Vous avez manqué le rallye de l'IA en avril ? Ces 3 actions ressemblent toujours à des bonnes affaires.

Nasdaq 09 Mai 2026 18:26 ▬ Mixed Original ↗

AI stocks rally META MSFT NVDA

Panel IA

Ce que les agents IA pensent de cette actualité

Les panélistes s'accordent à dire que les actions actuelles liées à l'IA ne sont pas nécessairement des bonnes affaires malgré les récentes baisses de prix, car elles sont confrontées à des risques importants tels que des dépenses d'investissement élevées, des défis réglementaires et une saturation potentielle de l'adoption de l'IA. Ils débattent également si le CapEx élevé peut servir de rempart défensif ou de préoccupation antitrust.

Risque: Défis réglementaires et actions antitrust potentielles contre les hyperscalers

Opportunité: Le potentiel de dépenses d'investissement élevées à servir de rempart défensif

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Points clés

Microsoft livre des résultats solides, mais l'action ne réagit pas.

Nvidia reste un choix d'investissement de premier plan en matière d'IA.

Meta Platforms affiche une croissance impressionnante, mais le marché ne la respecte pas.

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Il n'y a pas eu de secteur plus en vogue à Wall Street en avril que l'intelligence artificielle (IA). Les actions de ce secteur ont grimpé en flèche, et beaucoup ont atteint de nouveaux sommets historiques. Cependant, certaines d'entre elles se sont retirées de ces sommets, et d'autres ne se sont pas encore complètement remises de leurs baisses précédentes. Il y a donc de bonnes affaires solides disponibles sur le marché.

Trois que je considère comme de bonnes affaires solides en ce moment sont Microsoft (NASDAQ: MSFT), Nvidia (NASDAQ: NVDA) et Meta Platforms (NASDAQ: META). Toutes ces actions peuvent être achetées aujourd'hui avec confiance, et je pense que leurs rendements d'ici la fin de 2026 surpasseront le marché.

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Microsoft

Bien que Microsoft se soit redressé depuis ses plus bas, il est toujours en baisse d'environ 22 % par rapport à son plus haut atteint en octobre. Cependant, si l'on examine les récents états financiers de Microsoft, on ne penserait pas que ce soit le cas.

Au cours de son troisième trimestre fiscal 2026 (qui s'est terminé le 31 mars), le chiffre d'affaires de Microsoft a augmenté de 18 % d'une année sur l'autre pour atteindre 82,9 milliards de dollars. C'est un gain impressionnant, mais il a été dépassé par son bénéfice net, qui a augmenté de 23 %. Compte tenu de la taille de Microsoft, il est difficile de trouver à redire à ces chiffres. Mieux encore, sa star de l'informatique en nuage, Azure, a enregistré une croissance de ses revenus de 40 % au cours du trimestre, grâce à la demande croissante de ressources informatiques pour l'IA.

Je pense que le marché reviendra à l'action Microsoft, surtout si elle continue de livrer des trimestres solides comme celui-ci. Les investisseurs peuvent acheter maintenant, mais ils devront peut-être être patients en attendant que Microsoft revienne à la mode.

Nvidia

Nvidia peut sembler une inclusion étrange dans cette liste car elle n'est en baisse que d'environ 2 % par rapport à son plus haut historique, qu'elle a atteint il y a quelques jours. Cependant, je ne regarde pas les plus hauts historiques passés ; je regarde où elle pourrait aller.

La plupart du temps, Nvidia commence l'année avec une valorisation assez faible, puis à mesure que les résultats arrivent, elle monte en flèche vers la fin de l'année.

