股票期货上涨，石油因伊朗停火乐观而下跌

股票期货飙升，油价因伊朗停火乐观情绪而下跌

美国期货大幅上涨，油价下跌，原因是美国据报道提出了一项 15 点计划，以帮助结束冲突，引发了全球涨势；与此同时，伊朗据称拒绝了该计划，并对以色列和阿拉伯海湾国家发动了导弹和无人机袭击，以应对对其自身设施的袭击，而美国继续将新的军事资产部署到位，以应对特朗普重新开放 SoH 的期限。因此，局势仍然动荡。即便如此，标普 500 期货上涨 1.0%，纳斯达克期货上涨超过 1.1%，所有 Mag 7 股票在盘前均上涨；半导体和周期性股票（不包括能源）上涨，一些防御性股票（如医疗保健）维持了买盘。两年期国债收益率下降 4 个基点至 3.86%，而 10 年期国债收益率交易至 4.31%；美元持平，大宗商品正在抛售。能源和天然气走弱；布伦特原油下跌 6% 至低于 99 美元/桶，即使霍尔木兹海峡实际上仍然关闭，因为美国为结束与伊朗的战争而进行的外交努力正在加速，掩盖了更多部队被派往该地区的的消息；尽管美元持平，贵金属正在上涨。与此同时，提醒我们另一场战争正在发生，无人机袭击了波罗的海上的俄罗斯乌斯图卢加港，在乌克兰对敌方发动一年多来最猛烈的空袭后，港口起火。今天美国经济数据日历包括 2 月进口/出口价格指数和第四季度经常账户余额（上午 8:30）。美联储发言人包括 Miran（下午 4:10）。

在盘前交易中，Mag 7 股票全部上涨（Alphabet +1.3%，Amazon +1.3%，Apple +0.8%，Nvidia +1.5%，Meta +0.9%，Microsoft +1%，Tesla +1.8%）。Newmont Corp. 和 Freeport-McMoRan Inc. 等矿业公司是美国盘前交易中涨幅最大的公司之一。

Arm Holdings (ARM) 上涨 12%，此前这家半导体设计公司表示，将首次开始销售自己的芯片。预计这项新业务将在五年内每年产生约 150 亿美元的收入。
Blaize Holdings (BZAI) 大涨 42%，此前这家半导体设备公司公布了第四季度业绩，并给出了分析师持乐观态度的展望。
Braze (BRZE) 上涨 21%，此前这家软件公司预测第一季度收入高于分析师的平均预期。该公司还报告了第四季度超出预期的收入。
Chewy (CHWY) 上涨 6%，此前这家宠物食品在线零售商公布了第四季度业绩。
General Motors Co. (GM) 上涨 2%，此前 Wolfe 将其评级上调至优于市场表现，认为投资者可能低估了几个顺风，包括较低的净关税负担。
EchoStar (SATS) 上涨 5%，Rocket Lab (RKLB) 上涨 3%，AST SpaceMobile (ASTS) 上涨 3%，原因是 The Information 报道称 SpaceX 计划在本周尽快提交首次公开募股的招股说明书。
KB Home (KBH) 下跌 4%，此前这家独栋住宅建筑商预测第二季度交付量低于分析师的平均预期。
Sturm Ruger & Co. (RGR) 上涨 5%，此前这家枪支制造商表示，Beretta Holding 准备以每股 44.80 美元的价格发起要约，收购最多 20% 的未归属股份。
Terns Pharmaceuticals (TERN) 上涨 5%，此前 Merck & Co. 同意以 67 亿美元的价格收购这家制药公司。
在其他公司新闻中，Meta 在欧盟推出配备新显示屏的 Ray-Ban 智能眼镜受到电池和人工智能法规以及供应链限制的阻碍。Amazon、Qualcomm Ventures 和 Tether 是机器人初创公司 Neura 最新一轮融资的投资者之一。SpaceX 计划在本周尽快提交其 IPO 的招股说明书，The Information 报道。

在人工智能新闻中，Arm 股票在盘前交易中上涨，此前这家芯片设计公司表示，将首次开始销售自己的芯片，增加一项预计五年内每年可产生约 150 亿美元收入的业务。OpenAI 计划在推出该服务的独立应用程序的高调发布六个月后停止其 Sora AI 视频生成器。它还将结束与迪士尼的合作，该合作以 Sora 为中心。迪士尼的首席执行官现在看到两项技术投资在一周内失败。

