Intel Hissesi Kesinlikle Tavan Yaptı. Neler Olduğu ve Neden Hissenin Aşırı Alındığını Düşündüğüm --

Ana Noktalar

Intel hissesi son 12 ayda dörde katlandı.

Son çeyrek sonuçları hızlanan veri merkezi işini ve önemli marj genişlemesini gösterdi.

Ancak bazı metrikler, hissenin yükselişinin fazla ileri gitmiş olabileceğini gösteriyor.

• Bizim beğendiğimiz 10 hisse senedi Intel'den daha iyi ›

Intel'in (NASDAQ: INTC) hisseleri son 12 ayda fırladı, bu yazının yazıldığı sırada yaklaşık 94 dolara %300'den fazla yükseldi. Bu tür bir hareket, yapay zeka (AI) patlamasının bir kurbanı olarak görülen bir çip üreticisi için nadirdir. Hisseler 24 Nisan'da tek bir seansta %24 artarak şirketin ilk çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından 1987'den bu yana en iyi gününü yaşadı.

Ve o zamandan beri hisseler daha da yükseldi, birçok yatırımcı Intel hissesine ne olduğunu merak ediyor.

Yapay zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Peki tam olarak ne oluyor?

Yatırımcıların dikkatini çeken ve hissenin büyük yükselişine yardımcı olan çip üreticisinde yaşanan dört şey var.

1. Yapay zeka çağında bir CPU geri dönüşü

Yıllardır, merkezi işlem birimleri (CPU'lar), yapay zeka çip üreticisi Nvidia'nın grafik işlem birimleri (GPU'lar) yanında önemsiz görünüyor. Ancak bu anlatı değişiyor -- ve Intel fayda sağlayacak şekilde konumlanıyor.

Intel'in veri merkezi ve yapay zeka segmenti, ilk çeyrekte yıllık %22 artışla 5,1 milyar dolar gelir elde etti. Bu, 2025'in dördüncü çeyreğindeki yaklaşık %9'luk büyümeden anlamlı bir hızlanma anlamına geliyor. Dahası, şirket yapay zeka odaklı toplam işlerinin gelirlerinin %60'ını oluşturduğunu ve yıllık %40 büyüdüğünü söyledi.

Intel'in ilk çeyrek kazanç çağrısı sırasında CEO Lip-Bu Tan, "Müşteriler, hızlandırıcılarla birlikte sunucu CPU'larını, GPU'larla birlikte çalışan daha fazla CPU gerektiren ve altyapı genelinde görevleri planlayan ve koordine eden aracılar yapay zeka iş yükleri için CPU'ya doğru hareket eden bir oranda konuşlandırıyor" dedi.

Ve talep artık şirketin üretebileceğinin önüne geçmiş durumda.

2. Marjlar düzeliyor

Üst satırın ötesinde, temel karlılık resmi anlamlı bir şekilde iyileşti. Intel'in ilk çeyrekteki GAAP dışı (düzeltilmiş) brüt kar marjı, geçen yılın aynı çeyreğindeki %39,2'den ve kendi tahminlerinin yaklaşık 650 baz puan üzerinde %41 olarak gerçekleşti. Dahası, Intel'in düzeltilmiş faaliyet kar marjı %5,4'ten %12,3'e yükseldi.

Tüm bunlar, Intel'in düzeltilmiş net gelirinin yıllık %156 artarak yaklaşık 1,5 milyar dolara çıkmasına neden oldu.

Elbette, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) altındaki tablo daha karmaşık. Intel, şirkete atfedilebilir 3,7 milyar dolarlık bir GAAP net zararı bildirdi. Ancak ana sorun düzenli operasyonlardan kaynaklanmıyordu. Karlılık, büyük ölçüde Mobilye raporlama birimine bağlı 4,1 milyar dolarlık bir yeniden yapılandırma ve değer düşüklüğü ücretiyle baskılandı.

3. Büyük stratejik destekçiler

Yatırımcılara güven veren bir diğer faktör, Intel'i destekleyen etkileyici stratejik destekçiler listesidir.

