Kevin Warsh: La scelta ideale di Trump per spingere la Fed a tagliare i tassi di interesse

A prima vista, Kevin Warsh sembra un candidato ideale per presiedere la Federal Reserve, la banca centrale più importante del mondo. L'economista della Ivy League, 56 anni, ex banchiere di Wall Street e consigliere presidenziale, ha tutte le carte in regola. Sfortunatamente per Warsh, mentre si trova ad affrontare quella che potrebbe essere un'audizione di nomina difficile, il suo più grande sostenitore è anche la sua più grande debolezza.

Nel suo secondo mandato, Donald Trump ha attaccato la Fed in un modo senza precedenti e sconveniente. Ha definito l'attuale presidente Jerome Powell – che ha anch'egli nominato – un "idiota" e un "MORON ostinato", e ha ripetutamente minacciato di licenziarlo.

La tensione deriva dal desiderio di Trump di tassi di interesse più bassi. Il problema: il presidente non può fissare i tassi di interesse.

Ma Trump pensa di aver trovato una salvezza in Warsh. Warsh è pronto a comparire davanti alla commissione bancaria del Senato per la sua audizione di nomina martedì mattina, dove ci si aspetta che venga interrogato sia dai Democratici che dai Repubblicani.

L'audizione arriva in un momento tumultuoso per la banca centrale. La campagna di Trump contro Powell, il cui mandato scade il 15 maggio, ha portato a un'indagine penale sulla sua gestione dei lavori di ristrutturazione presso la sede della banca centrale. Almeno un senatore repubblicano ha dichiarato che cercherà di bloccare la nomina di Warsh fino a quando l'indagine non sarà archiviata.

Se nominato, Warsh ricoprirà uno dei ruoli più potenti nel governo degli Stati Uniti, con grande influenza sull'economia americana. Ecco cosa sappiamo di lui.

Carriera nella finanza e consigliere dell'amministrazione Bush

La carriera di Warsh come economista è iniziata durante i suoi studi universitari a Stanford, dove ha studiato sotto l'economista Milton Friedman, meglio conosciuto per aver fornito le basi intellettuali per l'era del capitalismo azionario di libero mercato che è decollata negli anni '70.

"Ha avuto un enorme effetto non solo su di me, ma su generazioni di studenti che lo hanno seguito", ha detto Warsh in un'intervista, aggiungendo di essere stato "fortunato" a studiare sotto l'economista.

Warsh ha poi conseguito una laurea in legge ad Harvard prima di iniziare una carriera nei servizi finanziari, lavorando in fusioni e acquisizioni presso Morgan Stanley.

Nel 2002, ha lasciato il suo lavoro a Wall Street per diventare consigliere di politica economica sotto George W Bush e segretario esecutivo del National Economic Council.

Nel 2002, Warsh ha sposato Jane Lauder, nipote di Estée Lauder, la cui omonima azienda di cosmetici ha fatto guadagnare miliardi alla famiglia.

Un falco dell'inflazione alla Federal Reserve

Bush ha nominato Warsh, allora 35enne, nel consiglio dei governatori della banca nel 2006. Nel 2008, Warsh ha contribuito a mediare la vendita di Bear Stearns, la società di investimento la cui caduta ha segnato l'inizio della crisi finanziaria, a JPMorgan Chase.

Si è anche guadagnato la reputazione di "falco dell'inflazione", un soprannome dato agli economisti che credono fermamente nell'aumento dei tassi di interesse per combattere l'alta inflazione, anche a rischio di una maggiore disoccupazione.

Come governatore della Fed, Warsh ha chiarito che vede il ruolo della Fed come quello che si occupa esclusivamente di politica monetaria e ha messo in guardia la banca centrale dal scivolare in un territorio "fiscale" – decisioni di tassazione e spesa solitamente prese dal governo.

"La Fed, come primo soccorritore, deve resistere fermamente alla tentazione di essere l'ultimo salvatore. Indipendentemente dal calendario congressuale o dalle suppliche degli eletti", ha detto Warsh in un discorso del 2010. "La credibilità della Fed è gravemente compromessa se viene percepita come se si allontanasse dalla sua missione in aree più appropriatamente gestite da altre parti del governo."

Sebbene fosse stato nominato per un mandato di 14 anni, Warsh ha lasciato il suo incarico nel consiglio nel 2011, in parte a causa di disaccordi sul pacchetto di stimolo post-crisi finanziaria della Fed.