交易员在经历了数周由新闻驱动的波动后感到一些缓解，这使得标普 500 指数有望迎来一年来最大的月度跌幅。一夜之间的情绪受到美国向伊朗提出一项 15 点计划以解决冲突的消息提振。详情仍在陆续公布，但美联社报道称，该计划包括取消制裁、缩减伊朗核计划、限制导弹以及允许通过霍尔木兹海峡进行航运。尽管周三有所反弹，但投资者仍保持警惕，因为伊朗继续对邻国发动袭击，并且几位官员表示，伊斯兰共和国尚未准备好进行谈判。

ABN Amro Investment Solutions 首席投资官 Christophe Boucher 表示：“今天早晨风险偏好有所反弹，这有道理，因为有这些新闻，但对我们来说，现在不是买入反弹的时候。”“人们实际上可以感觉到算法对‘和平’、‘谈判’和‘停火’关键词做出反应。”

Santander Asset Management 欧洲战略主管 Francisco Simón 表示，今天反弹的可持续性将严重依赖伊朗的建设性回应，并且现场情况意味着投资者应保持谨慎。

他说：“结果并不完全取决于美国。”“区域地缘政治格局仍然复杂，涉及多个参与者，最重要的是伊朗，它仍然拥有重要的谈判筹码。这继续增加了一层风险，尤其是在能源渠道方面。”

油价下跌，WTI 回落至约 88 美元/桶。油价下跌促使交易员缩减了对央行收紧货币政策的预期。掉期现在显示，美联储今年加息的可能性低于五分之一，而英国央行则预计将加息两到三次。交易员周二预计英国央行将加息三次。欧洲央行行长 Christine Lagarde 也对预期因能源价格上涨而采取紧急行动表示反对，表示欧洲央行可以忽略有限的、短期的冲击。尽管如此，债券市场继续发出比股市更悲观的战争信号，“这些观点一旦能见度提高，就应该趋于一致，并可能恢复到更良性的基线，”Singular Bank 战略主管 Roberto Scholtes 说道。

对公司和供应链的影响仍在显现。Airgas 表示，将限制氦气运输，此前卡塔尔暂停了一家大型液化天然气工厂的生产。各国政府正在加紧确保春季播种季前关键作物养分的供应。据报道，特朗普政府正在准备扩大夏季销售更高乙醇含量 E15 汽油的机会。

欧洲 Stoxx 600 指数上涨 1.4%，有望迎来自冲突开始以来首次连续三天的涨幅。矿业和科技股领涨，而电信和个人护理股是跌幅最大的股票。以下是周三涨幅最大的股票：

UBS 股票上涨多达 2.6%，受益于金融业的整体上涨，以及 Bank of America 分析师重申对这家瑞士公司的买入评级。
Diageo 上涨多达 2.5%，此前 BNP Paribas 将这家饮料制造商的股票从表现不佳升级为中性。
Croda 股票上涨多达 5.4%，此前 Morgan Stanley 将该股票从平权升级为增持，成为本周第二次获得银行升级的股票。
Grifols 股票上涨多达 9.5%，为 7 月 30 日以来的最大涨幅，此前这家西班牙血浆公司计划在 US 生物制药业务中上市少数股权。
Lanxess 股票飙升 16%，此前 JPMorgan 将这家德国特种化学品公司双重升级，认为随着伊朗战争缓解竞争压力并提高定价能力，该公司将获得收益提升。
Volex 股票上涨多达 13%，此前这家英国互联互通和电源产品集团表示，预计财务表现将大幅超出市场预期。
ASOS 股票上涨多达 17%，为四个月多以来的最大涨幅，此前这家在线时尚零售商公布了超出分析师预期的上半年度收益。
RS Group 股票下跌多达 6.7%，为 14 个月以来的最大跌幅，此前这家电子和工业产品分销商警告说，截至三月底的年度类似销售额预计将下降。
Reckitt Benckiser 股票下跌多达 2.8%，此前 JPMorgan (中性) 下调了该公司第一季度的销售预测，原因是季节性非处方产品疲软以及流感季节不佳后的库存减少。
Inwit 股票下跌多达 9.9%，此前主要客户 Swisscom 寻求在 2028 年终止其服务协议，此举加剧了两家公司之间的争端。
SpaceX 计划在本周尽快提交 IPO 招股说明书，The Information 报道。
美国国土安全部 (DHS) 资金协议面临两党关键阻力，引发了对达成协议是否迫在眉睫的质疑。
司法部 (DOJ) 承认，在对其对美联储关于其建筑翻新成本的刑事调查中没有证据表明存在不当行为，法院程序记录显示。

