Starbucks được nâng hạng giải quyết vấn đề nan giải do những người hoài nghi về cổ phiếu đưa ra

Phố Wall đang ấm trở lại với Starbucks. Starbucks đã tăng gần 2% vào thứ Năm sau khi TD Cowen nâng hạng cổ phiếu từ giữ sang mua, lập luận rằng quá trình phục hồi được theo dõi chặt chẽ của gã khổng lồ cà phê đang tiến triển trước kế hoạch. Công ty cũng nâng mục tiêu giá lên 120 đô la từ 106 đô la, viện dẫn doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương tự mạnh hơn, áp lực chi phí giảm bớt và con đường rõ ràng hơn để tăng trưởng thu nhập. Trong một ghi chú gửi cho khách hàng, các nhà phân tích viết rằng họ "đã đánh giá cao hơn rằng Starbucks đang ở giai đoạn đầu của quá trình phục hồi ở Bắc Mỹ," sau chuyến thăm với Giám đốc điều hành Brian Niccol và Giám đốc tài chính Cathy Smith. Dịch: còn nhiều điều nữa sắp tới. Thật vậy, sau cuộc họp đó, TD Cowen đã nâng dự báo doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương tự cho năm 2026 đến 2028 ở Bắc Mỹ lên 6,1%, 5% và 4%, tăng từ 5,5%, 3,5% và 3,5% tương ứng. Tất cả các ước tính đều cao hơn mức đồng thuận của Phố Wall. Các nhà phân tích cũng tăng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu của họ lên khoảng 9% lên 3,94 đô la vào năm tài chính 2028 (kết thúc vào tháng 9 năm 2028), tăng từ dự báo trước đó là 3,52 đô la và cao hơn mức đồng thuận 3,65 đô la. Công ty cho biết việc cắt giảm chi phí sẽ hỗ trợ tăng trưởng EPS, vì ban lãnh đạo đặt mục tiêu tiết kiệm lũy kế 800 triệu đô la vào năm 2027. Các đòn bẩy khác bao gồm "tốc độ đổi mới thực đơn với tần suất cao", "kênh tiếp thị tối ưu" và tăng trưởng thành viên cũng như tần suất sử dụng chương trình khách hàng thân thiết của họ. Dưới thời Niccol, người trở thành CEO vào tháng 9 năm 2024, Starbucks đã triển khai "rất nhiều điều hợp lý mà có lẽ họ nên làm từ lâu để khắc phục hoạt động kinh doanh," Jeff Marks, giám đốc phân tích danh mục đầu tư, cho biết trong Buổi họp sáng cho các thành viên Câu lạc bộ Đầu tư vào thứ Năm. "Starbucks chưa xong," Jim Cramer nói vào thứ Năm trong buổi họp, nói thêm rằng cổ phiếu "có thể giao dịch cao hơn nhiều." Chúng tôi có mục tiêu giá 115 đô la cho cổ phiếu và giữ nguyên xếp hạng 2, nghĩa là chúng tôi sẽ đợi một đợt giảm giá trước khi mua thêm. Chắc chắn, việc thực hiện vẫn rất quan trọng và Starbucks vẫn còn việc phải làm để chứng minh rằng việc phục hồi biên lợi nhuận có thể xảy ra một cách nhất quán. Việc cải thiện biên lợi nhuận đã trở thành cuộc tranh luận lớn nhất giữa các nhà đầu tư Starbucks, vì một số người cho rằng quá trình phục hồi "Back to Starbucks" của Niccol quá tốn kém. Những người khác chỉ ra rằng những chi phí đó là điều cần thiết để xây dựng lại thương hiệu và cải thiện khả năng giữ chân khách hàng. Và nó đã có tác dụng. Trong báo cáo thu nhập quý hai gần đây nhất được công bố vào ngày 28 tháng 4, Starbucks đã đạt được mức tăng trưởng thu nhập đầu tiên sau năm quý. Kết quả đó đã đẩy cổ phiếu tăng gần 10% trong tháng qua. Cổ phiếu đã tăng 29% kể từ đầu năm, giao dịch ở mức 108 đô la mỗi cổ phiếu, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao nhất tháng 3 năm 2025 là 117 đô la mỗi cổ phiếu. Chúng tôi đã cắt giảm vị thế Starbucks vào ngày 20 tháng 4, chốt lời một phần sau khi cổ phiếu đạt 100 đô la mỗi cổ phiếu. Đồng thời, Niccol đã làm việc để bù đắp các khoản đầu tư đó thông qua việc cắt giảm nhân sự doanh nghiệp, hiệu quả hoạt động và các sáng kiến ​​cắt giảm chi phí khác. SBUX YTD mountain Hiệu suất cổ phiếu SBUX từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, với việc thị trường phần lớn tin rằng Starbucks có thể ổn định lưu lượng truy cập và doanh số bán hàng tương đương, câu hỏi lớn hơn vẫn là liệu Niccol có thể khôi phục hồ sơ biên lợi nhuận lịch sử của công ty sau một thời kỳ đánh dấu bằng đầu tư lao động nặng nề và chi tiêu hoạt động hay không. Các nhà đầu tư muốn thấy biên lợi nhuận hoạt động trở lại trong khoảng từ 17% đến 19%, mà công ty đã đạt được từ năm tài chính 2015 đến 2019. Đó là lý do tại sao, bất chấp việc nâng hạng vào thứ Năm, Phố Wall vẫn không hoàn toàn lạc quan về Starbucks. Chưa đến một nửa số nhà phân tích theo dõi cổ phiếu hiện đang xếp hạng nó là mua hoặc tương đương mua, cho thấy tâm lý thận trọng bất chấp sự phục hồi gần đây về doanh số và cổ phiếu của công ty. TD Cowen lạc quan rằng điểm uốn biên lợi nhuận đang đến gần. Công ty cho biết chi phí cà phê giảm bớt, đòn bẩy hoạt động từ doanh số bán hàng mạnh hơn và mục tiêu tiết kiệm chi phí khoảng 2 tỷ đô la có thể giúp Starbucks xây dựng lại biên lợi nhuận trong vài năm tới. (Quỹ từ thiện của Jim Cramer đang nắm giữ SBUX. Xem tại đây để biết danh sách đầy đủ các cổ phiếu.) Là người đăng ký CNBC Investing Club với Jim Cramer, bạn sẽ nhận được cảnh báo giao dịch trước khi Jim thực hiện giao dịch. Jim đợi 45 phút sau khi gửi cảnh báo giao dịch trước khi mua hoặc bán cổ phiếu trong danh mục đầu tư của quỹ từ thiện của mình. Nếu Jim đã nói về một cổ phiếu trên CNBC TV, anh ấy đợi 72 giờ sau khi đưa ra cảnh báo giao dịch trước khi thực hiện giao dịch. THÔNG TIN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ TRÊN ĐƯỢC ÁP DỤNG CÁC ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN VÀ CHÍNH SÁCH RIÊNG TƯ CỦA CHÚNG TÔI, CÙNG VỚI TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM CỦA CHÚNG TÔI. KHÔNG CÓ NGHĨA VỤ HOẶC TRÁCH NHIỆM LÀM ĐẠI DIỆN PHÁP LÝ, HOẶC ĐƯỢC TẠO RA, DO VIỆC BẠN NHẬN BẤT KỲ THÔNG TIN NÀO ĐƯỢC CUNG CẤP LIÊN QUAN ĐẾN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ. KHÔNG CÓ KẾT QUẢ CỤ THỂ HOẶC LỢI NHUẬN ĐƯỢC ĐẢM BẢO.