작성자 Maksym Misichenko · CNBC ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널은 AI 수요와 CoreWeave-Jane Street 거래에 의해 주도되는 NVDA의 최근 랠리를 논의하지만 산업 부문에 대한 관세 영향, 잠재적인 수익 누락 및 AI 수요의 지속 가능성에 대한 우려를 제기합니다.
리스크: AI 수요의 지속 가능성과 잠재적인 수익 누락
기회: AI 수요가 NVDA 랠리를 주도합니다.
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
매주 평일, Jim Cramer와 함께하는 CNBC Investing Club은 Homestretch를 발표합니다 — 월스트리트에서 마지막 거래 시간 직전에 딱 맞춰 제공되는 실행 가능한 오후 업데이트입니다. 수요일 S & P 500은 올해 새로운 일일 최고치를 기록했으며, 이란 전쟁 매도 이후 반등이 계속되었습니다. 한때 S & P 500은 7,000 이상으로 상승했습니다. 1월 27일에 기록된 종가 최고치를 돌파하려면 지수가 6,978.6 이상으로 마감되어야 합니다. 수요일 지수를 끌어올린 요인은 Apple, Meta Platforms, Broadcom, Tesla, Microsoft를 포함한 대형 기술 기업의 강세였습니다. 낙오되었던 기업 소프트웨어 업체들도 반등하여 Club name Salesforce 및 ServiceNow와 같은 낙오자들이 다년간의 최저점에서 반등을 연장했습니다. 기술이 호황을 누리면서, 올해 초 지수를 이끌었던 부문에서 시장이 회전했습니다. Barclays 산업 분석가 Julian Mitchell은 최근 Section 232 금속 관세 변경이 투자자들이 준비하고 있는 것보다 이 그룹에 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 지적하면서, 산업 부문이 세션에서 S & P 500에서 가장 부진한 성과를 보였습니다. 이 변화는 이번 달에 발생하여 우리가 회의 시즌 동안 CEO들이 이에 대해 언급하지 않은 이유를 설명합니다. 우리는 다음 주 산업 기업의 실적이 발표되는 동안 이 문제를 면밀히 주시하면서, 영향을 가장 적게 받는 기업과 가장 큰 압박을 받을 수 있는 기업을 평가하기 위해 유연성을 유지할 것입니다. Club name Dover와 Eaton은 수요일 약 2%씩 하락했습니다. Honeywell은 약 1% 하락했습니다. CoreWeave는 수요일에 Jane Street가 CoreWeave AI 클라우드 플랫폼을 사용하기 위해 약 60억 달러를 약속했다는 또 다른 큰 파트너를 확보했습니다. 이 거래는 대규모 양적 거래 회사인 Jane Street에 여러 시설에서 차세대 컴퓨팅에 대한 액세스를 제공하며, Nvidia의 곧 출시될 Vera Rubin 칩을 포함합니다. 우리는 CoreWeave에 포지션을 보유하고 있지 않지만, 이러한 거래는 AI가 얼마나 많은 다양한 산업에 영향을 미치고, 많은 경우 Nvidia의 AI 플랫폼이 이러한 시스템을 지원하는 기술로 선택되는지 보여줍니다. Club name Nvidia 주식은 수요일에 녹색으로 거래되며 11일 연속 상승세를 연장했습니다. 주식은 한때 주당 200달러 이상으로 상승했는데, 이는 작년 후반 이후 처음입니다. 그 최고 종가는 10월 29일에 207.04달러였습니다. Nvidia의 몇 달 동안의 부진한 거래가 얼마나 답답했는지와 관계없이, 이러한 움직임은 우리가 지난 달 GTC에서 투자자들이 인내심을 갖고 주식을 보유하라고 촉구한 이유입니다. 근본적인 요소는 오랫동안 그쪽에 있었습니다. 그러나 시장 타이밍을 위해 이름을 사고 팔면 너무 어렵습니다. JB Hunt는 수요일 마감 후 실적을 발표합니다. 목요일 개장 전에 우리는 Taiwan Semi, PepsiCo, Charles Schwab, Prologis, Abbott Labs, BNY Mellon의 분기 실적을 확인할 수 있습니다. 데이터 측면에서 주간 실업 청구 및 3월 산업 생산이 있습니다. (Jim Cramer의 자선 신탁에 있는 모든 주식의 전체 목록은 여기를 참조하십시오.) CNBC Investing Club 구독자인 경우 Jim이 거래를 하기 전에 거래 경고를 받게 됩니다. Jim은 자선 신탁의 포트폴리오에서 주식을 사고 팔기 전에 거래 경고를 보낸 후 45분 동안 기다립니다. Jim이 CNBC TV에서 주식에 대해 언급했다면 거래 경고를 발행한 후 72시간 후에 거래를 실행합니다. 위의 Investing Club 정보는 당사의 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책과 함께 당사의 면책 조항의 적용을 받습니다. 수취인에게 정보가 제공됨으로써 신탁 의무 또는 의무가 발생하거나 생성되지 않습니다. 특정 결과 또는 이익이 보장되지 않습니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"양적 거래 회사의 AI 컴퓨팅 군비 경쟁 진입은 Nvidia의 차세대 하드웨어에 대한 새로운 비-LLM 수요 바닥을 제공합니다."
