ソーシャル・セキュリティの2027年生活費調整（COLA）予測に「トランプ・バンプ」到来――受け取れる追加額はいくらか

要点

毎年10月に発表されるソーシャル・セキュリティのCOLA（生活費調整）の発表ほど、受給者が待ち望んでいるものはないだろう。

ドナルド・トランプ氏のイランでの行動の結果、ソーシャル・セキュリティの2027年の生活費調整の見積もりは上昇している。

しかし、トランプ氏による「バンプ」が2年連続で発生しても、受給者にとって数十年にわたる失望感を埋め合わせることはできないだろう。

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3月、平均的な退職者のソーシャル・セキュリティ給付は2,079.49ドルだった。これは年換算すると25,000ドル未満だが、この収入は高齢労働者が生計を立てる上で不可欠である。

現在ソーシャル・セキュリティ給付を受けている5,410万人の退職者の多くにとって、毎年10月に社会保障局（SSA）が発表する生活費調整（COLA）ほど重要な発表はない。

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2年連続で、ソーシャル・セキュリティのCOLAは興味深い特異性の影響を受ける。すなわち、ドナルド・トランプ大統領の行動が、2027年に受給者が毎月受け取る金額に直接影響を与えることになる。

ソーシャル・セキュリティのCOLAとは具体的に何か？

しかし、トランプ大統領の政策が（再び）ソーシャル・セキュリティの給付にどのように影響するかを詳しく掘り下げる前に、ソーシャル・セキュリティの生活費調整とは何か、そしてそれがどのように計算されるかを理解することが重要である。

高齢者が定期的に購入する数百の財・サービスのバスケットを想像してみてほしい。そのバスケットの総コストが前年比2％増加したとしよう。ソーシャル・セキュリティ給付が変わらなければ、受給者は時間の経過とともに購買力を失うことになる。ソーシャル・セキュリティのCOLAは、受給者にほぼ毎年支給される「昇給」であり、インフレ（つまり物価の上昇）に追いつこうとするものである。

過去51年間、都市労働者および事務労働者向け消費者物価指数（CPI-W）が、このプログラムのインフレ指標となっている。CPI-Wは200以上の支出カテゴリーを持ち、それぞれに独自の割合が割り当てられている。これらの割合により、CPI-Wは毎月単一の数値として表され、物価が全体的に上昇（インフレ）しているか下落（デフレ）しているかを迅速に判断できる。

米国労働統計局は毎月CPI-Wを発表しているが、生活費調整の計算に使用されるのは、第3四半期（7月～9月）の過去12ヶ月の数値のみである。今年の第3四半期のCPI-Wの平均が2025年の同じ期間よりも高い場合、受給者は昇給を受ける資格がある。

給付金が増加する額は、第3四半期のCPI-Wの平均値の前年比増加率を、10分の1パーセント単位で丸めたものによって決定される。

ソーシャル・セキュリティの給付金は、再び「トランプ・バンプ」を受ける見込み

アメリカの最も重要な退職者向けプログラムにとって、この1年間は歴史的な出来事が常態化している。2025年5月、平均的な退職者の給付金は、ソーシャル・セキュリティ創設以来初めて2,000ドルを超えた。

さらに、今年支給された2.8％の生活費調整は、給付金が少なくとも2.5％上昇したのが5年連続であることを示している。前回このようなことがあったのは30年前だ。

しかし、2026年に受給者が受け取った2.8％の昇給で注目すべきなのは、それが「トランプ・バンプ」によって後押しされたことだ。ドナルド・トランプ氏の関税および貿易政策は、一部の輸入品および国内製造業者の価格を上昇させ、財部門のインフレを粘着化させた。つまり、トランプ氏の関税は、今年の受給者の名目上のソーシャル・セキュリティ小切手を直接的に引き上げたのだ。

ソーシャル・セキュリティの2027年COLAに関する初期の予測に基づくと、受給者は再びトランプ・バンプを目にする可能性が高い――しかし、これには関税とは関係がない。

トランプ大統領の命令により、米国軍はイスラエルと共に2月28日にイランへの攻撃を開始した。この紛争が始まって間もなく、イランはホルムズ海峡をほぼすべての石油輸送航路に閉鎖した。イラン戦争は、現代史上最大のエネルギー供給途絶を引き起こした。

過去7週間で原油価格は急騰し、燃料価格もそれに追随した。ガソリン価格の高騰により消費者はガソリンスタンドで苦境に立たされており、企業は輸送費や生産費の増加に直面している。このエネルギー価格のショックは、月次の米国インフレ報告に現れ始めており、2027年のCOLA予測に具体的な影響を与えている。

超党派の高齢者擁護団体「The Senior Citizens League（TSCL）」によると、2027年のCOLAは2.8％になると予想されている。一方、独立系のソーシャル・セキュリティおよびメディケア政策アナリストであるメアリー・ジョンソン氏は、2027年の昇給は3.2％になると予測している――これはイラン戦争が始まる前の彼女の以前の予測1.7％のほぼ倍である。

もしこれらの2つの予測の中間値（3％）を2027年のベースCOLAケースとして使用した場合、平均的な退職者受給者は毎月の給付金が62ドル以上増加することになる。

比較すると、平均的な障害者受給者と平均的な遺族受給者は、2027年に毎月の小切手がそれぞれ約49ドル増加することになる。

ソーシャル・セキュリティのトランプ・バンプは、数十年にわたる失望を埋め合わせない

トランプ氏の行動は2年連続でソーシャル・セキュリティ給付に顕著な影響を与えると予想されるが、2027年の昇給が潜在的に大きくなっても、退職者にとって数十年にわたる失望感を埋め合わせることはできないだろう。

CPI-Wはプログラム受給者へのインフレの影響を密接に反映するように設計されているが、その役割をうまく果たせていない。

問題はその正式名称に明らかである：都市労働者および事務労働者向け消費者物価指数。「都市労働者および事務労働者」は、通常、退職者給付を現在受給していない労働年齢の個人である。2024年12月現在、ソーシャル・セキュリティ受給者の87％が62歳以上であったにもかかわらず、このプログラムのインフレ指標は、主に労働年齢のアメリカ人の支出習慣を追跡しており、これは問題である。

労働年齢の個人と退職者は支出の仕方が異なり、高齢者は予算のかなりの部分を住居費と医療サービスに充てている。CPI-Wは、退職者にとってこれらの支出項目の重要性の増大を考慮していない。

さらに悪いことに、ソーシャル・セキュリティは3年連続でその「銀の裏地」を失っている。これは、メディケアのパートB保険料――従来のメディケアの外来サービス部分――が急速に上昇しており、年間のCOLAを部分的に、あるいは完全に相殺していることを意味する。

TSCLによると、ソーシャル・セキュリティ所得の購買力は2010年から2024年にかけて20％も低下した。近年連続して発生する小規模なトランプ・バンプは、購買力の低下という数十年にわたる傾向を変えることはないだろう。

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