Microsoft, Meta, a Google właśnie ogłosiły kolejne miliardy dolarów wydatków na sztuczną inteligencję. Tylko Google przekonało inwestorów, że się to opłaca

Alphabet, Meta Platforms i Microsoft właśnie poinformowały inwestorów, że zamierzają wydać kolejne miliardy dolarów na wyścig o sztuczną inteligencję. Jednak tylko niektórzy inwestorzy zareagowali na to negatywnie.

Akcje Meta spadły o ponad 6% po godzinach giełdowych, podczas gdy akcje Microsoftu były praktycznie bez zmian. W przeciwieństwie do tego, cena akcji Alphabet, spółki macierzystej Google, wzrosła o prawie 7% we wczesnych godzinach handlu po zamknięciu sesji.

Inwestorzy byli zaniepokojeni wydatkami kapitałowymi dużych firm technologicznych, a ostatnie szacunki wskazują, że łączne wydatki na AI przekroczą 600 miliardów dolarów w 2026 roku. Analitycy oczekiwali więcej szczegółów od dyrektorów generalnych na temat tego, kiedy spodziewają się zobaczyć zwrot z inwestycji i rynki karzą firmy, jeśli nie usłyszą tego, czego szukają od kadry kierowniczej.

W Alphabet wyraźnym wyróżnikiem był wzrost Google Cloud. Dyrektor finansowy Anat Ashkenazi powiedziała, że firma obserwuje „bezprecedensowy wewnętrzny i zewnętrzny popyt na zasoby obliczeniowe AI”.

„Inwestycje, które poczyniliśmy w AI, przynoszą silny wzrost, co potwierdzają rekordowe przychody i wzrost backlogu w Google Cloud oraz silna wydajność w Google Services” – powiedziała Ashkenazi. „Patrząc w przyszłość, te silne wyniki umacniają nasze przekonanie, że należy zainwestować kapitał potrzebny do dalszego wykorzystania możliwości AI. W związku z tym spodziewamy się, że nasze wydatki kapitałowe w 2027 roku znacznie wzrosną w porównaniu z 2026 rokiem.”

**Rewizja w górę wydatków na AI**

Alphabet podniosła prognozy wydatków kapitałowych na cały rok 2026 do 180 miliardów do 190 miliardów dolarów, w porównaniu z poprzednim zakresem 175 miliardów do 185 miliardów dolarów. Przychody Google Cloud Alphabet wzrosły o 63% rok do roku do 20 miliardów dolarów, co niemal podwoiło tempo wzrostu. Ashkenazi powiedziała, że backlog segmentu chmury obliczeniowej dla przedsiębiorstw wynosi 462 miliardy dolarów, co prawie podwoiło się w tym kwartale w porównaniu z poprzednim kwartałem. Stwierdziła, że Alphabet planuje, iż ponad 50% tego backlogu przekształci się w przychody w ciągu następnych 24 miesięcy.

Ashkenazi wskazała na rozwiązania AI połączone z silnym popytem na model Gemini 3 Alphabet jako jedne z głównych czynników wzrostu chmury. Dyrektor generalny Sundar Pichai powiedział, że liczba miesięcznie aktywnych użytkowników płacących za Gemini Enterprise wzrosła o 40% w zeszłym kwartale, a transakcje w markowych markach, takich jak Bosch, Mars i Merck, osiągnęły wartości od 100 milionów do 1 miliarda dolarów.

„Obserwujemy silny popyt na transakcje, podwajając liczbę transakcji w zakresie od 100 milionów do 1 miliarda dolarów rok do roku i podpisując kilka transakcji o wartości ponad 1 miliarda dolarów” – powiedział Pichai podczas rozmowy firmy z analitykami po publikacji wyników. „W pierwszym kwartale przychody z produktów opartych na naszych modelach GenAI wzrosły prawie o 800% rok do roku.”

W Meta Platforms, która również ogłosiła wyniki w środę, dyrektor generalny Mark Zuckerberg poinformował inwestorów, że firma planuje zwiększyć swoje wydatki kapitałowe do 125 miliardów do 145 miliardów dolarów, w porównaniu z poprzednim zakresem 115 miliardów do 135 miliardów dolarów. Kiedy analityk zapytał Zuckerberga, jakie sygnały będzie obserwował, aby dowiedzieć się, czy Meta jest na zdrowej ścieżce do zwrotu z znacznych inwestycji w AI, jego odpowiedź najwyraźniej nie uspokoiła inwestorów tak, jak mógłby tego oczekiwać.