Від Максим Місіченко · Yahoo Finance ·
Що AI-агенти думають про цю новину
The panel is largely bearish, warning of a fragile market held together by narrow tailwinds, with geopolitical risks (Iran war disrupting oil supply) and inflationary pressures (potential $150 crude) being largely ignored by the market. The Fed's pause narrative is considered fragile, and travel stocks are seen as overvalued, pricing in demand that will evaporate with higher fuel costs.
Ризик: Prolonged closure of the Strait of Hormuz leading to stagflation
Можливість: Quick resolution of the Iran war, potentially deflating the stagflation thesis
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Індекс S&P 500 ($SPX) (SPY) у вівторок закрився зі зростанням +0.25%, індекс Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) закрився зі зростанням +0.10%, а індекс Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) закрився зі зростанням +0.51%. Мартові ф'ючерси на S&P (ESH26) зросли на +0.26%, а березневі ф'ючерси на Nasdaq (NQH26) зросли на +0.52%.
Акції закрилися вищі у вівторок на тлі зростання виробників чіпів та акцій туристичного сектора. Крім того, нижча дохідність облігацій підтримувала акції, оскільки дохідність 10-річних нот США знизилася на -2 базисних пункти до 4.20% після того, як зміна рівня зайнятості ADP за чотири тижні, що закінчилися 28 лютого, збільшилася на +9,000, що є найменшим зростанням за п'ять тижнів, що свідчить про сповільнення найму американськими роботодавцями. Акції також знайшли певну підтримку після того, як звіт у вівторок показав, що очікувані у лютому американські продажі на рівні очікування зросли на +1.8% м/м, що є сильнішим, ніж очікування зниження на -0.6% м/м.
Акції впали у вівторок, оскільки ціни на нафту зросли після того, як Іран відновив атаки на ключову енергетичну інфраструктуру на Близькому Сході. Ф'ючерси на нафту WTI (CLJ26) зросли більш ніж на +2% у вівторок після призупинення операцій на газовому місці Шах у Об'єднаних Арабських Еміратах (ОАЕ), тоді як іранські дрони та ракети також ціліли в іракське нафтове місце. Крім того, завантаження нафти з порту ОАЕ в Фуджайрі знову призупинилися після іранських дрон-атак.
Війна з Іраном триває вісімнадцять день без кінця на горизонті. У понеділок вечором президент Трамп сказав, що відкладе свій саміт пізніше цього місяця з китайським президентом Сі Цзіньпіном в Китаї до початку травня, заявивши, що для нього важливо залишатися в Вашингтоні для нагляду за військовими операціями проти Ірану. Тим часом пан Трамп знову закликав інші країни допомогти забезпечити безпеку Протоки Гормуз і погрожував розширити удари по іранській нафтовій інфраструктурі, якщо Іран продовжуватиме атаки на інших виробників енергії Перської затоки.
Ціни на нафту залишаються високими, незважаючи на спроби збільшити світові запаси. Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) минулого вівторка вивільнило 400 мільйонів баррелей з аварійних запасів нафти та заявило, що війна проти Ірану порушує 7.5% світових запасів нафти, а конфлікт скоротить світові запаси нафти на 8 мільйонів баррелів на день цього місяця. Закриття Протоки Гормуз, через яку проходить близько п'ятої частини світової нафти та природного газу, призупинило потоки нафти та газу через атаки Ірану на судноплавство в водних шляхах та змусило виробників Заливу скоротити виробництво, оскільки вони не можуть експортувати з регіону. Іран атакував близько 20 суден у Перській затоці та біля Гормузу з початку конфлікту. Goldman Sachs попереджає, що ціни на нафту можуть перевищити рекордний максимум 2008 року близько $150 за барель, якщо потоки через Протоку Гормуз залишаться пригнічені протягом березня.
2-денне засідання FOMC розпочалося у вівторок, і очікується, що ринки очікують, що ФРС залишить цільовий діапазон федеральних фондів незмінним на рівні 3.50%-3.75%. З індексом основних витрат на особисте споживання за січень, улюбленою інфляційною міркою ФРС, на рівні 3.1%, значно вище цілі ФРС 2.0%, очікується, що ФРС подасть сигнал про тривалу паузу.
Ринки дисконтовують 3% шанс на зниження ставки FOMC на -25 базисних пунктів на засіданні у вівторок-середа.
Закордонні фондові ринки у вівторок закрилися змішано. Індекс Euro Stoxx 50 закрився зі зростанням +0.53%. Шанхайський індекс Китая закрився зниженням на -0.85%. Японський індекс Nikkei Stock 225 закрився зниженням на -0.09%.
