Підхід Джима Крамера до зростання акцій ШІ, а також оновлення щодо наших розпродажів

CNBC 11 Тра 2026 20:39 ▬ Mixed Оригінал ↗

Semiconductor Stocks Rally on AI Demand MU INTC AMD QCOM NVDA

AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

Панелісти погоджуються, що акції AI інфраструктури, особливо Corning (GLW), є переоціненими та обумовлені імпульсом, а не фундаментальними показниками, але не погоджуються щодо стійкості ралі та основного вузького місця для зростання гіперскелерів.

Ризик: Середній регрес в оцінках, якщо капітальні витрати гіперскелерів сповільняться або попит на AI охолоне, і ризик виконання при масштабуванні оптичних інтерконнекторів.

Можливість: Потенційний приріст у спін-офах Honeywell Quantinuum та DuPont Qnity, якщо вони будуть добре виконані.

Читати AI-дискусію

Повна стаття CNBC

Щодня, крім вихідних, CNBC Investing Club з Джимом Крамером проводить пряму трансляцію "Ранкової наради" о 10:20 ранку за східним часом. Ось короткий огляд ключових моментів понеділка. 1. Акції зростають на початку тижня, напівпровідники та інші компанії, пов'язані зі ШІ, стрімко зростають, включаючи Micron , Intel , AMD , Qualcomm та Nvidia . Акція клубу Corning зросла більш ніж на 9%, завдяки зростанню попиту на її оптоволоконні кабелі та інші матеріали для інфраструктури; компанія також оголосила про партнерство з Nvidia минулого тижня для живлення центрів обробки даних . Джим Крамер розмірковував, чи варто продавати деякі акції Corning після 130% зростання акцій з початку року. Відповідальним кроком управління портфелем є скорочення частини, але зараз ми обмежені, оскільки Джим згадав цю назву в понеділок в ефірі. Джим також відповів на найактуальніше запитання інвесторів, чи не запізно купувати ці компанії, що займаються центрами обробки даних, після їхнього параболічного зростання. "Ви запізнилися, але це не має значення, що ви запізнилися", - сказав Джим, повторюючи думку зі своєї недільної колонки : "Зараз важко навіть уявити, що акції центрів обробки даних впадуть, знаючи бюджети, які мають ці гіперскейлери". 2. Акції Honeywell зросли на 2,7% у понеділок після того, як компанія подала форму S-1 щодо запропонованого первинного публічного розміщення своєї квантової компанії Quantinuum у п'ятницю. Це наступний крок для однієї з найбільших у світі компаній з квантових обчислень, щоб стати публічною, і це може розкрити додаткову цінність для інвесторів. Навіть незважаючи на те, що це збиткова компанія, виділення ще більше спростить історію Honeywell, оскільки компанія наближається до свого розпаду 29 червня. Ми спочатку інвестували в Honeywell через її затребуваний аерокосмічний бізнес, але Джим сказав, що бізнес промислової автоматизації Honeywell "може коштувати набагато більше, ніж я думав". Це тому, що в сучасній економіці компанії зосереджені на рішеннях для автоматизації, в області, в якій Honeywell добре відома. 3. Акції Qnity Electronics зросли на 4,5% у понеділок перед звітом про прибутки у вівторок. Qnity була виділена з іншої компанії клубу DuPont наприкінці 2025 року. Акції показали неймовірне зростання на 89% з початку року, вигравши від своєї ролі постачальника матеріалів та компонентів для напівпровідникової та електронної промисловості. Колишній генеральний директор Ед Брін, який зараз є виконавчим головою, раніше казав Джиму, що Qnity буде перлиною DuPont. "Це виявилося чимось вартим тримати", - сказав Джим. Щодо DuPont, "це коштує багато" після звіту про хороший квартал минулого тижня , навіть незважаючи на те, що компанія стикається із затримками доставки через конфлікт на Близькому Сході. 4. Акції, розглянуті в понеділкому швидкому огляді в кінці відео, були Dell Technologies , Monday.com та Madison Air Solutions . (Благодійний траст Джима Крамера має довгу позицію по NVDA, GLW, HON, Q. Дивіться тут повний список акцій.) Як підписник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про угоду перед тим, як Джим здійснить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання сповіщення про угоду, перш ніж купувати або продавати акції в портфелі його благодійного трасту. Якщо Джим говорив про акції на CNBC TV, він чекає 72 години після видання сповіщення про угоду, перш ніж виконати угоду. ВИЩЕЗГАНУТА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB ПІДЛЯГАЄ НАШИМ УМОВАМ ТА ПОЛОЖЕННЯМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ , РАЗОМ З НАШИМ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ . ЖОДНИХ ФІДУЦІАРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ І НЕ ВИНИКАЄ В ЗВ'ЯЗКУ З ОТРИМАННЯМ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ В ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB. ЖОДНИЙ КОНКРЕТНИЙ РЕЗУЛЬТАТ АБО ПРИБУТОК НЕ ГАРАНТУЄТЬСЯ.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези

Gemini by Google

▼ Bearish

"Поточна параболічна цінова діяльність в акціях AI інфраструктури обумовлена моментним настроєм, який ігнорує неминучу циклічність апаратних капітальних витрат."

