SpaceXのIPOが到来：歴史が示す上場時の株価の推移

重要ポイント

• SpaceXは上場時に1兆7500ドルの企業価値を目指しており、これは米国史上最大のIPOを大幅に上回るものとなります。
• SpaceX之前、按企业价值排名的美国前10大IPO股票在上市第一年的跌幅中值为31%。
• 米国の最大10件のIPOのうち7社は、上場以来S&P 500を下回っています。
• <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=34f9791e-6458-44cb-964b-943b0731dbd3&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-nonbbn-kp%3Faid%3D8867%26source%3Disaedikp0000069%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_veh%3Dkeypoints_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D17995&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">S&P 500指数より優れた10選の株式 ›</a>

先月、Elon MuskのSpaceXは米証券取引委員会（SEC）にIPO書類を非開示で提出し、同社は6月8日からIPOロードショーを開始する計画です。経営陣は機関投資家やアナリストに対して株式をピッチングします。

<a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-invest-in-spacex-stock/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">SpaceX</a>は具体的なIPO日程を設定していませんが、株式は6月下旬または7月初旬に取引を開始する可能性があります。ロケット・衛星メーカーは上場時に1兆7500億ドルの評価額を求めているようで、これは米国史上最大のIPOとなります。

AIは世界の最初の兆ドル富翁を生み出すのか？ 当チームは今、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要な技術を提供する「必須の独占」と呼ばれる知る人ぞ知る企業についてのレポートを発表しました。 <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=e3f0efe0-8233-4e31-b39b-dc103e21defe&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000068%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D18906&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">続きを読む »</a>

興奮にもかかわらず、投資家はSpaceXの株式をすぐに購入する前に熟慮すべきです。初期評価額から判断すると、歴史的にはS&P 500（SNPINDEX: ^GSPC）を長期的に下回る可能性が高いとされています。

画像出典：Getty Images。

歴史が示すSpaceX株は上場後1年で大幅に下落する可能性が高い

1980年から2025年の間に、<a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/exchange/nyse/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">ニューヨーク証券取引所</a>または<a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/exchange/nasdaq/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">NASDAQ株式市場</a>に上場した約9,300社がIPOを行いました。フロリダ大学IPOイニシアチブ責任者のJay Ritter氏によると、これらの株式は初日の取引で平均19%上昇しました。

しかし、IPO株式（特に大規模な企業価値で上場する株式）は、初期の興奮が収まった後に急落する傾向があります。以下のチャートは、上場時の企業価値で測定した米国最大10件のIPO（上場廃止となった企業を除く）を示しています。チャートには、IPO後の3ヶ月および1年のリターンも記載されています。

| IPO企業 | IPO後3ヶ月リターン | IPO後12ヶ月リターン | | --- | --- | --- | | Alibaba | 18% | (30%) | | Meta Platforms | (50%) | (31%) | | Uber Technologies | (4%) | (21%) | | Rivian Automotive | (36%) | (67%) | | DiDi Global | (45%) | (79%) | | United Parcel Service | (16%) | (15%) | | Coupang | (22%) | (65%) | | Arm Holdings | 29% | 189% | | General Motors | 7% | (37%) | | Airbnb | 186% | 167% | | 中央値 | (10%) | (31%) |

データ出典：Reuters、Stansberry Research、YCharts。

上記のように、米国の最大10件のIPO株式は、上場後の3ヶ月間で中央値10%下落し、上市後1年間では中央値31%下落しました。

これらの企業のいずれも、SpaceXが目標とする1兆7500億ドルの評価額には及びません。Alibabaは上場時に1690億ドルの企業価値で米国史上最大のIPOでした。しかし、歴史的なパターンは明確です。大規模な企業価値で上場する企業は、上市後1年間のパフォーマンスが低下傾向があります。

歴史が示すところによれば、投資家はSpaceX株よりもS&P 500インデックスファンドを購入した方がよい，至少最初は

読者は、長期的にSpaceXが依然としてアウトパフォームすると考えてこの警告を無視するかもしれません。そうではありません！さらに悪いニュースがあります。前のセクションで言及した株式のほとんどは、実際にはIPO以来<a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/indexes/sp-500/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">S&P 500</a>を了下回っています。つまり、バイ・アンド・ホールド戦略では問題が解決しなかったということです。以下のチャートに詳細を示します。

| IPO企業 | IPO以来的リターン | 同期間のS&P 500リターン | S&P 500に対するアウトパフォーム（下パフォーム） | | --- | --- | --- | --- | | Alibaba | 42% | 258% | (216%) | | Meta Platforms | 1,500% | 455% | 1,045% | | Uber Technologies | 78% | 150% | (72%) | | Rivian Automotive | (86%) | 55% | (141%) | | DiDi Global | (74%) | 68% | (142%) | | United Parcel Service | 41% | 424% | (383%) | | Coupang | (59%) | 83% | (142%) | | Arm Holdings | 299% | 61% | 238% | | General Motors | 121% | 502% | (381%) | | Airbnb | 104% | 96% | 8% |

データ出典：Reuters、Stansberry Research、YCharts。リターンは2026年5月4日時点。

上記のように、米国の最大10件のIPOのうち7社は上場以来S&P 500を下回っており、6社は100ポイント以上下回っています。这意味着投资者通常最好购买<a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/index-funds/best-sp-500-index-funds/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">S&P 500指数基金</a>而不是投资大型IPO股票。

并不意味着你应该永远回避SpaceX。合理的买入机会可能会随着时间推移而出现。例如，虽然Uber自2019年5月IPO以来表现不及S&P 500，但该股自2022年5月以来已超越S&P 500 100个百分点。因此，等待更好切入点的投资者获得了丰厚回报。

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在买入S&P 500指数股票之前，请考虑以下因素：

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