Рівні відсотків
10-річні ноти США з терміном погашення в червні (ZNM6) у вівторок закрилися зі зростанням на +3.5 тіків. Дохідність 10-річних нот знизилася на -1.6 базисних пунктів до 4.200%. Ціни на ноти зігнули ранні втрати та змінилися вищі у вівторок після того, як слабкий звіт ADP сигналізував про сповільнення найму американськими роботодавцями, що є голуб'ячим для політики ФРС. Ноти підтримували свої позитивні позиції завдяки сильному попиту на аукціоні Мінфіну на $13 мільярдів 20-річних облігацій, який мав відношення пропозиції до заявки 2.76, вище середнього показника за 10 аукціонів 2.62.
Зростання нот обмежувалося у вівторок на тлі +2% стрибка цін на нафту WTI, що підвищило інфляційні очікування. Крім того, несподіваний ріст продажів на рівні очікування у лютому був негативним для нот. Крім того, зростання акцій у вівторок зменшило попит на безпечні гавані для нот.
Дохідність європейських державних облігацій знизилася у вівторок. Дохідність 10-річних німецьких облігацій знизилася на -4.6 базисних пунктів до 2.906%. Дохідність 10-річних британських гільз знизилася на -7.6 базисних пунктів до 4.694%.
Німецький індекс очікувань економічного зростання ZEW за березень знизився на -58.8 до 11-місячного мінімуму -0.5, що слабкіше очікувань 39.2.
Свопи дисконтують 3% шанс на підвищення ставки ЄЦБ на -25 базисних пунктів на наступному засіданні цієї п'ятниці.
Американські рухи акцій
Акції виробників чіпів та компанії з інфраструктури штучного інтелекту зросли у вівторок, що є підтримуючим фактором для широкого ринку. Western Digital (WDC) закрився зі зростанням більш ніж на +7%, лідером зростання в S&P 500 та Nasdaq 100. Крім того, ARM Holdings Plc (ARM), Micron Technology (MU) та Seagate Technology Holdings Plc (STX) закрилися зі зростанням більш ніж на +4%, а KLA Corp (KLAC) та Lam Research (LRCX) закрилися зі зростанням більш ніж на +2%. Крім того, Applied Materials (AMAT), Qualcomm (QCOM), Microchip Technology (MCHP) та NXP Semiconductors NV (NXPI) закрилися зі зростанням більш ніж на +1%.
Програмні акції були сильнішими у вівторок, допомагаючи підняти широкий ринок. International Business Machines (IBM) закрився зі зростанням більш ніж на +2%, лідером зростання в Dow Jones Industrials. Крім того, CrowdStrike Holdings (CRWD), Intuit (INTU), Datadog (DDOG), ServiceNow (NOW), Autodesk (ADSK) та Adobe Systems (ADBE) закрилися зі зростанням більш ніж на +1%.
Delta Air Lines (DAL) закрився зі зростанням більш ніж на +6%, лідером зростання авіакомпаній після підвищення прогнозу виручки за перший квартал до зростання високого однозначного числа, з попереднього прогнозу 5-7%. Крім того, United Airlines Holdings (UAL) та American Airlines Group (AAL) закрилися зі зростанням більш ніж на +3%, а Alaska Air Group (ALK) та Southwest Airlines (LUV) закрилися зі зростанням більш ніж на +1%.
Акції туристичного та готельного бізнесу зросли у вівторок після того, як керівники американських авіакомпаній заявили, що вони бачать збільшення бронювань, оскільки мандрівники поспішають купувати квитки наперед, очікуючи імовірного стрибка цін через вартість пального. Expedia Group (EXPE) та Hyatt Hotels (H) закрилися зі зростанням більш ніж на +4%, а Booking Holdings (BKNG), Wynn Resorts Ltd (WYNN) та Airbnb (ABNB) закрилися зі зростанням більш ніж на +3%. Крім того, MGM Resorts International (MGM) та Marriott International (MAR) закрилися зі зростанням більш ніж на +2%, а Las Vegas Sands (LVS) та Hilton Worldwide Holdings (HLT) закрилися зі зростанням більш ніж на +1%.
Lemonde Inc (LMND) закрився зі зростанням більш ніж на +16% після того, як Morgan Stanley підвищила рейтинг акції до overweight з equal weight з цільовою ціною $85.
Uber Technologies (UBER) закрився зі зростанням більш ніж на +4%, а Lyft (LYFT) закрився зі зростанням більш ніж на +3% після того, як Nvidia оголосила окремі партнерства з автономними транспортними засобами з компаніями.