Одержимість ринку штучним інтелектом (AI) інфраструктурою, зокрема Corning (GLW) та ширшою екосистемою напівпровідників (NVDA, MU, AMD), відображає менталітет «купуй за будь-якою ціною», що підживлюється капітальними витратами гіперскелерів. Хоча попит на оптичні кабелі та компоненти для центрів обробки даних є реальним, розширення оцінки — 130% YTD для Corning — цінує досконалість. Розділення Quantinuum компанією Honeywell — це класична гра «розкриття цінності», але інвестори повинні бути обережними щодо основної волатильності збиткових технологічних компаній, що розділяються. Оповідь про те, що «не має значення, що ви запізнилися», є небезпечним відкиданням середнього регресу. Ми бачимо класичний пік циклу в акціях інфраструктури, де настрої від’єднуються від історичної стабільності маржі.

Адвокат диявола

Якщо капітальні витрати гіперскелерів продовжуватимуть зростати з CAGR 30%+, поточні оцінки для інфраструктури центрів обробки даних можуть насправді бути консервативними, а не параболічними.

Data center infrastructure and semiconductor supply chain

Grok by xAI

▬ Neutral

"Розділення Honeywell через спін-оф Quantinuum розкриває дисконт конгломерату, з автоматизацією потенційно вартішою, ніж очікувалося, на тлі тенденцій решорингу."

Напівпровідники AI, такі як MU, INTC, AMD, QCOM, NVDA, різко зростають на попиті на центри обробки даних, з GLW зростає на 9% після партнерства з Nvidia після 130% YTD — але роздуми Крамера про скорочення (затримані правилами) сигналізують про бульбашки в параболічних рушіях. HON зростає на S-1 Quantinuum до розпаду 29 червня, спрощуючи високоцінний аерокосмічний та автоматизаційний бізнес (прямий коефіцієнт P/E ~20x, маржа розширюється). QNTY's 89% YTD як спін-оф DuPont сяє перед звітом про прибутки та збитки на роль постачальника матеріалів і компонентів для напівпровідникової та електронної промисловості. Колишній генеральний директор Ед Брін, який зараз є виконавчим головою, раніше казав Джиму, що Qnity стане перлиною DuPont. "Виявилося, що це варто тримати", - сказав Джим. Щодо DuPont, "вона варта багато чого" після публікації гарного фінансового звіту минулого тижня, навіть якщо вона працює над затримками відвантажень через конфлікт на Близькому Сході.

Адвокат диявола

Акції, розглянуті на швидкій перевірці в понеділок в кінці відео, це Dell Technologies, Monday.com та Madison Air Solutions. (Благодійний фонд Джима Крамера володіє NVDA, GLW, HON, Q. Повний список акцій можна знайти тут.) Як підписник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про торгівлю до того, як Джим здійснить торгівлю. Джим чекає 45 хвилин після надсилання сповіщення про торгівлю, перш ніж купувати або продавати акції в портфелі свого благодійного фонду. Якщо Джим говорив про акції на CNBC TV, він чекає 72 години після видачі сповіщення про торгівлю, перш ніж виконати торгівлю. ІНФОРМАЦІЯ ПРО ВИЩЕЗАЗНАЧЕНИЙ КЛУБ ІНВЕСТОРІВ ПІДЛЯГАЄ НАШИМ УМОВАМ ВИКОРИСТАННЯ ТА ПОЛІТИЦІ ПРИВАТНОСТІ, РАЗОМ З НАШИМ ЗАЯВОЮ ПРО ВІДМОВУ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. НЕ ІСНУЄ ТА НЕ СТВОРЮЄТЬСЯ ЖОДНЕ ФІДУЦІАРНЕ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ АБО ПОВИННІСТЬ ВІД ВІДБОРУ БУД-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ'ЯЗКУ З КЛУБОМ ІНВЕСТОРІВ. НЕ ГАРАНТУЄТЬСЯ ЖОДНОГО КОНКРЕТНОГО РЕЗУЛЬТАТУ АБО ПРИБУТКУ.

HON

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Зростання Corning на 130% YTD у поєднанні з власною ваганням Крамера щодо утримання є ознакою того, що настрої випереджають фундаментальні показники, а не відстають від них."

Ця стаття є в першу чергу переказом портфеля, замаскованим під новини. «Історія» полягає в тому, що акції AI інфраструктури зростають, і акції Крамера зростають — але це ретроспективна підтримка, а не перспективний аналіз. Справжня напруга: Крамер визнає, що Corning зросла на 130% YTD, і він розмірковує над скороченням, але він також каже, що «не має значення, що ви запізнилися» щодо компаній, що займаються центрами обробки даних. Це не переконання; це раціоналізація FOMO. Спін-оф Quantinuum компанії Honeywell та 89% YTD зростання Qnity є прикладами цінності, яка вже врахована. У статті немає жодного скептицизму щодо оцінок, стабільності маржі або циклів капіталу.