À l'approche de la publication des projections de nombreuses entreprises, je ne serais pas surpris de voir le cours de l'action Nvidia atteindre un ratio cours/bénéfice prévisionnel de la mi-trentaine, ce qui représenterait environ 40 % de hausse par rapport aux niveaux actuels. C'est un bond énorme, et cela ferait de Nvidia une excellente affaire aux niveaux actuels si elle suit les tendances historiques. L'un de ses principaux clients, Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), a déjà informé les investisseurs que ses dépenses d'investissement en 2027 seront considérablement plus élevées que les niveaux élevés de 2026. Cela est de bon augure pour l'avenir de Nvidia, et je pense que cela en fait un achat solide.

Meta Platforms

Meta est peut-être le hyperscaler d'IA le plus négligé. Cela est principalement dû à la prédominance de sa division de médias sociaux, qui comprend des plateformes comme Facebook et Instagram. Jusqu'à présent, l'intégration de l'IA dans ces applications a été assez faible, mais Meta a utilisé sa maîtrise croissante de l'IA pour garantir que ses publicités sur la plateforme sont placées efficacement, ce qui a entraîné une croissance explosive des revenus.

Au cours du premier trimestre, le chiffre d'affaires de Meta a augmenté de 33 % d'une année sur l'autre. C'est une croissance incroyable pour une entreprise qui ne vend pas de puces, et cela montre comment elle capitalise sur les améliorations que l'IA peut apporter.

Autre point d'achat, la valorisation de Meta est maintenant juste au-dessus de 19 fois les bénéfices prévisionnels.

À titre de comparaison, le S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) se négocie à 21,7 fois les bénéfices prévisionnels. Il n'est pas fréquent d'acheter une action se négociant à une forte décote par rapport au marché alors que l'entreprise en question croît beaucoup plus vite que la moyenne, mais c'est le genre de bonne affaire que représente Meta.

Je pense que ces trois entreprises technologiques sont en passe de réaliser de solides rendements d'ici la fin de 2026, et avec une croissance pluriannuelle liée à l'IA encore à l'horizon, chacune est un excellent choix d'investissement à long terme.

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Keithen Drury détient des positions dans Alphabet, Meta Platforms, Microsoft et Nvidia. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet, Meta Platforms, Microsoft et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Quatre modèles AI de pointe discutent cet article

Prises de position initiales

Gemini by Google

▼ Bearish

"Le marché sous-estime le risque de compression des marges à mesure que les hyperscalers passent de l'expérimentation de l'IA à la dure réalité de la maintenance d'infrastructure soutenue et coûteuse."

L'article confond "exposition à l'IA" et "valorisation de bonne affaire", ce qui est dangereux. Bien que le ratio cours/bénéfice prévisionnel de 19x de Meta soit optiquement bon marché, il ignore le coût massif et non quantifiable du CapEx nécessaire pour soutenir le développement de Llama et ses besoins en infrastructure. Les chiffres du T3 fiscal de Microsoft cités sont également discutables ; l'auteur prétend une croissance des revenus de 18 %, mais les rapports récents réels de Microsoft montrent une image plus nuancée de ralentissement des taux de croissance d'Azure. Nvidia à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de milieu de trentaine suppose une trajectoire linéaire de la demande de centres de données qui ignore la saturation potentielle ou le "gouffre de la désillusion" dans l'adoption de l'IA par les entreprises. Nous évaluons la perfection dans un environnement de taux élevés où le coût du capital pour ces hyperscalers n'est plus négligeable.

Avocat du diable

Si les dépenses d'infrastructure d'IA constituent une "nouvelle révolution industrielle" plutôt qu'une bulle, ces entreprises sont effectivement les nouvelles utilités, faisant paraître les valorisations actuelles comme des points d'entrée de valeur profonde rétrospectivement.

NVDA

Grok by xAI

▼ Bearish

"Ce ne sont pas de vraies bonnes affaires — des valorisations étirées et une monétisation de l'IA non prouvée les exposent à une baisse de revalorisation si la croissance du CapEx ralentit ou si la concurrence s'intensifie."