Dopo aver lasciato il consiglio della Fed, Warsh ha lavorato come docente presso la Hoover Institution della Stanford Graduate School of Business e come consulente dell'investitore miliardario Stanley Druckenmiller.

Parte del "central casting" di Trump

Gli economisti concordano in gran parte sul fatto che una banca centrale indipendente sia fondamentale per avere un'economia stabile. Ma mentre i precedenti presidenti si sono astenuti dal criticare pubblicamente la Fed per rispettare l'indipendenza della banca centrale dalla politica, Trump ha trattato la Fed come un nemico politico e ha chiarito quali decisioni crede che dovrebbe prendere.

Trump ha elogiato Warsh da quando è stato nominato a gennaio, dicendo che Warsh realizzerà i tagli dei tassi di interesse che desidera da quando ha iniziato il suo secondo mandato.

"Pensi che [i tassi di interesse] scenderanno quest'anno?" ha chiesto Maria Bartiromo di Fox Business a Trump in un'intervista pubblicata la scorsa settimana.

"Quando Kevin entrerà, sì", ha detto il presidente.

In precedenza, Trump aveva detto di aver commesso un "errore davvero grande" nominando Powell nel 2018 invece di Warsh, che all'epoca aveva fatto un colloquio per il lavoro, ma alla fine era stato rifiutato.

"Conosco Kevin da molto tempo e non ho dubbi che passerà alla storia come uno dei GRANDI presidenti della Fed, forse il migliore", ha detto Trump a gennaio. "Oltre a tutto il resto, è 'central casting' e non ti deluderà mai."

Prima della sua nomina, Warsh aveva chiarito di credere che i tassi di interesse dovessero essere abbassati, affermando in un editoriale del Wall Street Journal di novembre che la banca centrale aveva una "leadership fallita" che stava eludendo la crescita economica portata dall'ondata di intelligenza artificiale.

"Il mondo si muove più velocemente, eppure i leader della Fed si muovono più lentamente", ha scritto Warsh. "Sembrano bloccati in quella che Milton Friedman chiamava 'la tirannia dello status quo'."

Una lunga strada verso la Fed?

Sebbene Warsh abbia il pieno sostegno di Trump, la sua nomina è rimasta intrappolata nella battaglia tra Trump e la banca centrale.

Thom Tillis, senatore repubblicano della North Carolina, ha dichiarato di sostenere la nomina di Warsh, ma la bloccherà fino a quando il dipartimento di giustizia di Trump non ritirerà l'indagine penale su Powell.

Il blocco di Tillis aiuterà i Democratici, che sono uniti nella loro opposizione a Warsh. I Repubblicani hanno una stretta maggioranza di 13-11 nella commissione bancaria del Senato, il che significa che se Tillis blocca la nomina di Warsh, la sua conferma non avanzerà al Senato per un voto.

I Democratici hanno indicato che intendono anche indagare sulle dichiarazioni patrimoniali di Warsh, che secondo loro non hanno soddisfatto gli standard di trasparenza soddisfatti da altri candidati alla Fed. Documenti rilasciati prima della sua audizione hanno rivelato che Warsh ha beni per almeno 100 milioni di dollari, il che lo renderebbe uno dei presidenti della Fed più ricchi della storia recente. Warsh ha dichiarato il valore dei suoi beni ma non ha specificato quali partecipazioni fossero nei suoi maggiori investimenti, citando accordi di riservatezza.

Trump ha dichiarato la scorsa settimana che avrebbe licenziato Powell se il Senato non avesse confermato Warsh come presidente della Fed entro il 15 maggio, fine del mandato di Powell. Ma non è chiaro se Trump avrà il potere di farlo. Sebbene la corte suprema abbia concesso a Trump ampi poteri esecutivi nel suo secondo mandato, la corte è sembrata scettica riguardo al licenziamento da parte di Trump della governatrice della Fed Lisa Cook la scorsa estate, un caso su cui la corte deve ancora pronunciarsi.

Anche se Warsh venisse infine confermato, da solo non potrà realizzare i tagli dei tassi che Trump ha richiesto. Sebbene Warsh avrà il ruolo più visibile nel consiglio, dovrà convincere gli altri 11 membri del consiglio a tagliare i tassi, anche se la guerra in Iran ha gettato l'economia americana nel caos.