他会留下还是会离开？随着刑事调查结束，美联储主席鲍威尔面临重大决定

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）可能将在他担任央行行长职务的最后几周内面临一个选择，此前司法部周五做出了一项决定，他是否会继续留在该机构任职。

美国检察官珍妮·皮罗（Jeanine Pirro）在社交媒体上发帖宣布，她已将对美联储总部翻修的刑事调查转交给央行监察长，目前有效地将司法部排除在调查之外。

虽然这在表面上是一个重大的举动，但鉴于鲍威尔曾誓言要留任直到刑事调查得到解决，因此这一举动更为重要。

现在已经做出决定，他面临一个选择：是遵循历史先例，像大多数前任主席那样离开美联储，还是继续担任总督的最后两年任期？

这一决定可能会在尤其微妙的时刻对政策制定产生重要影响。

“鲍威尔一直守口如瓶。如果调查从未发生，我们认为他将在5月15日完全离开美联储，”Evercore ISI全球政策和央行战略主管Krishna Guha在一份报告中表示。“但是，我们认为司法部的举动可能来得太晚了——而且重启调查的威胁过于不确定——以至于鲍威尔无法在5月15日离开。”

相反，Guha推测，鲍威尔可能会在一段时间内留任，即使他不能填满将于2028年1月到期的总督任期。

总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）曾威胁称，如果鲍威尔在担任主席的任期结束后不自行离职，他将解雇鲍威尔。

关键问题

问题的核心在于对美联储免受政治干预的免疫力受到威胁。特朗普在纠缠央行方面比他任何前任都更加直言不讳，他要求降低利率，同时威胁要解雇鲍威尔，并积极试图罢免理事Lisa Cook。

鲍威尔指定的接班人凯文·沃什（Kevin Warsh）被一些国会民主党人批评为特朗普的忠实支持者，可能会进一步损害美联储独立性的表象。沃什本周举行了确认听证会，但参议员Thom Tillis（共和党，北卡罗来纳州）誓言要阻止委员会投票，直到刑事调查完成。

“我们的猜测是，鲍威尔将继续担任普通的美联储理事几个月，以避免给人留下‘事实上的交易’或‘被迫离职’的印象，”Guha说。“沃什关于美联储‘政权更迭’的挑衅性言论，也可能增加了鲍威尔留任一段时间以试图保护该机构及其工作人员的可能性。”

一位美联储发言人拒绝就鲍威尔的计划置评。

如果鲍威尔现在离开，他将为特朗普提供一个任命另一位理事的机会。算上沃什，总统将在七名理事会成员中拥有三名由他任命的成员，包括他第一任期内的理事Christopher Waller和Michelle Bowman。

市场在关注

虽然联邦公开市场委员会需要多数投票才能改变利率，但理事会多数成员确实对政策和人事拥有一定的有限影响力。

与此同时，如果投资者认为该委员会在政治上受到损害，他们可能会对降息持负面看法。

然而，Jefferies首席市场策略师David Zervos周五表示，他认为华尔街会对鲍威尔现在离开持积极看法。Zervos本人曾被面试过美联储主席一职，但未能进入最后一组。

“杰伊（Jay）发表声明说他将在担任主席的任期结束时离职，这实际上将导致市场上涨，利率市场将更加积极，意味着更低的收益率，更高的价格，”Zervos在接受CNBC采访时说。“这将比这项诉讼被撤销产生更重大的影响。”

鲍威尔将在周三有机会解决这个问题，届时他将举行FOMC会议后的例行新闻发布会。

尽管鲍威尔迄今为止对自己的意图守口如瓶，但市场将密切关注此事，同时也将关注参议院在确认沃什方面的举动。即将上任的主席已表示倾向于降低利率，并重新考虑美联储的其他运作。

“凯文（Kevin）的工作将带来很多权力，”Zervos说。“他可以改变很多事情在会议桌上的运作方式。”