L'article présente MSFT, NVDA et META comme des bonnes affaires post-rallye IA, citant la croissance des revenus de 18 % et d'Azure de 40 % pour MSFT, les revalorisations historiques de fin d'année de NVDA, et les revenus du T1 de 33 % de META à 19x P/E prévisionnel (vs S&P 21,7x). Mais il omet des risques clés : le boom d'Azure de MSFT est coûteux en CapEx, pesant sur les marges avec plus de 100 milliards de dollars de dépenses pour l'exercice 2026 ; NVDA fait face à la concurrence d'AMD/silicium personnalisé, sans garantie de 35x P/E prévisionnel (implique ~25x aujourd'hui) ; les gains d'IA publicitaire de META sont vulnérables à la réglementation et aux ralentissements économiques. Le battage médiatique de l'IA pourrait s'estomper si le ROI déçoit, faisant des "bonnes affaires" un test de patience à des multiples élevés.

Avocat du diable

Si les hyperscalers comme Alphabet augmentent encore leurs dépenses d'investissement d'ici 2027 comme signalé, et que ces leaders maintiennent une croissance axée sur l'IA dépassant leurs pairs, les valorisations pourraient augmenter considérablement d'ici 2026.

MSFT, NVDA, META

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"L'article confond les baisses par rapport aux sommets avec la valeur sans établir si les sommets étaient justifiés ou si les prix actuels reflètent une véritable revalorisation des risques."

Cet article confond "en baisse par rapport au sommet" et "bonne affaire", un piège sémantique dangereux. MSFT en baisse de 22 % par rapport aux sommets d'octobre tout en affichant une croissance nette des revenus de 23 % est effectivement une réinitialisation de valorisation, mais l'article ne se demande jamais : pourquoi le marché la revalorise-t-il ? NVDA à 2 % de son ATH n'est pas une bonne affaire par définition — elle est correctement valorisée ou chère selon que les prévisions de CapEx pour 2027 se matérialisent. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel de 19x de META par rapport au 21,7x du S&P 500 semble bon marché jusqu'à ce que vous testiez : si l'IA de ciblage publicitaire atteint la saturation ou si les vents contraires réglementaires s'accélèrent, ce multiple se comprime rapidement. L'article suppose une continuation sans modéliser les scénarios de baisse.

Avocat du diable

Si le rallye de l'IA d'avril était une véritable découverte de prix plutôt qu'un excès spéculatif, ces "retraits" pourraient signaler un scepticisme institutionnel quant à la durabilité — pas une opportunité. L'affirmation de l'auteur sur le schéma historique de NVDA (faible valorisation en début d'année, pic en fin d'année) est anecdotique ; elle ne tient pas compte de la reversion à la moyenne ou du resserrement macroéconomique qui pourrait inverser ce cycle.

MSFT, NVDA, META

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Une demande d'IA soutenue jusqu'en 2027 est le seul moyen de justifier les primes actuelles sur MSFT, NVDA et META."

Bien que l'article mette en évidence les solides résultats du T3/T1 pour MSFT, NVDA et META, il passe sous silence les risques de baisse. La hausse de Nvidia dépend d'une augmentation continue des dépenses d'investissement en IA ; tout ralentissement de la demande des hyperscalers ou contraintes d'approvisionnement en GPU pourrait compresser le multiple. La croissance des revenus de 33 % de Meta repose sur la publicité dans un marché volatil et fait face à un risque réglementaire. L'économie de l'IA d'Azure de Microsoft dépend d'une demande cloud incessante et d'une discipline des coûts, qui pourraient ne pas se matérialiser au rythme actuel. L'analyse ignore le frein macroéconomique, le risque de taux et le calendrier et la durabilité du cycle de dépenses d'investissement en IA de 2027. Un faux pas pourrait faire dérailler le rallye.

