Perso la Rally dell'IA di Aprile? Queste 3 Azioni Sembrano Ancora Affari.

Nasdaq 09 Mag 2026 18:26 ▬ Mixed Originale ↗

AI stocks rally META MSFT NVDA

Pannello AI

Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia

I panelist concordano sul fatto che le attuali azioni legate all'AI non siano necessariamente affari nonostante i recenti cali di prezzo, poiché affrontano rischi significativi come elevate spese di capitale, sfide normative e potenziale saturazione nell'adozione dell'AI. Dibatttono anche se l'alto CapEx possa fungere da fossato difensivo o da preoccupazione antitrust.

Rischio: Sfide normative e potenziali azioni antitrust contro gli hyperscaler

Opportunità: Il potenziale di elevate spese di capitale come fossato difensivo

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Articolo completo Nasdaq

Punti Chiave

Microsoft sta ottenendo ottimi risultati, ma il titolo non sta reagendo.

Nvidia è ancora una scelta di investimento principale per l'IA.

Meta Platforms sta ottenendo una crescita impressionante, ma il mercato non la sta rispettando.

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Non c'era un settore più caldo a Wall Street durante aprile dell'intelligenza artificiale (IA). Le azioni in questo settore sono salite alle stelle e molte hanno raggiunto nuovi massimi storici. Tuttavia, alcune di esse si sono ritirate da quei picchi e altre non si sono ancora completamente riprese dai loro precedenti cali. Quindi ci sono alcuni solidi affari disponibili sul mercato.

Tre che penso sembrino solidi affari in questo momento sono Microsoft (NASDAQ: MSFT), Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Meta Platforms (NASDAQ: META). Tutte queste azioni possono essere acquistate oggi con fiducia, e penso che i loro rendimenti da qui fino alla fine del 2026 supereranno il mercato.

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Microsoft

Sebbene Microsoft si sia ripresa dai suoi minimi, è ancora in calo di circa il 22% rispetto al suo massimo stabilito a ottobre. Tuttavia, se si guardano i recenti dati finanziari di Microsoft, non si penserebbe che questo sia il caso.

Durante il suo terzo trimestre fiscale 2026 (terminato il 31 marzo), i ricavi di Microsoft sono aumentati del 18% anno su anno a 82,9 miliardi di dollari. Si tratta di un guadagno impressionante, ma è stato superato dal suo utile netto, aumentato del 23%. Considerando le dimensioni di Microsoft, è difficile trovare qualcosa di cui lamentarsi in queste cifre. Ancora meglio, la sua stella del cloud computing, Azure, ha registrato una crescita dei ricavi del 40% durante il trimestre, grazie alla crescente domanda di risorse di calcolo per l'IA.

Penso che il mercato tornerà a considerare le azioni di Microsoft, soprattutto se continuerà a fornire trimestri solidi come questo. Gli investitori possono comprare ora, ma potrebbero dover essere pazienti mentre aspettano che Microsoft torni di moda.

Nvidia

Nvidia potrebbe sembrare un'inclusione strana in questo elenco perché è in calo solo di circa il 2% rispetto al suo massimo storico, che ha raggiunto pochi giorni fa. Tuttavia, non sto guardando i massimi storici passati; sto guardando dove potrebbe andare.

La maggior parte delle volte, Nvidia inizia l'anno con una valutazione piuttosto bassa, poi man mano che arrivano più risultati, sale verso la fine dell'anno.

Man mano che ci avviciniamo a molte aziende che rivelano le loro proiezioni per il 2027, non mi sorprenderà vedere il titolo Nvidia salire a un rapporto prezzo/utili futuro nella metà dei 30, il che rappresenterebbe circa un 40% di rialzo rispetto ai livelli attuali. Si tratta di un enorme balzo, e renderebbe Nvidia un grande affare ai livelli attuali se seguisse le tendenze storiche. Uno dei suoi principali clienti, Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), ha già informato gli investitori che le sue spese in conto capitale nel 2027 saranno sostanzialmente superiori ai livelli elevati del 2026. Questo fa ben sperare per il futuro di Nvidia, e penso che la renda un solido acquisto.

Meta Platforms

Meta potrebbe essere l'hiper-scaler di IA più trascurato là fuori. Questo è principalmente dovuto alla prominenza della sua divisione di social media, che include piattaforme come Facebook e Instagram. Finora, l'integrazione dell'IA in queste app è stata piuttosto debole, ma Meta ha utilizzato la sua crescente abilità nell'IA per garantire che i suoi annunci sulla piattaforma siano posizionati in modo efficace, il che ha portato a una crescita dei ricavi alle stelle.

Durante il Q1, i ricavi di Meta sono aumentati del 33% anno su anno. Si tratta di una crescita incredibile per un'azienda che non vende chip, e dimostra come stia capitalizzando sui miglioramenti che l'IA può fornire.

Come altro punto di acquisto, la valutazione di Meta è ora poco più di 19 volte gli utili futuri.

