Акції Micron проти акцій Sandisk: однією з них краще купувати, на думку аналітика Wall Street

Ключові моменти

Компанії-виробники напівпровідників Micron та Sandisk отримують вигоду від дефіциту поставок чіпів пам'яті, але CJ Muse з Cantor Fitzgerald вважає Sandisk кращою покупкою.

Micron збільшує свою частку на ринку пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM) завдяки своїй провідній у галузі технології HBM3E, але акції торгуються за дещо завищеною оцінкою.

Sandisk збільшує свою частку на ринку флеш-пам'яті NAND частково завдяки ефективності витрат, досягнутій через спільне підприємство з Kioxia, і акції торгуються за більш розумною ціною.

• 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Micron Technology ›

Поширення штучного інтелекту (AI) стало потужним каталізатором для виробників чіпів пам'яті Micron Technology (NASDAQ: MU) та Sandisk (NASDAQ: SNDK). Ціни на їхні акції зросли на 571% та 3 350% відповідно за останній рік.

Незважаючи на таке швидке зростання цін, CJ Muse з Cantor Fitzgerald стверджує, що обидві акції залишаються недооціненими, хоча його цільові ціни передбачають, що Sandisk сьогодні є набагато кращою інвестицією.

Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »

• Muse оцінює Micron у 700 доларів за акцію, що передбачає зростання на 29% від поточної ціни 542 долари.
• Muse оцінює Sandisk у 1 800 доларів за акцію, що передбачає зростання на 52% від поточної ціни 1 187 доларів.

Ось що інвестори повинні знати про ці напівпровідникові акції.

Micron Technology: 29% зростання, передбачене цільовою ціною Cantor Fitzgerald

Micron виробляє чіпи пам'яті та пристрої зберігання даних для смартфонів, персональних комп'ютерів, автомобільних систем та центрів обробки даних. Це третій за величиною постачальник пам'яті DRAM, яка включає пам'ять з високою пропускною здатністю (HBM), та флеш-пам'яті NAND, за даними Counterpoint Research.

Центри обробки даних, оптимізовані для штучного інтелекту, потребують набагато більше пам'яті, ніж традиційні центри обробки даних, а ненаситний попит призвів до дефіциту поставок, якого галузь ніколи раніше не бачила. Відповідно, контрактні ціни на DRAM та NAND зросли приблизно в сім разів за останній рік, за даними The Wall Street Journal.

Micron повідомила про вражаючі фінансові результати за другий квартал. Виручка зросла на 196% до 23,8 мільярда доларів, а чистий прибуток за не-GAAP (скоригований) зріс на 682% до 12,20 доларів на розбавлену акцію. Генеральний директор Санджай Мехротра сказав: "ШІ не просто збільшив попит на пам'ять, він фундаментально перетворив пам'ять на визначальний стратегічний актив в епоху ШІ".

Інвестори мають вагомі причини бути оптимістичними. HBM швидко подає дані та моделі до GPU, що робить її критично важливою для робочих навантажень ШІ. Micron збільшила свою частку на ринку HBM на 12 процентних пунктів за останній рік, і компанія, ймовірно, продовжить збільшувати свою частку, оскільки її HBM3E є найшвидшою та найємнішою HBM на ринку.

Варто зазначити, що продажі чіпів пам'яті відомі своєю циклічністю. Галузь зараз переживає підйом, але історія свідчить, що дефіцит поставок зрештою перетвориться на надлишок поставок, після чого ціни на пам'ять (і прибутки Micron), ймовірно, впадуть. Wall Street очікує, що ситуація зміниться приблизно у 2029 фінансовому році, але ніхто насправді не знає, коли поточний цикл досягне піку.

Консенсусний прогноз Wall Street свідчить, що скориговані прибутки Micron зростатимуть на 13% щорічно до 2029 фінансового року. Це робить поточну оцінку в 25 разів вище прибутку дещо завищеною. Я вважаю, що інвесторам слід дочекатися кращої точки входу, перш ніж купувати акції, або принаймні тримати будь-які нові позиції відносно невеликими.

Sandisk: 52% зростання, передбачене цільовою ціною Cantor Fitzgerald

Sandisk розробляє пристрої зберігання даних на основі флеш-пам'яті NAND. Її портфель продуктів включає зовнішні та вбудовані флеш-накопичувачі для мобільних пристроїв, ігрових консолей та автомобільних систем, а також корпоративні твердотільні накопичувачі (SSD) для центрів обробки даних.

SSD на базі NAND є важливою частиною ієрархії пам'яті, необхідної для підтримки робочих навантажень ШІ. Вони зберігають навчальні дані та моделі до їх завантаження в HBM. Sandisk збільшує свою частку на ринку пам'яті NAND частково завдяки спільному підприємству з японським виробником Kioxia, яке надає компанії доступ до недорогих пластин, що дозволяє їй конкурувати за ціною.

Sandisk повідомила про вражаючі фінансові результати за третій квартал 2026 фінансового року (закінчився в березні). Виручка зросла на 251% до 5,9 мільярда доларів, завдяки особливо сильному попиту на рішення для зберігання даних у центрах обробки даних, а чистий прибуток за не-GAAP зріс до 23,41 доларів на розбавлену акцію, порівняно зі збитком у 0,30 доларів на розбавлену акцію попереднього року.

"Флеш-пам'ять NAND стає єдиним економічно життєздатним рішенням для забезпечення потужності, продуктивності та ефективності, необхідних для доступу до моделей для інференсу в реальному часі в масштабі", - сказав генеральний директор Девід Гоеклер. "Ця зміна у розумінні критичної природи нашої технології відбувається в той час, коли диференціація нашої продукції є найсильнішою".

Sandisk розробляє новий тип NAND під назвою флеш-пам'ять з високою пропускною здатністю (HBF), щоб подолати розрив у продуктивності між швидкістю GPU та пропускною здатністю пам'яті. HBF швидше завантажуватиме дані та моделі в HBM. Sandisk оголосила про цю технологію минулого року і планує почати постачати пам'ять HBF у другій половині цього року.

За оцінками Wall Street, скориговані прибутки компанії швидко зростатимуть до 2028 фінансового року, а потім різко впадуть у 2029 фінансовому році. Навіть так, консенсусний прогноз свідчить, що прибутки зростатимуть на 25% щорічно протягом цього періоду. Це робить поточну оцінку в 38 разів вище скоригованих прибутків розумною. Я вважаю, що CJ Muse має рацію, кажучи, що Sandisk є кращою покупкою за поточними цінами.

Чи варто купувати акції Micron Technology прямо зараз?

Перш ніж купувати акції Micron Technology, подумайте про це:

Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Micron Technology не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.

Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 496 473 долари! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 216 605 доларів!

Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 968% — випередження ринку порівняно з 202% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Дохідність Stock Advisor станом на 5 травня 2026 року. *

Тревор Дженневайн не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Micron Technology. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.