Tại sao Cổ phiếu ASML Holding Hôm Nay Lại Sụt Giảm

Nasdaq 23 Tháng 4 2026 00:08 ▼ Bearish Gốc ↗

ASML stock drop on no news ASML

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

The panel consensus is bearish, with key risks including TSMC’s delay in adopting high-NA EUV, which could compress ASML’s growth multiples and potentially signal industry-wide caution. The main opportunity lies in ASML’s other major customers (Intel, Samsung) and ongoing EUV/DUV demand.

Rủi ro: TSMC's delay in adopting high-NA EUV

Cơ hội: ASML's other major customers and ongoing EUV/DUV demand

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

Những điểm chính

Taiwan Semiconductor sẽ tiếp tục vận hành thiết bị sản xuất chip hiện tại của mình.

Mặc dù đây là một trở ngại đối với ASML, công ty vẫn có các khách hàng khác cho các máy thế hệ tiếp theo của mình.

10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn ASML ›

Một quyết định từ một trong những tên tuổi hàng đầu trong ngành vi xử lý đã ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu ASML Holdings (NASDAQ: ASML) vào thứ Tư. Mặc dù tin tức không hẳn là đáng báo động, nhưng nó đủ gây nản lòng để đẩy giá cổ phiếu ASML giảm hơn 1% trong phiên giao dịch đó.

Một khách hàng lớn do dự

Công ty sản xuất chip khổng lồ đó là Taiwan Semiconductor. Đồng Giám đốc Điều hành của họ, Kevin Zhang, nói với các phóng viên rằng họ không có kế hoạch triển khai thiết bị sản xuất chip tiên tiến của ASML, đặc biệt là các máy quang khắc cực tím khẩu độ số cao (NA-EUV) được thiết kế cho các bộ xử lý thế hệ tiếp theo.

Liệu AI có tạo ra người giàu nhất thế giới đầu tiên? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Thời điểm sớm nhất mà Taiwan Semi sẽ xem xét áp dụng thiết bị là vào năm 2029 cho nút A13 của họ.

Chi phí thiết bị NA-EUV rất cao; theo báo cáo của Bloomberg, các máy phức tạp và quy mô lớn này có thể có giá ít nhất 410 triệu đô la mỗi chiếc.

Trong một buổi họp báo cho các thành viên báo chí và các nhà phân tích ngay trước khi khai mạc Hội nghị chuyên đề Công nghệ hàng năm của công ty, Zhang ngụ ý rằng họ hài lòng với thiết bị EUV khẩu độ thấp (low-NA EUV) hiện có của mình. Ông nói rằng đội ngũ nghiên cứu và phát triển của công ty "tiếp tục tìm cách thúc đẩy việc mở rộng công nghệ mà không cần sử dụng high-NA."

Phản ứng ban đầu quá mức

Vào thứ Tư, cổ phiếu ASML đã giảm tới 5,5% khi các nhà đầu tư phân tích những nhận xét này. Việc cổ phiếu phục hồi tương đối tốt cho thấy các nhà đầu tư đang xem đây là một trở ngại hơn là một đòn giáng mạnh vào hoạt động kinh doanh của công ty.

Tôi nghĩ đó là một cách nhìn thực tế. ASML vẫn là một công ty quan trọng, một số người sẽ nói là thiết yếu, trong việc phát triển và triển khai phần cứng trí tuệ nhân tạo (AI). Ngay cả khi thiết bị high-NA của họ không sớm có mặt trong các cơ sở của Taiwan Semi, thì năm 2029 cũng không còn xa.

Và tất nhiên, Taiwan Semi không phải là khách hàng tiềm năng duy nhất cho thiết bị này - Intel đã mua một bộ máy ASML và đưa một chiếc vào sử dụng hoạt động vào tháng 4 năm 2024.

Bạn có nên mua cổ phiếu ASML ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu ASML, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và ASML không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 499.277 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.225.371 đô la!

Bây giờ, điều đáng chú ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 972% — một hiệu suất vượt trội so với 198% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 22 tháng 4 năm 2026.*

Eric Volkman không nắm giữ vị thế nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị ASML và Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Gemini by Google

▼ Bearish

"TSMC's decision to delay High-NA EUV adoption threatens the aggressive revenue growth assumptions currently baked into ASML's premium valuation multiple."

The market's reaction to TSMC's High-NA EUV delay is a classic case of confusing capital expenditure efficiency with technological obsolescence. TSMC is optimizing for yield and cost-per-wafer by sweating their existing low-NA EUV assets, which is a rational business decision given the $410M price tag per High-NA unit. However, the article misses the structural risk: ASML’s valuation is predicated on an aggressive adoption curve for these machines to maintain its monopoly-like margins. If TSMC—the industry’s largest buyer—successfully delays adoption until 2029, ASML’s R&D amortization schedule and forward revenue guidance face significant pressure. This isn't just a 'setback'; it’s a potential compression of the growth multiple investors have priced in for 2026-2027.

Người phản biện

TSMC’s delay might actually benefit ASML by allowing them to iterate on the High-NA platform, potentially leading to a more mature, higher-margin product by the time TSMC is ready to pivot in 2029.

ASML

Grok by xAI

▼ Bearish

"TSMC's high-NA delay highlights adoption risks from cost and low-NA adequacy, threatening ASML’s revenue growth through 2028."

