Inflationserwartungen steigen auf 3-Jahres-Hoch, während die Finanzpessimismus zunimmt: NY Fed Umfrage

Inflationserwartungen steigen auf 3-Jahres-Hoch, während der Finanzpessimismus zunimmt: NY Fed Umfrage

Vor dem morgigen Arbeitsmarktbericht, der eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Anstieg von 178.000 im Vormonat zeigen dürfte, gab es vor wenigen Augenblicken eine weitere Erinnerung daran, dass der stagflationäre Eisberg für die USA weiterhin im Vordergrund steht, nachdem die jüngste monatliche Umfrage der New Yorker Fed zu den Verbrauchererwartungen ergab, dass die Inflationserwartungen auf Sicht von einem Jahr im April auf 3,64% gestiegen sind, von 3,42% im Vormonat, dem höchsten Stand seit September 2023. Die Inflationserwartungen blieben auf Sicht von drei Jahren unverändert bei 3,15% und auf Sicht von fünf Jahren im April ebenfalls unverändert bei 3,01%.

Der Anstieg der Erwartungen für das kommende Jahr erfolgte, obwohl die Erwartungen für die Gaspreisentwicklung in einem Jahr im April stark von 9,42% im April auf 5,11% gesunken sind, was der höchste Wert seit März 2022 war.

Auch die Erwartungen für andere Rohstoffpreise stiegen, jedoch in geringerem Maße: Die Lebensmittelpreise werden nun voraussichtlich um 5,2% steigen, gegenüber 6%; die Kosten für medizinische Versorgung um 9,6%, ebenfalls etwas niedriger als die 9,7% im März; der Preis für eine College-Ausbildung um 8,8% (gegenüber 9%); und die Mietpreise sollten von 7,1% auf 6,0% sinken.

Was den Arbeitsmarkt betrifft, so hat sich die Stimmung weiter schnell verschlechtert: Die Befragten gaben an, dass die mittlere Wahrscheinlichkeit, dass die Arbeitslosenquote in den USA im nächsten Jahr höher sein wird, um weitere 0,4% gestiegen ist (nach dem Sprung von 3,6% vor einem Monat) auf 43,9%; der höchste Wert seit April 2025.

Auf der anderen Seite stiegen die Erwartungen für das mittlere Lohnwachstum in einem Jahr im März um 0,3% auf 2,7%, gleichauf mit dem höchsten Wert seit April 2025.

Weitere schlechte Nachrichten: Die mittlere wahrgenommene Wahrscheinlichkeit, den Arbeitsplatz in den nächsten 12 Monaten zu verlieren, stieg erneut, diesmal um 0,2% auf 14,6%, gleichauf mit dem gleitenden 12-Monats-Durchschnitt der Serie von 14,6%. Die mittlere Wahrscheinlichkeit, den Arbeitsplatz freiwillig zu verlassen, oder die erwartete Kündigungsquote, in den nächsten 12 Monaten sank um 0,1% auf 18,2%.

Ein Silberstreif am Horizont: Die mittlere wahrgenommene Wahrscheinlichkeit, einen Arbeitsplatz zu finden, wenn man seinen aktuellen verliert, stieg moderat um 0,1% auf 46,0%, blieb aber unter dem gleitenden 12-Monats-Durchschnitt von 47,5%. Der Anstieg war breit gefächert über Alters-, Bildungs- und Einkommensgruppen hinweg.

Die Wahrnehmung der aktuellen finanziellen Situation der Haushalte hat sich im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls verschlechtert: Ein größerer Anteil der Haushalte berichtete von einer schlechteren finanziellen Situation und ein kleinerer Anteil von einer besseren. Auch die Erwartungen für die finanzielle Situation der Haushalte im nächsten Jahr verschlechterten sich, wobei der Anteil der Haushalte, die eine schlechtere finanzielle Situation erwarten, auf dem höchsten Stand seit April 2025 lag und ein kleinerer Anteil der Haushalte eine bessere finanzielle Situation in einem Jahr erwartete.

Auch die Wahrnehmung des Kreditzugangs im Vergleich zum Vorjahr verschlechterte sich: Ein höherer Anteil der Haushalte berichtete, dass es schwieriger ist, Kredite zu erhalten, und ein kleinerer Anteil der Haushalte berichtete, dass es einfacher ist, Kredite zu erhalten. Die Erwartungen für die zukünftige Kreditverfügbarkeit verschlechterten sich, wobei der Nettoanteil der Befragten, die erwarten, dass es im kommenden Jahr schwieriger sein wird, Kredite zu erhalten, zunahm.

Es gab einen Hoffnungsschimmer bei den Haushaltschulden: Die durchschnittliche wahrgenommene Wahrscheinlichkeit, in den nächsten drei Monaten eine Mindestschuldrate nicht zu zahlen, sank um 0,9% auf 11,4%, den niedrigsten Wert seit mehr als zwei Jahren und unter dem gleitenden 12-Monats-Durchschnitt von 13,2%.

Die besorgniserregendsten Daten waren jedoch, dass die Erwartungen für das Haushaltseinkommen erneut sanken, zum 5. Mal in Folge, auf nur noch 2,8%, den niedrigsten Stand seit Oktober 2025...

... während die Erwartungen für das Konsumwachstum auf 5,4% stiegen – nach all diesen inflationsbereinigten Preisen, die nicht ohne eine Rezession sinken – den höchsten Stand seit Juli 2023.

Und einige weitere Beobachtungen zur Haushaltsfinanzierung:

Die mittlere Erwartung für die Veränderung der Steuern bei aktuellem Einkommensniveau im nächsten Jahr stieg um 0,3 Prozentpunkte auf 3,4%.
Die mittlere Erwartung für das Wachstum der Staatsverschuldung im nächsten Jahr stieg um 0,2 Prozentpunkte auf 10,0%, den höchsten Wert seit Juni 2023.
Die mittlere wahrgenommene Wahrscheinlichkeit, dass der durchschnittliche Zinssatz für Sparkonten in 12 Monaten höher sein wird, stieg auf 26,7%, den höchsten Wert seit November 2024.
Die mittlere wahrgenommene Wahrscheinlichkeit, dass die US-Aktienkurse in 12 Monaten höher sein werden, stieg um 2,1 Prozentpunkte auf 38,4%.
Mehr im vollständigen Bericht der NY Fed.

Tyler Durden
Do, 05/07/2026 - 12:44