更详细的全球市场综述来自 Newsquawk

亚太股市上涨，风险情绪受到希望伊朗冲突缓和的提振，原因是美国总统特朗普对谈判发表了乐观评论，同时据报道，美国正在制定一个月期限的停火机制，由 Witkoff 和 Kushner 类似在加沙和黎巴嫩使用的框架制定。ASX 200 飙升，矿业股表现突出，黄金生产商欢呼贵金属反弹，同时联邦和昆士兰州政府宣布为力拓 Boyne 铝冶炼厂提供 20 亿澳元的救助。日经 225 指数表现优异，并回升至 53,000 美元以上，因为对伊朗冲突的乐观情绪缓解了近期油价和通胀相关的压力。恒生指数和上海综合指数均呈正增长，但全天涨幅各不相同，原因是参与者消化了一系列收益报告，而中国人民银行进行了一项 5000 亿元人民币的 1 年中期贷款便利操作。

主要亚洲新闻

澳大利亚月度通胀率（2 月）同比增长 3.7%，预期为 3.8%（前值 3.8%，低位 3.5%，高位 4.0%）。
澳大利亚月度通胀率（2 月）环比 0.0%，预期为 0%，前值 0.4%，低位 -0.2%，高位 0.4%。
澳大利亚储备银行加权中位数 CPI 同比（2 月）同比增长 3.5%，预期为 3.6%（前值 3.6%）。
澳大利亚储备银行加权中位数 CPI 环比（2 月）环比 0.2%，预期为 0.3%（前值 0.3%）。
澳大利亚储备银行剔除极端值 CPI 同比（2 月）同比增长 3.3%，预期为 3.4%（前值 3.4%，低位 3.3%，高位 3.4%）。
澳大利亚储备银行剔除极端值 CPI 环比（2 月）环比 0.2%，预期为 0.3%（前值 0.3%）。
主要欧洲新闻

英国商务大臣将于周三上午与公司高管举行紧急会谈，讨论伊朗战争对英国经济的影响，天空新闻报道。
改革英国党的 Nigel Farage 放弃了国有化水和能源公司的承诺，金融时报报道。
丹麦首相弗雷德里克森的联盟赢得了选举，但缺乏多数席位，左翼联盟赢得 84 席，右翼联盟获得 77 席，丹麦温和党赢得 14 席，成为关键力量，法新社报道。
美国总统特朗普赞扬匈牙利总理奥尔班，称他是一位真正强大而有力的领导人，在实现卓越的成果方面拥有可靠的记录。
外汇

美元今天略有走强，盘中低点与 21 日移动平均线（99.07）重合（峰值为 99.42）。地缘政治再次成为推动指数行动的主要因素。总而言之，由于美国提出一项解决伊朗冲突的 15 点计划，市场情绪有所改善。据报道，该计划包括取消制裁、缩减伊朗核计划、限制导弹以及允许通过霍尔木兹海峡进行航运。早些时候，该指数因伊朗表示不信任美国谈判而下跌。据报道，伊朗收到了 15 点计划，但伊朗与美国之间的谈判地点仍在讨论中。今天早些时候，该指数因伊朗收到 15 点计划的报告而下跌，表明外交方面取得了一些进展。美元从 99.36 下跌至 99.25，然后随之反弹。
G10 货币兑美元均走弱。能源进口国（欧元区、英镑、日元）表现优于其他货币，原因是油价下跌。大洋洲货币表现不佳，澳大利亚元因澳大利亚通胀数据略低于预期而下跌。
欧元受到欧洲央行发言和一些区域数据的支持。欧洲央行行长拉加德强调，“小规模、一次性的短期供应冲击可以忽略不计”，但她指出，“如果与我们的通胀目标偏离越来越大和持续，采取行动的理由将更加充分”。没有受到她的评论的影响。首席经济学家莱恩也发表了一些评论，他表示，市场基于通胀的预期自伊朗冲突以来有所上升。此外，德国 Ifo 指标表现良好，商业信心持稳在 88.6（高于预期），但预期降至 86.0（前值 90.2）。ING 认为，中东冲突只会推迟而不是取消德国经济的反弹。欧元目前略低于美元，交易区间为 1.1587-1.1630。
英镑也略低于美元，交易区间为 1.3370-1.3436，接近其 100 日移动平均线（1.3407）、21 日移动平均线（1.3390）和 200 日移动平均线（1.3433）。此前，英国 2 月份的通胀报告略低于预期，但核心和服务的同比增长率高于预期。然而，由于该数据反映的是 2 月份的情况，在伊朗冲突开始之前，因此意义不大。尽管如此，该数据略微增加了英国经济目前面临的滞胀诊断。
巴克莱外汇月末再平衡：对大多数主要货币进行强劲的美元买入，对欧元、日元和英镑进行适度的买入。
央行