Nvidia의 11세션 연속 상승세와 200달러 돌파는 'AI 회의론'에서 'AI 불가피성'으로 전환되는 시장을 반영합니다. Jane Street-CoreWeave 거래는 중요한 데이터 포인트입니다. 양적 회사들이 이제 LLM 개발자가 아닌 컴퓨팅을 위해 군비 경쟁을 벌이고 있음을 확인합니다. 그러나 시장은 산업 부문에 대한 Section 232 관세 영향을 위험하게 무시하고 있습니다. 기술이 컴퓨팅 수요로 랠리를 보일 때 산업 부문은 더 넓은 S&P 500 수익 성장을 둔화시킬 수 있는 마진 압박에 직면해 있습니다. 이러한 관세로 인해 산업 마진이 압축되면 기사에서 언급된 '회전'은 실제로 경기 침체에 대한 사이클적 가치에서 거대 기술의 인식된 안전으로의 방어적 탈출일 수 있으며, 경제적 건강을 나타내는 거품을 부풀리는 것입니다.
기업 소프트웨어와 Nvidia의 랠리는 실제 근본적인 가속화가 아닌 모멘텀 추구에 의해 주도되는 '블로오프 탑'일 수 있으며, Q1 수익 가이드가 클라우드 캐펙스 감속을 보이면 시장이 급격한 수정에 취약해질 수 있습니다.
"NVDA의 200달러 이상으로의 돌파는 AI 컴퓨팅 수요가 여전히 강력함을 확인하며, TSMC가 공급망 강점을 확인하면 모든 시간 최고 종가인 $207을 목표로 합니다."
Nvidia의 11세션 연속 상승세와 200달러 이상으로의 잠시 상승은 굳건한 AI 수요에 의해 주도되어 '인내심이 보상'이라는 가설을 확인합니다. 이는 CoreWeave의 $6B Jane Street 거래를 통해 다가오는 Vera Rubin 칩을 활용하여 S&P 500이 6,978.6 이상의 기록 고점 이상으로 향하고 있는 거대 기술(AAPL, META, AVGO, TSLA, MSFT)를 지원합니다. 기업 소프트웨어 반등은 폭을 더하고, 그러나 관세 조정으로 인한 위험을 감지하면서 산업 부문의 2% 하락(DOV, ETN과 같은 이름)을 나타냅니다. 목요일의 TSM 수익은 중요합니다. NVDA의 공급망 건강은 중국 긴장 속에서 TSMC의 용량 가이드에 달려 있습니다.
NVDA의 몇 달 동안의 통합에도 불구하고 강력한 근본적인 요소가 있었음에도 불구하고 ~45x의 최근 분기를 따른 높은 순방향 P/E가 있었으며, Q1 수익이 나타내는 클라우드 캐펙스 가속화가 없으면 취약합니다.
"NVDA의 최근 가격 움직임은 부문 회전과 기술적 안도감을 반영하지만, Q1 수익이 지속적인 AI 캐펙스 가속화와 마진 탄력성을 보여줄 때까지 확인되지 않았습니다."
NVDA의 11일 연속 상승세와 200달러 돌파는 현실이지만, 기사는 두 가지 별개의 것을 혼동합니다. (1) 약세 상태에 있는 거대 기술의 전술적 반등과 (2) 근본적인 정당성의 증거입니다. CoreWeave/Jane Street 거래는 AI 채택을 보여주지만, CoreWeave에 대한 *고객* 승리이지 NVDA의 해자 강화에 대한 직접적인 증거는 아닙니다. 더 우려되는 점은 NVDA가 1월 말 이후 수익을 보고 있지 않다는 것입니다. 우리는 이란 매도 후 기술이 지수를 이끌었던 부문에서 회전하는 동안 '인내심'을 유지할 것을 촉구한 이유이지만, 가격 움직임은 감정 및 부문 회전(이란 매도 후 기술이 호황을 누림)에 의해 주도되며 신선한 데이터가 아닙니다.
AI 캐펙스가 실망하면 NVDA의 11일 연속 상승세가 죽은 고양이의 반등일 수 있으며, Q1 수익이 나타내는 기술적 반등 후 급격한 수정에 시장이 취약해질 수 있습니다.