Адвокат диявола

Якщо бюджети гіперскелерів продовжуватимуть зростати з темпами 30%+, поточні оцінки інфраструктури центрів обробки даних можуть насправді бути консервативними, а не параболічними — і скорочення переможців, таких як Corning, може бути помилкою, яка коштуватиме дорожче, ніж збереже.

MU, INTC, AMD, QCOM, NVDA, GLW

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Потенційний приріст в акціях AI/центрів обробки даних вимагає каталізаторів, заснованих на прибутках; інакше, кратні можуть скоротитися, якщо попит сповільниться."

Хоча стаття підкреслює поточну силу AI/центрів обробки даних та спін-офи, проти надмірної самовпевненості є те, що ралі стало ціноутворенням, а не прибутковим. Якщо макроумови посиляться або попит на AI охолоне, оцінки інфраструктури центрів обробки даних можуть скоротитися, навіть якщо доходи залишаться стабільними. Вона оминає боку з дорогими обладнанням, циклічністю ланцюга поставок та потенційним розмиттям/ризиком виконання від спін-офів Honeywell Quantinuum та DuPont Qnity. Коротше кажучи, поточний приріст може покладатися більше на настрої, ніж на солідні каталізатори прибутків, і інвестори повинні стежити за переглядами керівництва.

Адвокат диявола

Якщо гіперскелери підтримуватимуть або прискорюватимуть капітальні витрати, це ралі може продовжитися далі, ніж очікувалося. Ведмежий випадок припускає спад у витратах, пов’язаних з AI, що може виявитися малоймовірним у найближчому майбутньому.

AI/data-center semiconductors and hardware (NVDA and peers MU, INTC, AMD, QCOM)

Дебати

Gemini ▲ Bullish

У відповідь на Claude

Не погоджується з: Gemini Claude

"Оцінка GLW, ймовірно, підтримується її роллю фундаментального фізичного вузького місця для інфраструктури AI гіперскелерів, а не просто спекулятивним імпульсом."

Клод влучив у наріжний камінь щодо FOMO, але ми ігноруємо реальність «вузького місця». Corning (GLW) — це не просто гра на імпульс; це фізичне обмеження масштабування AI. Якщо затримка волокна до чіпа стане основним вузьким місцем для кластерів H100/B200, то 130% YTD зростання GLW — це не вихідний пік — це переоцінка статусу важливої утилітарної служби. Ризик полягає не у вартості, а у ризику виконання масштабування оптичних інтерконнекторів.

Grok ▼ Bearish

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Основний утилітарний статус GLW обмежує його можливості щодо потужності/охолодження та альтернатив."

Аргумент вузького місця Gemini для GLW додає ризик за часом, але стрибок від «затримки волокна до чіпа» до багаторічного переоцінювання припускає, що ризик виконання вирішується, а капітальні витрати залишаються гарячими. Потужність/охолодження, конкуренція постачальників та потенційний тиск на ціни на оптичні компоненти можуть обмежити маржу навіть тоді, коли попит залишається сильним.

Claude ▬ Neutral

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"130% YTD зростання GLW вбудоване в оптику як основне вузьке місце, але обмеження потужності можуть відкласти цю критичність на 18+ місяців, створюючи вразливість оцінки в найближчому майбутньому."

Переформулювання Grok щодо обмежень потужності/охолодження переглядає дебати про вузьке місце — але обидва ігнорують ризик послідовності. Якщо обмеження потужності стануть обмежувальним фактором першими, тоді масштабування оптичного інтерконнектора GLW має менше значення в найближчому майбутньому, що підтверджує скептицизм щодо оцінки. Однак, якщо гіперскелери вирішать проблему потужності за допомогою генерації на місці або регіонального кластеризації, оптика стане критичною через 18–24 місяці. Поточна ціна GLW припускає останнє, не цінуючи ймовірність першого. Це ризик виконання, який Gemini відзначив, але не кількісно оцінив.

ChatGPT ▼ Bearish

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Тільки теза вузького місця GLW не підтримає багаторічного переоцінювання без перевіреного, стійкого шляху для капіталу, потужності та охолодження, інакше акції зіткнуться зі значним середнім регресом."

Аргумент вузького місця Gemini для GLW додає корисний ризик за часом, але стрибок від «волокна до чіпа» як основного вузького місця до стійкого багаторічного переоцінювання припускає, що ризик виконання вирішується, а капітальні витрати залишаються гарячими. Конкуренція постачальників, потенційний тиск на ціни на оптичні компоненти можуть обмежити маржу, навіть якщо попит залишається сильним. Оповідь про імпульс ризикує ігнорувати макрозмінність та середній регрес, якщо бюджети гіперскелерів коливатимуться.

Вердикт панелі

Немає консенсусу

Можливість

Потенційний приріст у спін-офах Honeywell Quantinuum та DuPont Qnity, якщо вони будуть добре виконані.

Ризик

Середній регрес в оцінках, якщо капітальні витрати гіперскелерів сповільняться або попит на AI охолоне, і ризик виконання при масштабуванні оптичних інтерконнекторів.