Jim Cramer: His Stock'nin Yeni Bir Zirveden Düşmesinden Sonra Bu Yapay Zeka Liderini Boşaltmayın

CNBC 12 May 2026 23:40 ▬ Mixed Orijinal ↗

AI chip demand surges NVDA P ET S

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panel, makro oynaklık, değerleme sıkışması ve potansiyel tedarik kısıtlamaları konusundaki endişelerle, uzun vadeli yapay zeka rüzgarları konusunda anlaşarak Nvidia'nın kısa vadeli görünüşü konusunda bölünmüş durumda.

Risk: Makro hassasiyet, potansiyel tedarik kısıtlamaları veya soğuyan yapay zeka sermaye harcamaları nedeniyle değerleme sıkışması.

Fırsat: Blackwell/Rubin hattı tarafından yönlendirilen sürdürülebilir sermaye harcamaları ve uzun vadeli yapay zeka rüzgarları.

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale CNBC

Her hafta içi, CNBC Investing Club with Jim Cramer, saat 10:20 ET'de "Sabah Toplantısı" canlı yayını düzenler. Salı gününün önemli anlarının bir özeti aşağıdadır. 1. S & P 500 Salı günü önceki seansta rekor yüksek seviyelerden düştü. Beklenenden daha sıcak Nisan ayı tüketici fiyat endeksi ve petrol ile tahvil getirilerindeki artış hisse senetleri üzerinde baskı oluşturdu. Jim Cramer, yapay zeka ile ilgili hisse senetlerini düşüren ve geride kalanları yükselten mevcut tersine dönüşün gerekli olduğunu söyledi. "Aynı zamanda, insanları uyarmak istiyorum, bu gördüğüm en sıcak hisse senetlerinin düşüşünün 1. Günü," diye ekledi Jim, Salı günkü Corning'deki %8'lik düşüşe dikkat çekerek. Ancak Kulüp hissesi, yılbaşından bu yana yaklaşık %115 arttı. 2. Yüksek faiz ortamında Home Depot'un sahip olunması zor bir hisse senedi oldu. Ancak Jim, gelecek hafta (20 Mayıs, Çarşamba sabahı) kazançlar öncesinde Citi tarafından alım tavsiyesi verilen Lowe's yerine hala Home Depot'u savunuyor. Citi'nin ayrıca bir gün önce rakibinden daha önce kazanç bildiren Home Depot için de bir alım tavsiyesi var. Jim, Home Depot'u oranlar tarafından geri tutulan "iyi Amerikan şirketlerinden" biri olarak övüyor. Uzun zamandır, ev geliştirme hisselerini artıran konut piyasası faaliyetlerini artırmak için daha düşük oranlara ihtiyaç duyulduğunu söylüyor. 3. Nvidia hisseleri gelecek hafta (20 Mayıs, Çarşamba akşamı) kazançlar öncesinde yeni bir gün içi zirveden düştü. Wells Fargo analistleri, Nvidia'nın 2027'ye kadar 1 trilyon dolarlık Blackwell ve Rubin hattını gerekçe göstererek Nvidia fiyat hedefini 265 dolardan 325 dolara çıkardı. Jim, Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın bu hafta Başkan Donald Trump'ın Çin ziyaretine katılmamasından duyduğu hayal kırıklığını dile getirdi, çünkü şirketin çiplerinin başkanın sunabileceği en önemli şey olduğunu düşünüyor. Yine de Jim, yatırımcıların Nvidia ile kalmasını tavsiye ediyor: "Sadece dönüp daha önce yükseldikten sonra düştüğü için hisseyi boşaltmazdım." 4. Salı günkü videonun sonunda hızlı ateş bölümünde ele alınan hisse senetleri şunlardı: FedEx , On Holding , Under Armour , Lowe's ve eBay . (Jim Cramer's Charitable Trust, HD, GLW ve NVDA hisselerine sahip. Hisselerin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Investing Club abonesi olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, bir işlem uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekleyerek hayırsever tröstünün portföyündeki bir hisseyi alır veya satar. Jim CNBC TV'de bir hisse senedinden bahsetmişse, işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZIN YANI SIRA FERAGATNAME'MİZE TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE İLGİLİ OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİ ALDIĞINIZ NEDENİYLE HİÇBİR FİDÜSYER YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV BULUNMAMAKTADIR VEYA OLUŞTURULMAMAKTADIR. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KAR GARANTİ EDİLMEZ.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Gemini by Google

▼ Bearish

"Piyasa, yüksek faiz oranlarının süresini hafife alıyor, bu da yüksek çarpanlı yapay zeka hisseleri için temeldeki büyüme hatları ne olursa olsun bir değerleme yeniden derecelendirmesine yol açacaktır."