美联储官员古尔斯比（2027 年投票权）表示，能源冲击可能对美联储的两个目标构成风险，但他不知道是否可以再次降息，这取决于战争持续的时间。能源价格可能会在战争结束后保持高位。消费者情绪可能会下降。这并不是一个对央行来说显而易见的处理方案。
美联储官员巴尔表示，利率将在一段时间内保持稳定，他希望看到通胀可持续下降的证据。劳动力市场似乎正在稳定。中东冲突增加了额外的风险。
欧洲央行行长拉加德表示，“小规模、一次性的短期供应冲击可以忽略不计。但如果与我们的通胀目标偏离越来越大和持续，采取行动的理由将更加充分”。“当 2021-22 年的能源冲击发生时，几个渠道同时运作。但今天的情况有所不同，因为最初的冲击较小，而且当前的宏观经济背景更为良性。”“我们不会因为犹豫不决而瘫痪：我们实现中期 2% 通胀目标的承诺是无条件的。”
欧洲央行官员莱恩表示，央行将在每次会议上考虑在制定政策之前的情况。
日本央行 1 月 22-23 日会议纪要称，一些成员表示认识到，央行目前正处于密切监测经济活动和价格以及金融状况的阶段。
瑞典央行会议纪要：迪恩表示，“我们目前的低通胀给了我们一些喘息的机会，直到我们对战争的经济后果有更清晰的认识”。
澳大利亚储备银行助理行长琼斯表示，澳大利亚储备银行正在转变重点，从是否到如何使用数字代币。
新西兰储备银行首席经济学家保罗·康威敦促新西兰政府实施结构性改革，以提高生产力，称货币政策无法解决生活成本危机。
固定收益

由于对停火的乐观情绪减轻了能源领域的压力，从而支持了固定收益空间，今天开盘表现强劲。到目前为止，美国国债上涨了 17 个基点，达到最高点，但仍低于本周的峰值。与此同时，德国国债和英国国债也上涨了 43 个和 53 个基点，但涨幅有所收窄。
德国国债对欧洲央行拉加德和莱恩的评论反应不大，这些评论与上周的评论基本一致。与此同时，德国 3 月份的 Ifo 系列数据好于预期，商业信心持稳在 88.6（高于预期），但预期降至 86.0（前值 90.2）。然而，该系列数据清楚地表明，经济正在受到中东局势的影响，但参与者尚未确定这种影响是持久的还是暂时的。简而言之，这表明欧洲经济正面临滞胀。
英国国债的上涨偏好受到上述因素的影响。然而，英国 2 月份的通胀报告略微增加了英国经济目前面临的滞胀诊断。尽管如此，英国国债开盘上涨约 35 个基点，达到 88.62 的峰值，最高涨幅为 99 个基点。未来关注的重点包括 5 年期国债拍卖，该拍卖紧随周二疲软的 2 年期国债拍卖之后。本周的美国国债拍卖周期将以下午 1 点纽约时间进行的 700 亿美元 5 年期国债拍卖继续进行，此前周二的 2 年期国债拍卖低于市场预期 1.8 个基点。目前 5 年期市场预期利率约为 3.972%，比 2 月份的止损点低 36 个基点，而 2 月份的止损点高于市场预期 0.7 个基点。
商品