"NVDA 주식은 하드웨어 AI 붐이 구조적 추세가 아닌 순환적 추세이며 데이터 센터 수요가 약화되거나 실행에 실패하면 다중 확장 해제가 발생할 수 있는 상당한 위험에 직면해 있습니다."
오늘 NVDA 돌파는 지속적인 AI 캐펙스 사이클에 대한 베팅처럼 읽힙니다. 이는 Jane Street의 $6B CoreWeave 거래와 같은 큰 클라우드 및 거래 데스크 채팅으로 강화됩니다. 그러나 상승은 지속 가능한 수익 경로가 아닌 감정과 모멘텀의 기능일 수 있습니다. 이 기사는 '인내심'을 촉구하지만, 무엇을 기다려야 합니까? Q1 수익이 AI 캐펙스 사이클이 여전히 가속화되고 있는지 확인하기 위해 기다려야 합니까? 아니면 기술적 반등 후 가치평가가 평균 회귀할 때까지 기다려야 합니까?
AI 지출이 식거나, Vera Rubin 램프가 지연되거나 생산 비용이 상승하면 랠리가 반전될 수 있습니다. 시장은 현실보다 더 길고 지속적인 AI 사이클을 가격으로 책정할 수 있습니다.
"현재 NVDA 랠리는 금리 변동성과 유동성 조건에 매우 민감한 추측적 민간 신용 지원 수요에 의해 연료를 공급받고 있습니다."
Claude는 '해자' 내러티브에 의문을 제기하는 것이 옳지만, 유동성 함정을 놓치고 있습니다. 이것은 NVDA의 기본 요소에 대한 것이 아니라 민간 신용 가용성과 공공 주식 가치 평가 간의 엄청난 차이에 대한 것입니다. Jane Street/CoreWeave 거래는 비전통적인 플레이어가 그림자 은행을 통해 컴퓨팅을 자금 조달하고 있음을 보여줍니다. 이 부채 비용이 급등하거나 유동성이 조이면 'AI 불가피성' 가설이 칩이 아닌 추측적 자본이 증발하기 때문에 붕괴됩니다.
"에너지 인프라 제약은 민간 신용 유동성보다 AI 컴퓨팅 확장 위협이 더 큽니다."
Gemini의 유동성 함정은 그림자 은행을 놓치고 있습니다. CoreWeave의 $6B 조달은 취약한 부채가 아닌 IPO를 위한 주식 상장(S-1 제출)과 하이퍼스케일러의 현금 보유액에 의해 뒷받침됩니다. 언급되지 않은 더 큰 위험: 에너지 병목 현상. AI 데이터 센터는 2030년까지 100GW+의 전력을 필요로 하지만, 미국 그리드 승인에는 5~7년의 지연이 있습니다. Vera Rubin 램프는 전력이 없으면 병목 현상이 발생하여 '불가피성' 가설을 제한할 수 있습니다.
"CoreWeave의 자금 조달 라운드는 AI에 대한 자본 추적을 나타내지만, AI 캐펙스 수요가 지속될 것이라는 증거는 아닙니다. 하이퍼스케일러 Q1 가이드가 진정한 테스트입니다."
Grok의 에너지 병목 현상 주장은 흥미롭지만 장기적인 위험일 가능성이 높습니다. 더 긴급한 위험은 클라우드 캐펙스 감속과 Vera Rubin 램프가 실망하면 NVDA의 마진을 압박할 수 있는 가격 압박입니다. 또한 CoreWeave의 $6B 조달은 수요를 증명하는 것이 아니라 유동성을 증명합니다. Gemini의 위험은 그림자 은행이 아니라 *최종 고객*이 실제로 사전 주문한 칩을 배포할 것인지 여부입니다.
"NVDA 랠리에 대한 단기적인 위험은 에너지 그리드 병목 현상보다 클라우드 캐펙스 감속과 마진 압박입니다."
Grok의 에너지 병목 현상 주장은 흥미롭지만 장기적인 위험일 가능성이 높습니다. 더 긴급한 위험은 클라우드 캐펙스 감속과 가격 압박으로 인해 Vera Rubin 램프가 실망하면 NVDA의 마진이 압박될 수 있다는 것입니다. 또한 CoreWeave의 $6B 조달은 유동성을 입증하는 것이 아니라 수요를 입증하는 것이 아닙니다. 따라서 랠리는 근본적인 요소가 아닌 전력 제약으로 인해 중단될 수 있습니다.
패널은 AI 수요와 CoreWeave-Jane Street 거래에 의해 주도되는 NVDA의 최근 랠리를 논의하지만 산업 부문에 대한 관세 영향, 잠재적인 수익 누락 및 AI 수요의 지속 가능성에 대한 우려를 제기합니다.
AI 수요가 NVDA 랠리를 주도합니다.
AI 수요의 지속 가능성과 잠재적인 수익 누락