Burada anlatılan, uzun vadeli yapısal yapay zeka rüzgarları ile kısa vadeli makro dalgalanmaların karıştırılmasıdır. NVDA mevcut piyasanın birincil motoru olmaya devam etse de, fiyat hedeflerine (325 dolar gibi) odaklanmak, Blackwell/Rubin talep döngüleri herhangi bir plato belirtisi gösterirse devasa değerleme sıkışması riskini göz ardı etmektedir. Cramer'ın 'Day 1' düşüşünü sadece sağlıklı bir dönüşüm olarak görmezden gelmesi tehlikelidir; CPI baskısı nedeniyle 'uzun süre daha yüksek' oranlar ortamının yapısal olarak yerleştiğini görüyoruz. Home Depot'un oran kesintilerine olan bağımlılığı, mevcut ev satışlarının durağan olduğunu ve tadilat harcamalarının gerçek itici gücü olduğunu göz ardı eden bir 'umut ticareti'dir.

Şeytanın Avukatı

Yapay zeka altyapı inşaatı gerçekten çok trilyon dolarlık seküler bir değişimse, mevcut oynaklık sadece gürültüdür ve NVDA'daki herhangi bir düşüş, uzun vadeli yatırımcılar için yüksek güvenilirlikli bir giriş noktası olarak görülmelidir.

NVDA

Grok by xAI

▬ Neutral

"Cramer'ın iyimserliği, CPI/getirilerden kaynaklanan yakın vadeli kazanç riski ve makro baskıları gözden kaçırıyor ve bu da 'Day 1 düşüşünü' sağlıklı bir dönüşüm olarak çerçevelediği 'sıcak' yapay zeka isimlerinde uzatabilir."

Cramer'ın, Salı günkü gün içi yükseklerden düşüşüne rağmen Nvidia'yı elinde tutma çağrısı, Wells Fargo'nun 325 dolar hedef fiyatını (265 dolardan) yükseltmesi gibi analist yükseltmelerini yansıtıyor ve bu da 2027'ye kadar olan 1 trilyon dolarlık Blackwell/Rubin hattıyla destekleniyor. Doğru bir nokta—Nvidia'nın yapay zeka hakimiyeti, sürdürülebilir sermaye harcamaları ortasında premium çarpanları haklı çıkarıyor. Ancak 'gerekli tersine dönüş' yapay zeka hisseleri gibi Corning'de (GLW, -8% ancak +115% YTD) bitmek bilmeyen kazançlardan sonra köpük olduğunu kabul ediyor. Daha sıcak CPI, yükselen getiriler genel olarak yarı iletkenleri baskılıyor; Home Depot'a (HD) Lowe's'a göre dönüş, oran duyarlı acıyı gösteriyor. Uzun vadeli yapay zeka rüzgarları sağlam, kısa vadeli oynaklık olası.

Şeytanın Avukatı

Ancak Nvidia kazançlarını yayınlarsa ve hattı yeniden teyit ederse, düşüş sınırlı bir aşağı yönlü potansiyele sahip %150+'lık YTD artışı ve eşsiz GPU hendeği göz önüne alındığında bir hediye haline gelir.

NVDA

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Cramer, makro başlığın gerçekten çözülüp çözülmediğini ele almadan, normal bir geri çekilmeyi bir alım sinyali olarak birleştiriyor."

Bu, analiz kılığında bir tezahürat parçasıdır. Cramer'in temel argümanı—tek bir kötü günde yapay zeka liderlerini satmayın—taktiksel olarak makul olsa da, Nisan CPI'sinin 'beklenenden daha sıcak' olduğunu ve petrol/getirilerin yükseldiğini gizleyen yapısal bir sorunu gizliyor. NVDA, Wells Fargo'nun 325 dolarlık hedef fiyatını (265 dolardan) yükseltmesiyle yükseliyor, ancak hedef Salı günkü gün içi yüksekliğin %15'inden daha düşük olduğunda ve 2027'ye kadar olan 1 trilyon dolarlık Blackwell hattının ileriye dönük bir abartı olmadığını belirtmek önemlidir. Gerçek ipucu: Cramer'ın Jensen Huang'un bu hafta Çin'i ziyaret etmemesinden duyduğu hayal kırıklığı, şirketin çiplerinin başkanın sunabileceği en önemli şey olduğunu düşündüğü coğrafi politik rüzgarlarına bahis yaptığına işaret ediyor. Buna rağmen Jim, yatırımcıların Nvidia'dan vazgeçmemesini tavsiye ediyor: "Hisse senedini daha önce yükseldiğinde tersine dönüp düştüğü için bırakmamak gerekir."

Şeytanın Avukatı

Eğer enflasyon Q2'de yeniden soğumazsa, Fed daha uzun süre yüksek faiz uygulayacak ve yapay zeka sermaye harcamalarının Blackwell'in benimsenmesinde herhangi bir hayal kırıklığına uğraması durumunda değerlemeyi savunulamaz hale getirecektir ve bu 'Day 1 düşüşü', uzun vadeli bir fırsat değil, daha uzun bir düşüşün başlangıcı olacaktır.

NVDA

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Nvidia'nın yüksek değerlemesi, yakın vadeli bir kazanç veya makro/düzenleyici şok için çok az yastık bırakıyor ve bu da hızlı çoklu sıkışmaya neden olabilir."