Geçen yıl ABD hükümeti, ödenmemiş CHIPS Yasası ve Güvenli Sığınak fonlarını yaklaşık %10'luk bir öz sermaye payına dönüştürerek şirketin en büyük hissedarı oldu. Nvidia daha sonra 5 milyar dolar yatırım yaptı ve SoftBank 2 milyar dolar daha ekledi.

Daha yakın zamanda Intel, Alphabet'in Google'ı ile Xeon işlemcileri için çok yıllı bir işbirliği duyurdu; Xeon 6'sı Nvidia'nın DGX Rubin NVL8 sistemleri için ana bilgisayar CPU'su olarak seçildi; ve SpaceX, xAI ve Tesla ile birlikte Terafab yarı iletken projesine katıldı.

Bu hamlelerin her biri, iki yıl önce iş ivmesi ve kaynaklar için mücadele eden bir şirket için doğrulama ve bazı durumlarda yeni sermaye sağlıyor.

4. Üretimde nihayet ilerleme görülüyor

Ardından Intel'in en uzun süredir devam eden şüphe kaynağı geliyor: üretim operasyonu.

Intel'in dökümhane geliri, ilk çeyrekte yıllık %16 artışla 5,4 milyar dolara ulaştı -- bu, 2025'in dördüncü çeyreğindeki yaklaşık %4'lük büyümeden keskin bir hızlanma. Özellikle şirket, 18A işlem düğümünün yüksek hacimli üretime girdiğini söyledi. Tan, şirketin ilk çeyrek kazanç çağrısı sırasında 18A wafer'ların artık şirket içi projeksiyonların önünde olduğunu ve bir sonraki nesil 14A düğümünün karşılaştırılabilir bir aşamada 18A'dan daha hızlı olgunlaştığını ekledi.

Gerçekten de şirket, gelişmiş paketleme talebinin "yüz milyonlarca" ile ölçülen beklentilerden "yıllık milyarlarca dolara" kaydığını söyledi.

Intel'in son sonuçlarında beğenilecek çok şey var. Ancak sorun şu ki, hisse senedi muhtemelen bunların çoğunu zaten fiyatlamış durumda -- ve hatta daha fazlasını.

Geçen yıl üç kattan fazla arttıktan sonra, Intel bu yazının yazıldığı sırada yaklaşık 470 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip. Hissenin ne kadar pahalı hale geldiğini gösteren ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 80'lerin sonlarında.

Ve harcama resmi endişeleri artırıyor. Önemli sermaye harcamalarıyla, Intel'in ilk çeyrekteki düzeltilmiş serbest nakit akışı çeyrekte eksi 2 milyar dolardı.

Bu kombinasyon -- neredeyse kusursuz bir yürütme için fiyatlandırılmış bir hisse senedi ve ağır devam eden yatırımlar -- Intel hisselerindeki son hamlenin coşkuyla flört ediyor gibi görünmesini sağlıyor. Elbette, temel iş gerçekten iyileşiyor -- ve büyüme fırsatı büyük. Ancak bu seviyelerde, harika sonuçlar bile yeterli olmayabilir.

Şimdi Intel hissesi almalı mısınız?

Intel hissesi almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisseyi belirledi... ve Intel bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 496.797 dolarınız olurdu! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 1.282.815 dolarınız olurdu!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %979 olduğunu belirtmekte fayda var -- S&P 500'ün %200'üne kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük sağlıyor. En son en iyi 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor getirileri 30 Nisan 2026 itibarıyla.*

Daniel Sparks'ın Tesla hisselerinde pozisyonları olan müşterileri var. The Motley Fool'un Alphabet, Intel, Nvidia ve Tesla hisselerinde pozisyonları var ve bu hisseleri tavsiye ediyor. The Motley Fool'un bir açıklama politikası var.

Burada ifade edilen görüşler ve fikirler yazarın görüş ve fikirleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve fikirlerini yansıtmayabilir.