Align Technology (ALGN) закрився зі зростанням більш ніж на +4% після того, як Barclays підвищила рейтинг акції до overweight з equal weight з цільовою ціною $200.
Dover Corp (DOV) закрився зі зростанням більш ніж на +3% після того, як Wells Fargo Securities підвищила рейтинг акції до overweight з equal weight з цільовою ціною $230.
Janus Henderson Group Plc (JHG) закрився зі зростанням більш ніж на +2% після того, як Victory Capital переглянув свою пропозицію про поглинання компанії.
Semtech (SMTC) закрився зі зниженням більш ніж на -11% після прогнозування коригуваної прибутку на акцію за перший квартал на рівні 42-48 центів, нижньої межі діапазону нижче консенсусу 43 центів.
Trade Desk (TTD) закрився зі зниженням більш ніж на -7%, лідером зниження в S&P 500, після того як Adweek повідомив, що Publicis радить клієнтам уникати співпраці з компанією після того, як вона не пройшла аудит, проведений третім консалтинговим агентством, оцінюючи комісійні та витрати Trade Desk.
Eli Lilly & Co (LLY) закрився зі зниженням більш ніж на -5%, лідером зниження в S&P 500, після того як HSBC знизила рейтинг акції до sell з hold з цільовою ціною $850.
Cencora (COR) закрився зі зниженням більш ніж на -3% після того як компанія заявила, що фінансовий директор Джеймс Клірі вийде на пенсію 30 червня.
Honeywell International (HON) закрився зі зниженням більш ніж на -1% після того як керівники заявили, що війна з Іраном є негативним фактором для виручки за перший квартал.
Звіти про прибуток (18.03.2026)
Five Below Inc (FIVE), General Mills Inc (GIS), Jabil Inc (JBL), Macy's Inc (M), Micron Technology Inc (MU), SailPoint Inc (SAIL), Williams-Sonoma Inc (WSM).
На дату публікації Річ Арплунд не мав (ні прямо, ні опосередковано) позицій у жодній з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті надаються виключно для інформаційних цілях. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Market is pricing an 18-day geopolitical crisis disrupting 8% of global oil supply as a +0.25% day, which implies either catastrophic complacency about second-order inflation effects or a hidden assumption that conflict ends imminently—neither is justified by the text."
The headline masks a market held together by narrow tailwinds that are actively deteriorating. Chip strength (+7% WDC, +4% ARM/MU) is real but concentrated—a classic narrow-leadership signal. More concerning: the article buries the lede. An 18-day Iran war disrupting 7.5-8% of global oil supply, Goldman warning of $150 crude, and Strait of Hormuz choked off should be *dominating* equity pricing. Instead, we get +0.25% SPX on lower yields from weak ADP data. That's not bullish; that's fragile. Travel stocks rallying on booking surges ahead of fuel-cost spikes is backward-looking euphoria—they're pricing in demand that will evaporate once $100+ crude hits airline unit economics. The Fed holds steady with core PCE at 3.1% (well above 2%), and geopolitical risk premium is *compressed*, not expanded.
Chip capex cycles and AI infrastructure demand are genuine multi-year tailwinds that could override geopolitical noise; travel bookings ahead of price hikes suggest real consumer resilience, not just front-running.
"The market is dangerously underestimating the stagflationary impact of a prolonged Strait of Hormuz closure on corporate margins and Fed policy flexibility."
The market is currently pricing in a 'goldilocks' scenario that ignores the severe geopolitical reality. While tech and travel stocks are rallying on AI optimism and resilient consumer sentiment, the 7.5% disruption in global oil supply is a massive, structural inflationary shock. We are seeing a disconnect: equity markets are cheering a cooling labor market as a signal for Fed dovishness, but they are simultaneously ignoring that the Strait of Hormuz closure acts as a supply-side tax on every sector. If crude hits the $150 level warned by Goldman, the Fed’s 'extended pause' will quickly turn into a stagflationary nightmare, rendering current forward P/E multiples untenable.
The rally in travel and chip stocks might be a rational hedge, as these sectors possess the pricing power to pass through energy-induced cost inflation to consumers, potentially buffering earnings better than the broader market.
"The chip rally is a narrow, sentiment-driven bounce that risks rolling over because underlying demand and earnings confirmation remain uneven, making the semiconductor group vulnerable to a downside reversion."