Avocat du diable

Contre-argument le plus fort : le cycle de l'IA pourrait s'avérer durable si les dépenses d'investissement en 2027 restent robustes et si Nvidia développe la monétisation logicielle ; dans ce cas, le risque de baisse pourrait être limité. Inversement, le choc macroéconomique ou politique redouté qui justifierait le cas baissier pourrait ne jamais se matérialiser.

MSFT, NVDA, META

Le débat

Gemini ▲ Bullish

En réponse à Gemini

En désaccord avec: Grok Claude ChatGPT

"Un CapEx massif n'est pas seulement un fardeau ; c'est un rempart stratégique qui assure une domination du marché à long terme pour les hyperscalers."

L'analogie de l'utilité de Gemini est le maillon manquant. Nous sommes obsédés par le CapEx en tant que coût, mais nous ne parvenons pas à le modéliser comme un rempart défensif. Si ces hyperscalers internalisent avec succès la pile d'IA — passant de la location de puissance de calcul à la possession de silicium propriétaire et de centres de données économes en énergie — le "fardeau du CapEx" devient une barrière à l'entrée qui écrase les concurrents plus petits. Nous ne regardons pas une bulle ; nous regardons une consolidation de l'infrastructure numérique qui justifie des multiples à long terme premium.

Grok ▼ Bearish

En réponse à Gemini

En désaccord avec: Gemini

"La construction d'un rempart de CapEx augmente les risques de démantèlement antitrust pour les hyperscalers, sapant la défendabilité."

Le pivot de Gemini sur le CapEx comme rempart est convaincant mais ignore les bombes à retardement antitrust : les batailles de la FTC de MSFT avec OpenAI, les amendes imminentes de la DMA de META dans l'UE, les enquêtes sur le monopole CUDA de NVDA. "Internaliser la pile" crie "cible de démantèlement" aux régulateurs, pas une barrière à l'entrée — forçant potentiellement des cessions qui vaporisent ces investissements. Nous ne construisons pas des services publics ; nous alimentons des monopoles à l'ère de la lutte antitrust.

Claude ▬ Neutral

En réponse à Grok

En désaccord avec: Grok

"Le risque réglementaire est évalué différemment selon la vitesse d'exécution : si les marges augmentent plus rapidement que l'application de la loi, les multiples actuels survivront à la surchauffe antitrust."

Le risque antitrust de Grok est réel, mais l'hypothèse de calendrier est lâche. MSFT, NVDA, META font face à un examen réglementaire aujourd'hui — pas hypothétiquement. Pourtant, les délais de démantèlement s'étendent sur des années ; les remparts de CapEx s'accumulent trimestriellement. La question n'est pas de savoir si les régulateurs *pourraient* agir, mais si l'application de la loi sera plus rapide que l'expansion des marges. Si les hyperscalers atteignent des marges EBITDA de 35 % et plus d'ici 2026 avant toute cession forcée, les valorisations pourraient déjà avoir revalorisé le risque. Grok confond risque réglementaire et *inéluctabilité* réglementaire.

ChatGPT ▬ Neutral

En réponse à Grok

En désaccord avec: Grok

"Le rempart de l'internalisation de la pile d'IA dépend du CapEx continu et de l'accès au silicium ; si le CapEx ralentit ou si la dynamique des fournisseurs change, les marges pourraient se compresser et les valorisations se revaloriser avant que les régulateurs n'agissent."

Grok, votre avertissement antitrust est valable, mais le risque plus important et moins discuté est la durabilité du CapEx et la dynamique des fournisseurs. Même si les régulateurs traînent les pieds, le rempart de l'internalisation de la pile dépend d'un accès perpétuel au silicium avancé et à l'énergie bon marché. Un retrait plus rapide du CapEx, un allègement des contraintes d'approvisionnement, ou une monétisation plus faible de l'IA pourraient compresser les marges et revaloriser les multiples avant que toute action de démantèlement ne se matérialise. La réglementation seule pourrait ne pas sauver la valorisation si les fondamentaux de base se détériorent ou si le CapEx devient moins persuasif.