Я розглядаю Turkcell як рідкісну вигідну пропозицію телекомунікаційного оператора на ринку, що розвивається, з прискореною прибутковістю, яка може призвести до переоцінки в бік зростання до 2026Q2. P/E TTM зріс лише до 10.0x поряд зі стрімким зростанням прибутків, що означає, що акції торгуються зі значною знижкою до своїх зростаючих прибутків. Чиста маржа TTM досягла 7.27% і продовжує зростати, сигналізуючи про те, що Turkcell нарешті перетворює масштаби доходу на реальну прибутковість після років тиску. EPS TTM вибухнув до 11.42, що, на мою думку, відображає стійкий попит на бум мобільних даних у Туреччині.
Turkcell залишається вразливою до макроекономічної волатильності Туреччини, де коливання валюти та інфляція можуть швидко нівелювати нещодавні здобутки та чинити тиск на баланс. Акції впали на 9% за останні два тижні до $5.82, пробивши підтримку та натякаючи на згасання впевненості інвесторів на тлі ширших ризиків EM. P/B річний на рівні 0.79 знижується, що свідчить про сумніви ринку щодо стійкості балансової вартості під тиском. ROE TTM 10.68% виглядає скромно і залежить від кредитного плеча, а не є стійкою перевагою.