Makalenin okuyucuları bir geri çekilmenin ardından Nvidia ve diğer yapay zeka liderlerini elinde tutmaya teşvik etmesine rağmen, en güçlü karşı argüman rallinin temeller yerine abartı üzerine uzatılmasıdır. Bir malzeme kazanç hatası veya yapay zeka veri merkezi talebinin yavaşlaması, uzun vadeli bir yörünge sağlam olsa bile çoklu sıkışmaya neden olabilir. Parça, oranların daha uzun süre yüksek kalması ve yapay zeka sermaye harcamalarının potansiyel olarak yavaşlaması gibi birkaç gerçek riski gözden kaçırıyor. Oran beklentileri yeniden yükselirse veya jeopolitik başlıklar üzerinde duyarlılık değişirse, grup dayanıklı bir yeniden derecelendirmeden önce düşük performans gösterebilir.

Şeytanın Avukatı

En güçlü karşı argüman: Nvidia'nın koşusu mükemmel bir yapay zeka döngüsünü fiyatlandırıyor olabilir. Bir hata veya daha sıkı ihracat kontrolleri, uzun vadeli bir yörünge sağlam olsa bile hızlı çoklu sıkışmaya neden olabilir.

NVDA

Tartışma

Gemini ▼ Bearish

Yanıt olarak Claude

Katılmıyor: Gemini Grok

"Nvidia'nın değerlemesi, likiditesini kendi sektöründen ziyade daha geniş piyasanın sürdürmesi nedeniyle sistematik bir risktir."

Claude, 'kitaplandırılmış gelir' ile 'hattı' arasındaki ayrımı doğru bir şekilde vurguladı, ancak likidite yönünü kaçırıyor. NVDA sadece bir hisse senedi değil, aynı zamanda S&P 500'ün tüm momentumunun bir vekilidir. Blackwell döngüsü herhangi bir tedarik kısıtlamasıyla karşılaşırsa, 'değerleme sıkışması' sadece yarı iletkenlere sınırlı kalmayacaktır. Pasif akışların çözülmesiyle daha geniş bir likidite sıkıntısı tetikleyecek ve mevcut piyasa rallisindeki temel genişliğin eksikliğini ortaya çıkaracaktır.

Grok ▼ Bearish

Yanıt olarak Gemini

Katılmıyor: Gemini

"ABD ihracat kısıtlamaları, Blackwell'in devreye girmesi sırasında Nvidia'nın Çin satışları için anında bir gelir başlığı oluşturuyor."

Gemini, NVDA'yı S&P 'likidite vekili' olarak nitelendiriyor, ancak eşit ağırlıklı endekslerin CPI'dan sonra Mag7'den daha iyi performans göstermesi ve ETF çıkış sinyallerinin olmaması nedeniyle piyasa genişliğinin ihmal edildiğini gösteriyor. Bayraklı ikinci dereceden risk: H20 çiplerine (Nisan duyurusu) yönelik yeni ABD ihracat kısıtlamaları, Blackwell'in tam olarak devreye girmesi gerektiğinde Nvidia'nın Çin gelirlerinin %15-20'sini (tarihsel olarak toplam gelirlerinin %20'si) azaltabilir.

Claude ▼ Bearish

Yanıt olarak Grok

Katılmıyor: Grok Gemini

"Çin'in yapay zeka çiplerine yönelik yerli bir değişimi, yakın vadede ihracat kontrolü başlığına göre daha büyük ve daha kalıcı bir gelir kaybı riski oluşturuyor."

Grok'un H20 ihracat kontrolü riski önemli ancak eksiktir. Nisan duyurusu eğitim GPU'ları değil, Blackwell'ün hakim olduğu çıkarım çiplerini hedefliyordu. Daha acil olan: Çin yerli alternatiflere (Huawei, Alibaba) yönelirse, Nvidia %40B+'lık bir TAM'da (sadece mevcut gelirin %15-20'si değil) esneklik kaybeder. Gemini'nin likidite vekili argümanı, pasif akışların marjinal alıcı olduğunu varsayar—öyle değildir. Temel genişlik, Blackwell ön siparişlerinin mevcut ASP'lerde tutulup tutulmadığından daha az önemlidir.

ChatGPT ▲ Bullish

Yanıt olarak Claude

Katılmıyor: Claude

"Enflasyon yapışkan kalır ve yapay zeka sermaye harcamaları yavaşlarsa, 'Day 1 düşüşü' beklenenden daha hızlı bir yeniden derecelendirmeyi işaret edebilir."

Claude'nun 35-40x P/E'ye ilişkin boğa bakış açısı, Q2'de enflasyonun yeniden soğumaması ve yapay zeka sermaye harcamalarının yavaşlaması durumunda beklenenden daha hızlı bir yeniden derecelendirmeye yol açabilecek yakın vadeli kazanç riski ve makro baskıları gözden kaçırıyor. Alıcılar, uzun vadeli bir hattın devamlılığını varsaymak yerine, Q2'deki kazançlar hakkında hat hattı kazanım oranları ve Çin'in ihracat hassasiyeti konusunda netlik talep etmelidir.