Akcje Micron vs. Akcje Sandisk: Jedna z nich jest znacznie lepszym zakupem, według analityka z Wall Street

Kluczowe punkty

Firmy półprzewodnikowe Micron i Sandisk korzystają na niedoborze pamięci, ale CJ Muse z Cantor Fitzgerald uważa Sandisk za lepszy zakup.

Micron zdobywa udział w rynku pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) dzięki wiodącej w branży technologii HBM3E, ale akcje mają nieco wygórowaną wycenę.

Sandisk zdobywa udział w rynku pamięci flash NAND częściowo dzięki efektywności kosztowej osiągniętej dzięki joint venture z Kioxia, a akcje mają bardziej rozsądną cenę.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Micron Technology ›

Rozpowszechnienie sztucznej inteligencji (AI) stało się ogromnym katalizatorem dla producentów pamięci Micron Technology (NASDAQ: MU) i Sandisk (NASDAQ: SNDK). Ich ceny akcji wzrosły odpowiednio o 571% i 3350% w ciągu ostatniego roku.

Pomimo tak szybkiego wzrostu cen, CJ Muse z Cantor Fitzgerald twierdzi, że obie akcje pozostają niedowartościowane, chociaż jego ceny docelowe sugerują, że Sandisk jest dziś znacznie lepszą inwestycją.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

• Muse wycenia akcje Micron na 700 USD za akcję, co oznacza wzrost o 29% od obecnej ceny 542 USD.
• Muse wycenia akcje Sandisk na 1800 USD za akcję, co oznacza wzrost o 52% od obecnej ceny 1187 USD.

Oto, co inwestorzy powinni wiedzieć o tych akcjach półprzewodnikowych.

Micron Technology: 29% wzrostu sugerowany przez cenę docelową Cantor Fitzgerald

Micron produkuje układy pamięci i produkty do przechowywania danych dla smartfonów, komputerów osobistych, systemów samochodowych i centrów danych. Jest trzecim co do wielkości dostawcą pamięci DRAM, która obejmuje pamięć o wysokiej przepustowości (HBM), oraz pamięci flash NAND, według Counterpoint Research.

Centra danych zoptymalizowane pod kątem sztucznej inteligencji potrzebują znacznie więcej pamięci niż tradycyjne centra danych, a nienasycony popyt doprowadził do niedoboru podaży, jakiego branża nigdy wcześniej nie widziała. W rezultacie ceny kontraktowe DRAM i NAND wzrosły około siedmiokrotnie w ciągu ostatniego roku, według The Wall Street Journal.

Micron odnotował imponujące wyniki finansowe za drugi kwartał. Przychody wzrosły o 196% do 23,8 mld USD, a zysk netto według standardów nie-GAAP (skorygowany) wzrósł o 682% do 12,20 USD na akcję rozwodnioną. Dyrektor generalny Sanjay Mehrotra powiedział: "AI nie tylko zwiększyło popyt na pamięć, ale fundamentalnie przekształciło pamięć w strategiczny zasób definiujący erę AI".

Inwestorzy mają powody do optymizmu. HBM zasila GPU danymi i modelami z bardzo dużą prędkością, co czyni ją kluczową dla obciążeń AI. Micron zdobył 12 punktów procentowych udziału w rynku HBM w ciągu ostatniego roku, a firma prawdopodobnie będzie nadal zdobywać udział, ponieważ jej HBM3E jest najszybszą i największą pojemnościowo pamięcią HBM na rynku.

Należy jednak pamiętać, że sprzedaż układów pamięci jest notorycznie cykliczna. Branża jest obecnie w fazie wzrostu, ale historia pokazuje, że niedobór podaży ostatecznie stanie się nadwyżką podaży, w którym to momencie ceny pamięci (i zyski Micron) prawdopodobnie spadną. Wall Street spodziewa się odwrócenia trendu około roku fiskalnego 2029, ale nikt tak naprawdę nie wie, kiedy obecny cykl osiągnie szczyt.

Konsensusowa prognoza Wall Street mówi, że skorygowane zyski Micron wzrosną o 13% rocznie do roku fiskalnego 2029. To sprawia, że obecna wycena na poziomie 25-krotności zysków wydaje się nieco wysoka. Uważam, że inwestorzy powinni poczekać na lepszy punkt wejścia przed zakupem akcji, lub przynajmniej utrzymywać nowe pozycje stosunkowo niewielkie.

Sandisk: 52% wzrostu sugerowany przez cenę docelową Cantor Fitzgerald

Sandisk rozwija urządzenia do przechowywania danych oparte na pamięci flash NAND. Jej portfolio produktów obejmuje zewnętrzne i wbudowane pamięci flash dla urządzeń mobilnych, konsol do gier i systemów samochodowych, a także dyski SSD dla centrów danych.

Dyski SSD oparte na NAND są ważną częścią hierarchii pamięci potrzebnej do obsługi obciążeń AI. Przechowują dane treningowe i modele, dopóki nie zostaną załadowane do HBM. Sandisk zdobywa udział w rynku pamięci NAND częściowo dzięki joint venture z japońskim producentem Kioxia, które zapewnia firmie dostęp do tanich płytek krzemowych, pozwalając jej konkurować cenowo.

Sandisk odnotował oszałamiające wyniki finansowe za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 (zakończony w marcu). Przychody wzrosły o 251% do 5,9 mld USD, napędzane szczególnie silnym popytem na rozwiązania do przechowywania danych w centrach danych, a zysk netto według standardów nie-GAAP wzrósł do 23,41 USD na akcję rozwodnioną, w porównaniu do straty 0,30 USD na akcję rozwodnioną w poprzednim roku.

"Pamięć flash NAND staje się jedynym ekonomicznie opłacalnym rozwiązaniem zapewniającym pojemność, wydajność i efektywność wymaganą do udostępniania modeli do wnioskowania w czasie rzeczywistym na dużą skalę" - powiedział dyrektor generalny David Goeckeler. "Ta zmiana w rozumieniu krytycznego charakteru naszej technologii następuje w momencie, gdy nasza przewaga produktowa jest najsilniejsza."

Sandisk projektuje nowy typ pamięci NAND o nazwie high-bandwidth flash (HBF), aby zniwelować lukę wydajnościową między szybkością GPU a przepustowością pamięci. HBF będzie szybciej ładować dane i modele do HBM. Sandisk ogłosił tę technologię w zeszłym roku i planuje udostępnić próbki pamięci HBF w drugiej połowie tego roku.

Prognozy Wall Street mówią, że skorygowane zyski firmy będą szybko rosły do roku fiskalnego 2028, po czym gwałtownie spadną w roku fiskalnym 2029. Mimo to, konsensusowa prognoza mówi, że zyski wzrosną o 25% rocznie w tym okresie. To sprawia, że obecna wycena na poziomie 38-krotności skorygowanych zysków wydaje się rozsądna. Uważam, że CJ Muse ma rację, mówiąc, że Sandisk jest lepszym zakupem po obecnych cenach.

Czy warto teraz kupić akcje Micron Technology?

Zanim kupisz akcje Micron Technology, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Micron Technology nie znalazł się na tej liście. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 496 473 USD! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 216 605 USD!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 968% — przewyższając rynek o 202% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty z Stock Advisor* na dzień 5 maja 2026 r.

Trevor Jennewine nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca Micron Technology. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.