华尔街在第一季度业绩超预期后纷纷上调亚马逊目标价：AWS 真的能成为人工智能基础设施的赢家吗？

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- 在第一季度业绩超预期后，至少有 14 家华尔街公司将亚马逊 (AMZN) 的股票目标价上调至 310-350 美元，这得益于 AWS 同比增长 28%——这是 15 个季度以来的最快增速。

- AWS 的增长势头和亚马逊垂直整合的人工智能基础设施堆栈让分析师相信，该公司将赢得持续的云和人工智能工作负载份额，尽管每年 2000 亿美元的资本支出和 1191 亿美元的债务负担如果积压订单转化放缓，将带来执行风险。

- 在 2010 年就看好英伟达的分析师刚刚公布了他的十大股票名单，而亚马逊不在其中。免费获取。

在公司于 4 月 29 日公布第一季度业绩超预期后，至少有 14 家华尔街公司上调了亚马逊 (NASDAQ:AMZN) 股票的目标价。新的目标价目前集中在 310 美元至 350 美元之间，其中 TD Cowen 以 350 美元（此前为 300 美元）领先。

同步的分析师升级浪潮的核心是亚马逊网络服务 (AWS) 加速增长至 28% 的同比增长 (YoY)，这是 15 个季度以来的最快增速。对于谨慎的投资者来说，问题在于 AWS 是否已成为持久的人工智能 (AI) 基础设施赢家。

| 公司 | 操作 | 旧目标价 | 新目标价 | 评级 | |---|---|---|---|---| | TD Cowen | 上调目标价 | $300 | $350 | 买入 | | Barclays | 上调目标价 | $300 | $330 | 超配 | | JPMorgan | 上调目标价 | $280 | $330 | 超配 | | Canaccord | 上调目标价 | $300 | $330 | 买入 | | Citi | 上调目标价 | $285 | $325 | 买入 | | Wolfe Research | 上调目标价 | $245 | $320 | 跑赢大盘 | | Guggenheim | 上调目标价 | $300 | $320 | 买入 | | BofA | 上调目标价 | $298 | $310 | 买入 | | Truist | 上调目标价 | $285 | $310 | 买入 |

亚马逊第一季度业绩超预期，每股收益 (EPS) 为 2.78 美元，远超预期的 1.73 美元。亚马逊股票在下一个交易日收于 263.04 美元，随后在今天小幅回落。

在 2010 年就看好英伟达的分析师刚刚公布了他的十大股票名单，而亚马逊不在其中。 免费获取。

分析师的论点

看涨论点取决于 AWS 的增长势头和积压订单的可视性。摩根大通称亚马逊是其最佳互联网选择，因为第一季度货币中性收入增长加速至 15%，为 3.5 年来最高。古根海姆强调了创纪录的 3640 亿美元积压订单，即使不包括尚未入账的超过 1000 亿美元的 Anthropic 承诺。

Canaccord 指出，AWS 的季度环比 (QoQ) 增长加速了约 480 个基点 (bps)，积压订单环比增长近 50%，认为亚马逊的垂直整合堆栈正在赢得工作负载。巴克莱补充说，亚马逊在未来几年将增加最多的人工智能容量。Stifel 报告称，净销售额为 1815 亿美元，超出市场预期 2%，而营业收入为 239 亿美元，超出普遍预期 15%，而 Wolfe Research 将该季度描述为“干净的超预期和上调”。