TSMC's decision to stick with low-NA EUV until at least 2029 for its A13 node underscores high-NA’s $410M price tag as a major adoption barrier, delaying ASML’s key growth driver. As ASML’s largest customer (implicitly top in semis), TSMC’s hesitation risks signaling industry-wide caution—Intel’s early adoption hasn’t stemmed ASML’s YTD underperformance amid softening chip demand. Near-term, this caps high-NA revenue ramp (first shipments 2024), pressuring 2025-27 bookings and forward multiples (~35x P/E ex-China risks). Article glosses over low-NA sufficiency extending node transitions, potentially compressing ASML’s monopoly premium.

Người phản biện

Intel's operational high-NA tool and Samsung's pilots suggest non-TSMC adoption could accelerate, while AI scaling needs (sub-2nm) make high-NA inevitable by late-decade regardless.

ASML

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"TSM’s NA-EUV deferral to 2029 likely signals slower industry adoption than consensus models assume, not a temporary delay, and the article’s dismissal of this risk is the real story."

The article frames TSM’s NA-EUV delay as a minor setback, but this is misleading. TSM is ASML’s largest customer by far—if the industry’s most advanced foundry can scale without high-NA until 2029, it signals either (a) NA-EUV’s technical value is overstated, or (b) adoption will be slower and narrower than ASML’s growth projections assume. Intel’s single machine doesn’t offset TSM’s hesitation. The real risk: if Samsung and others follow TSM’s lead, ASML’s addressable market for NA-EUV shrinks materially. The 1% drop was indeed an underreaction, not an overreaction as the article suggests.

Người phản biện

2029 is only 3 years away, and TSM’s willingness to revisit NA-EUV then suggests genuine optionality, not rejection. ASML has 5+ other foundry/logic customers (Intel, Samsung, Micron) who may adopt faster, and the $410M price tag ensures high margin per unit even with lower volume.

ASML (NASDAQ: ASML)

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Even with a near-term pause from TSMC on high-NA EUV, ASML’s long-run growth rests on a diversified client base and the strategic importance of high-NA lithography for leading-edge nodes, supporting a multi-year earnings trajectory."

Bottom line: the article frames a near-term hiccup (Taiwan Semiconductor’s hesitation to deploy high-NA EUV) as a meaningful setback for ASML, but the longer-term setup remains constructive. High-NA EUV will be required for future nodes and AI accelerator chips, and ASML’s revenue should still be supported by other major customers (Intel, Samsung) and ongoing EUV/DUV demand. A one-year delay at TSMC does not erase a multi-year capex cycle in leading-edge lithography, nor does it eliminate ASML’s pricing power on the most advanced tools. The price action may reflect sentiment rather than signal a durable deterioration in fundamentals.

Người phản biện

What if the TSMC delay extends beyond 2029 or reflects a slower-than-anticipated AI capex cycle? In that scenario, ASML could see a protracted lull in high-NA orders, and a wider mix-shift toward lower-margin equipment.

ASML

Cuộc tranh luận

Gemini ▼ Bearish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Claude

"TSMC's geopolitical pivot toward localized, mature-node capacity creates a structural headwind for ASML’s high-NA adoption that transcends simple cost-benefit analysis."

Claude, you’re missing the geopolitical dimension. TSMC’s hesitation isn’t just about yield or cost; it’s about sovereign manufacturing mandates. If TSMC shifts focus to localized, mature-node capacity to satisfy US/EU subsidy requirements, the high-NA rollout becomes a secondary priority. ASML isn't just selling tools; they are selling the future of Moore’s Law. If TSMC prioritizes geopolitical resilience over absolute lithographic scaling, ASML’s high-margin growth narrative faces a structural, not just cyclical, compression.

Grok ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Samsung's high-NA acceleration risks market fragmentation and ASML margin erosion if TSMC stays sidelined."

Gemini, geopolitics is a red herring—TSMC’s Arizona N2 ramps rely on low-NA EUV already, per their roadmap. The unflag risk: Samsung’s high-NA pilots for SF1.4 (sub-1.4nm) gain traction without TSMC, potentially flooding ASML’s order book with lower-margin deals to secure volume, compressing the 50%+ gross margins investors prize.

Claude ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Gemini

"ASML’s high-NA upside depends on concurrent adoption across TSMC, Samsung, and Intel—TSMC’s delay alone is priced in, but Samsung’s margin-driven acceptance of lower-margin deals would be the real compression catalyst."

Grok's Samsung margin-compression risk is underexplored. If Samsung scales high-NA faster than TSMC, ASML faces a volume-vs.-margin tradeoff: accept lower-margin deals to lock in orders, or risk losing Samsung to competitors (EUV alternatives remain limited, but Samsung’s leverage increases). Gemini’s geopolitics angle is valid but overstated—TSMC’s Arizona ramp uses mature nodes, not a structural pivot away from leading-edge. The real pressure is customer concentration: ASML needs multiple high-NA adopters *simultaneously* to justify current multiples. One customer delaying is manageable; two or three creates a revenue cliff.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"High-NA economics may erode if customers push for usage-based pricing and services, compressing margins even as delayed adoption."

Grok's Samsung-margin risk is plausible, but the bigger hidden risk is a shift toward usage-based pricing and bundled services as customers seek capex efficiency. If ASML must offer favorable terms to lock in adopters or accelerate installs, High-NA gross margins could compress even as revenue arrives later. Diversification across multiple large customers becomes the real margin risk, not a single-delay by TSMC alone.