Guarda in diretta: Kevin Warsh affronta il fuoco democratico in un'accesa udienza di conferma al Senato per la presidenza della Fed

Guarda in diretta: Kevin Warsh affronta il fuoco democratico in un'accesa udienza di conferma al Senato per la presidenza della Fed

Il candidato del presidente Donald Trump alla guida della Federal Reserve, Kevin Warsh, è previsto che compaia oggi davanti alla Commissione Bancaria del Senato alle 10:00 ET per la sua udienza di conferma - il suo primo test pubblico nel processo ad alto rischio per diventare il prossimo presidente della banca centrale.

L'udienza, che si terrà nell'edificio per uffici del Senato Dirksen, Stanza 538, in una sessione ibrida aperta, arriva meno di un mese prima della scadenza del mandato dell'attuale presidente Jerome Powell, il 15 maggio. Warsh, un ex governatore della Fed che ha servito dal 2006 al 2011, è stato nominato da Trump il 4 marzo per servire sia come membro del Consiglio che come presidente.

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Warsh, un ex governatore della Fed che ha trascorso anni criticando l'istituzione come priva di direzione e bisognosa di un "cambio di regime", ha ora la possibilità di delineare la sua visione per rifare la banca centrale più potente del mondo. Ma affronta un delicato atto di equilibrio: segnalare la lealtà alla spinta di Trump per tassi di interesse più bassi, rassicurando al contempo i mercati, i legislatori e gli osservatori globali che salvaguarderà l'indipendenza della Fed e manterrà sotto controllo l'inflazione.

Al momento della stesura, Polymarket assegna attualmente circa il 33% di probabilità che Warsh venga confermato in tempo per sostituire Powell alla scadenza del suo mandato il 15 maggio.

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Kevin Warsh confermato come presidente della Fed entro il 15 maggio?
Sì 39% · No 61% Visualizza il mercato completo e fai trading su Polymarket Nelle osservazioni introduttive preparate rilasciate ieri, Warsh adotta un tono deliberato sulla questione politicamente sensibile dell'indipendenza della banca centrale. Ha intenzione di dichiarare che "l'indipendenza della politica monetaria è essenziale" e che le decisioni devono basarsi su "rigore analitico, deliberazione significativa e processo decisionale non offuscato". Allo stesso tempo, sosterrà che la Fed ha talvolta "esteso la sua portata" oltre il suo mandato principale, erodendo la sua credibilità, e che i presidenti o i legislatori che esprimono opinioni sui tassi di interesse non minano intrinsecamente l'indipendenza operativa.

Dichiara inoltre che "l'inflazione è una scelta" e che la Fed deve assumersi la responsabilità della stabilità dei prezzi rimanendo saldamente "nella sua corsia", evitando aree di politica fiscale, normativa o sociale in cui manca autorità o competenza.

Come previsto, i democratici del Senato si stanno preparando a interrogare aggressivamente Warsh, concentrandosi sulla sua capacità di isolare veramente la Fed dalle pressioni politiche, soprattutto considerando le ripetute richieste di Trump per tassi di interesse significativamente più bassi. Il membro di rango Sen. Elizabeth Warren (D-MA) e altri democratici hanno segnalato che lo premeranno su potenziali conflitti di interesse, l'adeguatezza delle sue dichiarazioni finanziarie (che hanno rivelato più di 100 milioni di dollari in attività ma hanno lasciato opache alcune partecipazioni), i piani per disinvestire determinati investimenti e qualsiasi comunicazione privata con l'amministrazione Trump.

Tutti gli 11 democratici della commissione dovrebbero opporsi alla nomina. Alcuni avevano spinto per ritardare l'udienza in attesa dell'esito delle indagini del Dipartimento di Giustizia che coinvolgono Powell e il governatore Lisa Cook, ma questi sforzi non hanno avuto successo.

Sul fronte repubblicano, il sostegno a Warsh appare solido, anche se non unanime. Una manciata di senatori repubblicani ha espresso riserve legate alle indagini in corso, ma il partito detiene la maggioranza ed è posizionato per far avanzare la nomina fuori dalla commissione.

I mercati e i responsabili politici osserveranno attentamente eventuali segnali sulle opinioni di Warsh riguardo al bilancio della Fed, al ritmo dei potenziali tagli dei tassi e al suo approccio generale al duplice mandato. Gli analisti lo descrivono come pragmatico piuttosto che una partenza radicale dalla politica attuale, ma la testimonianza di oggi potrebbe spostare le aspettative in vista della prossima riunione del FOMC.

Secondo Goldman, ecco cosa osservare:

Su Econ (Mericle): i) Come ha influito la guerra sulle sue opinioni? Si è spostato verso l'approccio "wait-and-see" del FOMC, che potrebbe segnalare l'intenzione di lavorare per costruire un consenso? ii) Parla di guardare oltre i pass-through di tariffe ed energia? Come caratterizzerà Warsh la situazione dell'inflazione e come il FOMC dovrebbe trattare gli effetti di tariffe e petrolio? iii) Cosa dice sulla riduzione del bilancio della Fed? Le riduzioni incrementali legate a modifiche normative e di vigilanza sono sufficienti o sta ancora spingendo per una riduzione più sostanziale?
 
Blocco Tillis (Pastrick): Il senatore Tillis è fondamentale da osservare: nessuna aspettativa che si opponga a Warsh come candidato, ma NON ci aspettiamo alcuna apertura da parte di Tillis che delinei una nuova posizione sul non sostenere la nomina mentre il presidente della Fed Powell è sotto scrutinio legale.
 
Sui mercati dei tassi (Marshall): i) L'intuizione su dove Warsh ancora le sue opinioni a lungo termine potrebbe influire sulla distribuzione dei rischi attorno alla determinazione del tasso terminale; ii) Non sorprende che Warsh sostenga un bilancio più piccolo, ma i dettagli su come potrebbe cercare di ottenerlo e quale potrebbe essere l'interazione potenziale Fed/Tesoro, modificherebbero le percezioni del mercato sulla traiettoria del bilancio; iii) Regolamentazione bancaria: L'enfasi su aspetti come gli aggiustamenti alle regole di liquidità e ai test di stress di liquidità interni potrebbe rafforzare l'argomentazione che significativi cambiamenti di politica seguono un cambiamento nella domanda di riserve (piuttosto che derivare dagli sforzi per spostare il quadro delle riserve).
Il processo di conferma rimane fluido. Un voto della commissione seguirebbe l'udienza di oggi, con il Senato nella sua interezza che dovrebbe affrontare la nomina poco dopo. La performance di Warsh, in particolare come navigherà le domande sull'indipendenza della Fed in mezzo alle aspettative della Casa Bianca, sarà fondamentale per determinare se assumerà il ruolo entro metà maggio.

Tyler Durden
Mar, 21/04/2026 - 09:55