Le choix de Trump à la Fed, Kevin Warsh, signale une approche des taux – ce que signifie un changement de direction pour les consommateurs

Kevin Warsh a plaidé pour devenir président de la Réserve fédérale lors d'une audience devant le Comité bancaire du Sénat mardi. Un changement à la tête de la Fed pourrait avoir de profondes conséquences pour les coûts d'emprunt des consommateurs, affirment des experts.

Le candidat à la présidence de la Fed – et le choix du président Donald Trump pour remplacer l'actuel président Jerome Powell – a parlé aux sénateurs de son approche de la fixation des taux en tant qu'outil privilégié pour lutter contre l'inflation.

Parmi les diverses méthodes à la disposition de la banque centrale pour promouvoir le plein emploi et maintenir la stabilité des prix, « la Fed dispose d'un outil de taux d'intérêt et d'un outil de bilan », a déclaré Warsh lors de l'audience de mardi. « À mon avis, l'outil de taux d'intérêt s'infiltre, il est plus juste. »

La Fed fixe le taux d'intérêt, appelé taux des fonds fédéraux, que les banques se facturent mutuellement pour les prêts d'une nuit. Ce taux affecte ensuite de nombreux taux d'emprunt et d'épargne des consommateurs.

Comment la Fed affecte vos finances

En général, les taux à court terme, tels que les taux des cartes de crédit, sont étroitement liés au taux de référence de la Fed. Les taux à long terme, tels que les taux hypothécaires, sont davantage influencés par l'inflation et d'autres facteurs économiques.

Lorsque la Fed augmente son taux de référence, l'emprunt devient plus cher pour les consommateurs et les entreprises, ce qui peut freiner l'économie et, par conséquent, l'inflation. La réduction du taux peut stimuler les dépenses et dynamiser l'économie, mais aussi alimenter la hausse des prix.

Tant les taux d'intérêt élevés que les prix élevés peuvent nuire aux consommateurs, de sorte que les actions de la Fed nécessitent un équilibre délicat.

Si Warsh est confirmé, il prendra ses fonctions lorsque le mandat de Powell prendra fin le mois prochain.

Trump a à plusieurs reprises critiqué Powell pour ne pas avoir fait baisser le taux de référence de la Fed, et a soutenu que les taux devraient être nettement plus bas. Trump a déclaré que le maintien du taux des fonds fédéraux élevé désavantage les États-Unis par rapport aux pays disposant de taux plus bas.

« Nous devrions avoir le taux d'intérêt le plus bas du monde », a déclaré Trump sur CNBC « Squawk Box » mardi.

Dans l'interview avec CNBC, Trump a déclaré qu'il serait « déçu » si une Fed dirigée par Warsh ne parvenait pas à faire baisser les taux.

« Nous voyons des signes qu'il existe une volonté de vraiment faire passer la Fed à céder davantage de contrôle à la Maison Blanche et au Trésor », a déclaré Rohit Chopra, ancien directeur du Bureau de la protection financière des consommateurs. Chopra est également un allié du sénateur Elizabeth Warren, démocrate du Massachusetts, qui a interrogé Warsh sur son indépendance vis-à-vis de Trump lors de l'audience de mardi.

L'influence de Trump

Lors de l'audience, Warren et d'autres législateurs se sont interrogés sur la capacité de Warsh à résister à la pression de Trump pour baisser les taux d'intérêt.

Warsh a déclaré que la banque centrale devait rester largement indépendante de l'influence politique. « L'indépendance de la politique monétaire est essentielle », a-t-il déclaré dans ses observations préparées. « Les décideurs en matière de politique monétaire doivent agir dans l'intérêt de la nation, leurs décisions étant le produit d'une rigueur analytique, d'une délibération significative et d'une prise de décision sans nuages. »

Indépendamment de toute inquiétude quant aux points de vue de Warsh, la nomination pourrait prendre un certain temps avant de sortir du comité. Pour l'instant, le sénateur Thom Tillis, R-N.C., a promis de bloquer la nomination pendant qu'une enquête est en cours sur les rénovations de Powell au siège de la Fed.

Prochain rendez-vous : la réunion d'avril de la Fed

La banque centrale a indiqué que son objectif de stabiliser les prix et de maximiser l'emploi était la raison pour laquelle les décideurs politiques ne veulent pas se détendre trop tôt et baisser les taux. La guerre en Iran et l'agenda tarifaire de Trump ont également compliqué le tableau économique.

« Il n'y a aucune question que des prix plus élevés du pétrole finiront par se propager à l'économie », a déclaré Chopra.

À l'approche de la réunion de deux jours de son Comité fédéral du marché ouvert la semaine prochaine, la Fed devrait maintenir son taux d'intérêt de référence inchangé.

« La Fed ne changera pas les taux d'intérêt la semaine prochaine, et elle ne changera peut-être pas les taux d'intérêt pour le reste de l'année », a déclaré Stephen Kates, planificateur financier agréé, analyste financier chez Bankrate.

Même sous une nouvelle direction, « les membres du comité ne vont pas soudainement changer complètement de ton », a déclaré Kates. « Il existe de sérieuses préoccupations parmi les membres concernant l'inflation. »