WTI 和布伦特期货今天大幅下跌，延续了美国提出一个月期限的停火机制的溢价回落，该机制由 Witkoff 和 Kushner 制定，类似于在加沙和黎巴嫩使用的框架，同时美国还向伊朗提出了一项结束战争的 15 点计划（有关完整的新闻快讯，请参见板）。伊朗代表报告称，他们通过巴基斯坦向美国传达了对谈判的较高要求。尽管如此，油价仍受到霍尔木兹海峡持续中断以及美国向中东部署更多部队的影响，但油价大幅下跌。布伦特原油交易价格低于 96 美元/桶（交易区间为 93.45-97.00 美元/桶），WTI 交易价格略低于 89 美元/桶（交易区间为 96.59-89.57 美元/桶）。
与此同时，天然气价格下跌约 7.5%，交易价格在 50 欧元/兆瓦时左右，此前有报道称荷兰天然气储存量降至自 2010 年以来同期最低水平。
现货黄金在收益率下降和油价下跌的推动下小幅上涨，目前交易价格在 4,500 美元/盎司以上（交易区间为 4,456-4,602 美元/盎司）。ING 分析师认为，“短期内，黄金对美联储政策预期、货币走势和地缘政治发展高度敏感。风险仍然很高，因为伊朗控制着霍尔木兹海峡，并且以色列继续对伊朗资产发动袭击。”
由于风险环境改善，铜期货受益于希望伊朗冲突得到解决，3M LME 铜价上涨。交易员还表示，仓位数据表明，基本金属市场对风险偏好有所谨慎反弹。
俄罗斯波罗的海地区的 Primorsk 和 Ust-Luga 港口在无人机袭击后暂停了原油和石油产品的装运。
俄罗斯正在审查其能源供应链，以应对中东危机，优先考虑邻国，Tass 报道。
匈牙利总理奥尔班表示，在通过德鲁日巴管道输送石油恢复之前，将停止向乌克兰输送天然气。
日本首相高市要求国际能源署准备在必要时释放额外的石油储备，并与国际能源署执行主任比罗尔举行了会谈。
国际能源署表示，如果需要支持市场稳定，将准备释放额外的战略石油储备。
Valero (VLO) 正在准备重启其位于 Port Arthur 的炼油厂。
意大利总理梅洛尼将于今天与阿尔及利亚高级官员会晤，以寻求替代天然气供应，金融时报报道。
据报道，特朗普政府预计将在夏季扩大销售更高乙醇含量 E15 汽油的机会。
委内瑞拉反对派领导人马查多表示，该国需要 1500 亿美元才能将石油产量提高到每天 500 万桶。
Cosco (601919 CH / 1919 HK) 已恢复对阿联酋、沙特阿拉伯、巴林、卡塔尔、科威特和伊拉克的新标准集装箱预订，即刻生效。
贸易/关税

中国商务部就墨西哥对中国和非自由贸易协定产品征收关税一事表示，这构成了投资壁垒；中国保留采取措施的权利。
地缘政治

伊朗消息人士表示，巴基斯坦已向伊朗转交了美国提出的停火计划，据路透社报道。
据美联社报道，巴基斯坦官员称，伊朗已收到美国提出的 15 点停火计划。这些巴基斯坦官员描述说，该计划大致包括取消制裁、缩减伊朗核计划、限制导弹以及允许通过霍尔木兹海峡进行航运。
伊朗驻巴基斯坦大使表示，伊朗与美国之间没有对话，无论是直接的还是间接的；表示“友好国家”正在寻求为结束战争铺平道路，“希望这些努力能够帮助结束战争”。
伊朗官员告诉特朗普政府，他们已经两次被特朗普欺骗，并且不想再次被愚弄，据 Axios 援引知情人士的话说。
伊朗代表通过渠道向特朗普政府传达了重新进入停火谈判的较高要求，据《华尔街日报》/道琼斯新闻社报道。
一位熟悉正在进行的停火谈判的资深分析人士表示，美国和伊朗之间的谈判正在取得安静但迅速的进展。
以色列联合国代表表示，以色列不参与美国与伊朗之间的谈判。
美国和阿拉伯官员表示，土耳其、埃及和巴基斯坦的调解人正在推动在未来 48 小时内安排美国与伊朗的会晤，但双方的立场仍然相去甚远，据《华尔街日报》报道。
美国政府越来越依赖美国财政部长贝森特来传达其关于伊朗的立场，据报道，一些批评人士认为这是一个不寻常的举动，也是功能失调的迹象，而白宫官员表示，他在经济界具有信誉，是让市场和公众安心的关键。
《华盛顿邮报》报道，美国司法部承认，在对其对美联储关于其建筑翻新成本的刑事调查中没有证据表明存在不当行为。

Tyler Durden
2026 年 3 月 25 日星期三 08:13