Saham Intel Meroket Tajam. Inilah yang Terjadi -- dan Mengapa Saya Pikir Saham Mungkin Sudah Terlalu Dibeli.

Poin-poin Penting

Saham Intel telah meningkat lebih dari empat kali lipat dalam 12 bulan terakhir.

Hasil kuartalan terbaru menunjukkan percepatan bisnis pusat data dan ekspansi margin yang signifikan.

Tetapi beberapa metrik menunjukkan kenaikan saham mungkin sudah terlalu jauh.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Intel ›

Saham Intel (NASDAQ: INTC) telah meroket selama 12 bulan terakhir, naik lebih dari 300% menjadi sekitar $94 pada saat penulisan ini. Pergerakan semacam itu jarang terjadi untuk mega-kap mana pun, apalagi pembuat chip yang baru dua tahun lalu dianggap sebagai korban ledakan kecerdasan buatan (AI). Reli mencapai puncaknya pada 24 April, ketika saham melonjak 24% dalam satu sesi -- hari terbaik saham sejak 1987 -- setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama.

Dan saham telah melonjak lebih tinggi lagi sejak saat itu, membuat banyak investor bertanya-tanya apa yang terjadi dengan saham Intel.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Jadi, apa sebenarnya yang terjadi?

Berikut adalah empat hal yang terjadi di pembuat chip yang kemungkinan besar menarik perhatian investor dan membantu mendorong kenaikan besar saham.

1. Kebangkitan CPU di era AI

Selama bertahun-tahun, unit pemrosesan pusat (CPU) tampak seperti tambahan belaka dibandingkan dengan unit pemrosesan grafis (GPU) pembuat chip AI Nvidia. Tetapi narasi itu bergeser -- dan Intel diposisikan untuk mendapatkan keuntungan.

Segmen pusat data dan AI Intel membukukan pendapatan $5,1 miliar pada Q1, naik 22% dari tahun ke tahun. Itu menandai percepatan yang berarti dari pertumbuhan sekitar 9% pada kuartal keempat 2025. Selain itu, perusahaan mengatakan bisnis gabungan yang didorong oleh AI kini menyumbang 60% dari pendapatan dan tumbuh 40% dari tahun ke tahun.

"Pelanggan menerapkan CPU server bersama dengan akselerator dalam rasio yang kembali ke CPU," kata CEO Lip-Bu Tan selama panggilan pendapatan kuartal pertama Intel. Pendorongnya tampaknya adalah AI agen -- beban kerja yang merencanakan dan mengorkestrasi tugas di seluruh infrastruktur dan membutuhkan lebih banyak CPU yang bekerja bersama GPU.

Dan permintaan sekarang melebihi apa yang dapat diproduksi perusahaan.

2. Margin berbalik

Selain pendapatan, gambaran profitabilitas yang mendasarinya telah meningkat secara signifikan. Margin laba kotor non-GAAP (disesuaikan) Intel pada kuartal pertama mencapai 41%, naik dari 39,2% pada kuartal yang sama tahun lalu dan sekitar 650 basis poin di atas panduannya sendiri. Selain itu, margin operasi yang disesuaikan Intel meningkat dari 5,4% menjadi 12,3%.

Semua ini menyebabkan laba bersih yang disesuaikan Intel melonjak luar biasa sebesar 156% dari tahun ke tahun menjadi sekitar $1,5 miliar.

Tentu saja, gambaran di bawah prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) lebih rumit. Intel melaporkan kerugian bersih GAAP yang diatribusikan kepada perusahaan sebesar $3,7 miliar. Tetapi masalah utamanya bukan dari operasi reguler. Profitabilitas terbebani oleh biaya restrukturisasi dan penurunan nilai sebesar $4,1 miliar, sebagian besar terkait dengan unit pelaporan Mobileye-nya.

3. Pendukung strategis besar

Faktor lain yang memberikan kepercayaan kepada investor adalah daftar pendukung strategis yang mengesankan yang mendukung Intel.

Tahun lalu, pemerintah AS mengonversi dana CHIPS Act dan Secure Enclave yang belum dibayar menjadi sekitar 10% kepemilikan ekuitas, menjadikannya pemegang saham terbesar perusahaan. Nvidia kemudian berinvestasi $5 miliar, dan SoftBank menambahkan $2 miliar lagi.

Baru-baru ini, Intel mengumumkan kolaborasi multi-tahun dengan Google milik Alphabet untuk prosesor Xeon-nya; Xeon 6-nya dipilih sebagai CPU host untuk sistem DGX Rubin NVL8 Nvidia; dan ia bergabung dengan proyek semikonduktor Terafab bersama SpaceX, xAI, dan Tesla.

Setiap langkah ini memberikan validasi -- dan, dalam beberapa kasus, modal baru -- untuk perusahaan yang dua tahun lalu berjuang untuk momentum bisnis dan sumber daya.

4. Manufaktur akhirnya menunjukkan kemajuan

Kemudian ada sumber skeptisisme Intel yang paling lama berjalan: operasi manufakturnya.

Pendapatan foundry Intel naik 16% dari tahun ke tahun menjadi $5,4 miliar pada Q1 -- percepatan tajam dari pertumbuhan sekitar 4% pada kuartal keempat 2025. Khususnya, perusahaan mengatakan node proses 18A-nya telah memasuki manufaktur bervolume tinggi. Tan menambahkan selama panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan bahwa wafer 18A sekarang berjalan di depan proyeksi internal dan bahwa node 14A generasi berikutnya matang lebih cepat daripada 18A pada tahap yang sebanding.

Memang, perusahaan mengatakan permintaannya untuk pengemasan canggih telah bergeser dari ekspektasi yang diukur dalam "ratusan juta" menjadi "miliaran dolar per tahun."

Ada banyak hal yang disukai dalam hasil terbaru Intel. Masalahnya, bagaimanapun, adalah bahwa saham tersebut boleh dibilang sudah memperhitungkan sebagian besar hal itu -- dan bahkan lebih.

Setelah naik lebih dari tiga kali lipat selama setahun terakhir, Intel menguasai kapitalisasi pasar sekitar $470 miliar pada saat penulisan ini. Menunjukkan betapa mahalnya saham tersebut, rasio harga terhadap laba berjangka berada di kisaran 80-an akhir.

Dan gambaran pengeluaran memperburuk kekhawatiran. Dengan belanja modal yang signifikan, arus kas bebas yang disesuaikan Intel pada kuartal pertama negatif $2 miliar pada kuartal tersebut.

Kombinasi itu -- saham yang dihargai untuk eksekusi yang hampir sempurna ditambah dengan investasi berkelanjutan yang besar -- boleh dibilang membuat pergerakan saham Intel baru-baru ini terlihat seperti bermain-main dengan euforia. Tentu, bisnis yang mendasarinya benar-benar membaik -- dan peluang pertumbuhannya sangat besar. Tetapi pada level ini, bahkan hasil yang bagus pun mungkin tidak cukup.

Haruskah Anda membeli saham Intel sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Intel, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Intel tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk daftar ini dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $496.797! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.282.815!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 979% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 200% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

Pengembalian Stock Advisor per 30 April 2026. *

Daniel Sparks memiliki posisi di Tesla. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Alphabet, Intel, Nvidia, dan Tesla. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.