아마존 vs. 월마트: 비교 자체가 되지 않는다

주요 내용

아마존은 월마트보다 장기 매출 복합 연평균 성장률이 더 높습니다.

이 기술 대기업은 클라우드 컴퓨팅, 온라인 광고, AI 칩과 같은 여러 고성장 산업을 공략하고 있는 반면, 월마트의 성장 기회는 더 제한적입니다.

아마존은 월마트보다 낮은 P/E 비율을 자랑하며 더 높은 안전 마진을 제공합니다.

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아마존 (NASDAQ: AMZN)과 월마트 (NASDAQ: WMT)는 세계에서 가장 큰 두 소매업체이며, 이들의 주식은 장기 투자자들에게 특별한 수익률을 제공했습니다. 두 주식 모두 연초 대비 S&P 500을 능가했지만, 이 두 주식 중에서 승자를 고르는 것은 놀랍도록 쉽습니다.

아마존은 선도적인 온라인 소매업체인 반면, 월마트의 방대한 물리적 매장 네트워크는 이를 최고의 오프라인 소매업체로 만듭니다. 다음은 이 두 주식을 비교할 때 투자자들이 알아야 할 사항입니다.

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아마존, 더 높은 매출 성장과 더 많은 기회 노출 자랑

아마존은 지난 3년간 12.7%의 복합 연평균 성장률(CAGR)로 매출 성장에 있어서 승리합니다. 월마트는 같은 기간 동안 5.1%의 CAGR만을 기록했습니다. 아마존은 또한 5년, 10년, 15년, 20년 매출 CAGR에서도 앞서고 있습니다. 두 회사 모두 지난 5년간 매출 성장률이 가속화되는 것을 보았습니다.

이러한 매출 성장 추세는 아마존이 더 빠른 속도로 시장 점유율을 확보하고 있음을 보여주며, 이러한 추세는 가장 최근 분기에도 계속되었습니다.

아마존의 4분기 실적은 클라우드 컴퓨팅(AWS) 및 온라인 광고 부문에서 20% 이상의 성장을 기록하며 전년 동기 대비 매출 14% 성장을 기록했습니다. 아마존의 맞춤형 AI 칩은 현재 연간 100억 달러 이상의 매출을 올리고 있습니다. 4분기 총 회사 매출은 2,134억 달러였습니다.

한편, 월마트는 1월 31일에 마감된 2026 회계연도 4분기에 전년 동기 대비 5.6%의 매출 성장을 기록했습니다. 전자상거래 및 온라인 광고의 높은 성장률은 월마트 매출의 거의 전부가 물리적 매장에서 나온다는 사실을 상쇄하지 못합니다. 아마존은 수년에 걸쳐 다각화하는 데 훨씬 더 나은 일을 해왔으며, 이는 재무 결과에 나타납니다.

밸류에이션과 이익을 볼 때 아마존의 주장은 더욱 강력해진다

아마존의 더 높은 매출 성장은 월마트보다 더 나은 이익률과 함께 옵니다. 물리적 소매업체는 온라인 광고 및 전자상거래를 통해 마진을 개선하는 데 탁월한 일을 해왔지만, 마진은 여전히 아마존보다 낮습니다.

무엇보다도 아마존은 월마트보다 더 매력적인 밸류에이션을 가지고 있습니다. 전자상거래 선두 주자는 월마트의 45.3 P/E에 비해 34.7의 주가수익비율(P/E)을 가지고 있습니다. 아마존의 낮은 밸류에이션은 더 빠른 매출 및 순이익 성장과 더 많은 장기 촉매제를 동반합니다.

월마트는 시장에 참여할 시간이 적고 비급여 소득에 대한 필요성이 더 큰 은퇴자에게 더 적합할 수 있습니다. 왜냐하면 S&P 500보다 변동성이 적고 배당금을 지급하지만, 1% 미만의 수익률은 게임 체인저가 아닙니다. 월마트는 지난 5년간 아마존 주식보다 훨씬 더 나은 성과를 냈지만, 반전이 필요해 보입니다. 아마존이 이 대결에서 승자입니다.

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Marc Guberti는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Amazon과 Walmart의 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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