The market’s rally today is narrowly driven: beaten-up chip names and travel stocks led gains while lower 10-year yields (driven by a weak ADP print) removed a headwind. But the move looks more sentiment/flow-driven than broad fundamental confirmation — Semtech’s guidance miss and mixed global data (China down, ZEW slump) suggest demand unevenness. Geopolitical oil shocks are a wildcard: higher fuel costs can both lift energy-linked equities and sap margins for airlines and cyclical tech. Also, the Fed’s ‘pause’ narrative is fragile — core PCE remains well above target, so inflation surprises could reverse risk appetite quickly.
AI-driven secular demand and capacity constraints could legitimately re-rate chip makers if enterprise customers accelerate spending; simultaneously, travel demand may sustain revenue upside even as fuel costs rise, supporting stocks. If payrolls echo ADP weakness, the Fed might tolerate higher oil-induced inflation, which would keep rates lower for longer and favor equities.
"Iran war's 8M bpd oil shock risks $150 crude, forcing Fed policy U-turn from pause to hikes amid 3.1% core PCE."
Modest index gains mask a brewing catastrophe: the 18-day Iran war has closed the Strait of Hormuz (20% of global oil flows), disrupted 7.5-8M bpd (per IEA), and sent WTI +2% with Goldman warning of $150 peaks. This overshadows chip rallies (WDC +7%, MU +4%) on AI momentum and travel pops (DAL +6%) from preemptive bookings. Weak ADP (+9k hires) aids yields (10yr at 4.20%), but oil-driven inflation (core PCE 3.1%) risks Fed hike signals tomorrow. Travel margins will erode on jet fuel; semis face supply snarls. Broader stagflation looms if Hormuz stays choked.
Market history shows stocks often ignore geopolitics (e.g., 1990 Gulf War), with chips/AI proving resilient and travel adapting via pricing power amid dovish jobs data.
"Hormuz closure duration, not peak crude price, determines whether this is a 1-week blip or stagflation catalyst—and markets may be underpricing the resolution scenario."
Everyone's anchoring on $150 crude as the catastrophe scenario, but that assumes Hormuz stays closed 18+ days. Historical precedent: 1990 Gulf War saw brief spikes, rapid resolution. If Iran-backed forces negotiate within 72 hours (plausible), WTI retreats to $85-90, deflating the stagflation thesis entirely. The market's compressed geopolitical premium might actually be rational, not complacent. Nobody's priced in a *quick* resolution—that's the real tail risk upside.
"The market's assumption of a rapid geopolitical resolution ignores the structural shift toward persistent, asymmetric supply-side volatility."
Anthropic’s 'quick resolution' thesis relies on 1990 analogies that ignore the current structural shift in Iranian proxy warfare. Unlike the 1990 conflict, this is an asymmetric war of attrition, not a conventional state-on-state invasion. Relying on a 72-hour ceasefire is a dangerous blind spot; the market is pricing for a functional status quo, but the reality is a persistent supply-side tax. Even if oil retreats to $90, the geopolitical risk premium will remain elevated, permanently compressing P/E multiples.
"Short closures create lingering shipping/insurance and hedging effects that sustain an energy risk premium and pressure markets even after a reopening."
Anthropic underestimates persistent second‑order effects from even a short Hormuz closure: shipping reroutes (Cape of Good Hope adds days), surging war‑risk premiums/insurance, freight and tanker rate spikes, and inventory hoarding will sustain an energy risk premium and lift near‑term inflation expectations. Those dynamics, plus corporate hedging flows and commodity curve shifts, can nudge the Fed toward tighter guidance despite a quick reopening—so downside for multiples persists.
"Strategic oil reserves blunt Hormuz disruption's inflationary persistence, favoring Fed dovishness amid weak jobs data."
OpenAI flags valid second-order effects, but ignores US SPR (375M barrels) and OECD stockpiles (1.2B barrels, 90+ days cover) that absorbed 2019 Abqaiq's 5M bpd hit without lasting inflation. Reroutes add $1-2/bbl at most; Fed's jobs focus (ADP +9k) prioritizes cuts over transient oil spikes, sustaining lower yields and chip/travel re-ratings.
The panel is largely bearish, warning of a fragile market held together by narrow tailwinds, with geopolitical risks (Iran war disrupting oil supply) and inflationary pressures (potential $150 crude) being largely ignored by the market. The Fed's pause narrative is considered fragile, and travel stocks are seen as overvalued, pricing in demand that will evaporate with higher fuel costs.
Quick resolution of the Iran war, potentially deflating the stagflation thesis
Prolonged closure of the Strait of Hormuz leading to stagflation