マイクロンの最大の顧客の1社であるNvidiaは、世界のAIハイパースケーラーが今年資本支出に約8,000億ドルを費やし、来年は1兆3,000億ドルに増加すると予測しています。これは大幅な増加ですが、Nvidiaはまた、世界のAI資本支出が2030年までに3兆ドルから4兆ドルに達するというガイダンスを提供しています。

これは、メモリチップの需要がしばらくの間高い水準を維持することを意味しますが、供給の増加がそれを均衡させる可能性があります。

マイクロンは追加の生産能力を構築するために取り組んでいますが、これらの施設は2027年から2028年半ばまで稼働しません。競合他社も供給を増やすために取り組んでおり、価格がより妥当な水準に下がる可能性がありますが、マイクロンの能力の大部分は依然として使用されるため、その期間中もマイクロンは非常に収益性が高くなります。マイクロンの経営陣は、メモリチップ市場の逼迫は2028年まで緩和されないと投資家に伝えているため、マイクロンにとって高い利益が期待できる四半期はまだ数多くあります。

マイクロンにとって今後の環境は素晴らしいですが、9月30日の決算発表後にそれが株価の急騰につながるのでしょうか？

マイクロンの株価は非常に割安

マイクロンの株価の主な問題は、市場が上記のすべてを懐疑的に見ていることです。これは、執筆時点ではわずか6.2倍のフォワード収益に過ぎない、信じられないほど安い価格設定に反映されています。

その低い価格設定は市場の懐疑論を反映していますが、AIの需要は長期にわたって続くと見られているため、これは素晴らしい購入機会だと思います。投資家はマイクロンのピーク利益率の低下を心配する必要はありません。利益率が50％の範囲に低下したとしても、それは依然として素晴らしい投資になるからです。

この乖離は、今後数年間でAI構築の最大の受益者の1つを大幅な割引価格で購入するチャンスであり、投資家は見逃すべきではありません。次の決算発表後、市場は正気に戻る可能性があると思います。そして、9月30日に発表されるため、マイクロンの株価が上昇するまでの時間は刻々と迫っています。

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Keithen DruryはNvidiaのポジションを保有しています。Motley FoolはMicron TechnologyとNvidiaのポジションを保有し、推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。