A titolo di riferimento, l'S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) viene scambiato a 21,7 volte gli utili futuri. Non capita spesso di poter acquistare un'azione scambiata con un sano sconto rispetto al mercato quando l'azienda in questione sta anche crescendo molto più velocemente della media, ma questo è il tipo di affare che Meta rappresenta.

Penso che tutte e tre queste società tecnologiche siano destinate a forti rendimenti per il resto del 2026, e con una crescita pluriennale legata all'IA ancora all'orizzonte, ognuna è un'ottima scelta di investimento a lungo termine.

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Keithen Drury detiene posizioni in Alphabet, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi qui sono le opinioni e i pareri dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.

Discussione AI

Quattro modelli AI leader discutono questo articolo

Opinioni iniziali

Gemini by Google

▼ Bearish

"Il mercato sta sottovalutando il rischio di compressione dei margini poiché gli hyperscaler passano dalla sperimentazione AI alla brutale realtà della manutenzione sostenuta e costosa dell'infrastruttura."

L'articolo confonde "esposizione all'AI" con "valutazione di affare", il che è pericoloso. Mentre il P/E futuro di 19x di Meta è otticamente economico, ignora il massiccio e inquantificabile trascinamento del CapEx richiesto per sostenere lo sviluppo di Llama e le esigenze infrastrutturali. Anche i dati del terzo trimestre fiscale citati di Microsoft sono discutibili; l'autore afferma una crescita dei ricavi del 18%, ma i recenti rapporti effettivi di Microsoft mostrano un quadro più sfumato di rallentamento dei tassi di crescita di Azure. Nvidia a un P/E futuro di metà 30 presuppone una traiettoria lineare nella domanda di data center che ignora la potenziale saturazione o il "trough of disillusionment" nell'adozione aziendale dell'AI. Stiamo prezzando la perfezione in un ambiente ad alti tassi in cui il costo del capitale per questi hyperscaler non è più trascurabile.

Avvocato del diavolo

Se la spesa per l'infrastruttura AI è effettivamente una "nuova rivoluzione industriale" piuttosto che una bolla, queste aziende sono effettivamente le nuove utility, facendo apparire le valutazioni attuali come punti di ingresso deep-value in retrospettiva.

NVDA

Grok by xAI

▼ Bearish

"Questi non sono veri affari — valutazioni allungate e monetizzazione AI non provata li espongono a un ribasso di riprezzamento se la crescita del capex rallenta o la concorrenza si intensifica."

L'articolo esalta MSFT, NVDA e META come affari AI post-rally, citando la crescita dei ricavi del 18%/40% di Azure di MSFT, i riaggiustamenti storici di fine anno di NVDA e i ricavi del Q1 del 33% di META a 19x P/E futuro (vs S&P 21,7x). Ma omette rischi chiave: il boom di Azure di MSFT è ad alta intensità di capex, mettendo sotto pressione i margini con una spesa FY26 di oltre 100 miliardi di dollari; NVDA affronta la concorrenza di AMD/silicio personalizzato, senza garanzia di 35x P/E futuro (implica ~25x oggi); i guadagni AI pubblicitari di META sono vulnerabili alla regolamentazione e ai rallentamenti economici. L'hype AI potrebbe svanire se il ROI delude, rendendo gli "affari" un test di pazienza a multipli elevati.

Avvocato del diavolo

Se gli hyperscaler come Alphabet aumenteranno ulteriormente il capex nel 2027 come segnalato, e questi leader manterranno una crescita guidata dall'AI che supera i concorrenti, le valutazioni potrebbero espandersi significativamente fino al 2026.

MSFT, NVDA, META

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"L'articolo scambia i cali dai picchi per valore senza stabilire se i picchi fossero giustificati o se i prezzi attuali riflettessero un genuino riprezzamento del rischio."

Questo articolo confonde "calo dal picco" con "affare", una pericolosa trappola semantica. MSFT in calo del 22% dai massimi di ottobre mentre fornisce una crescita dell'utile netto del 23% è effettivamente un reset di valutazione, ma l'articolo non chiede mai: perché il mercato lo sta riprezzando? NVDA al 2% dall'ATH non è un affare per definizione — è valutato equamente o costoso a seconda che le previsioni di capex per il 2027 si materializzino. Il P/E futuro di 19x di META rispetto al 21,7x dell'S&P 500 sembra economico finché non si testa sotto stress: se l'AI per il targeting pubblicitario raggiunge la saturazione o i venti contrari normativi accelerano, quel multiplo si comprime rapidamente. L'articolo presuppone la continuazione senza modellare scenari di ribasso.

Avvocato del diavolo

Se il rally AI di aprile è stata una genuina scoperta di prezzi piuttosto che un eccesso speculativo, questi "ritiri" potrebbero segnalare scetticismo istituzionale sulla sostenibilità — non opportunità. L'affermazione dell'autore sul modello storico di NVDA (bassa valutazione all'inizio dell'anno, picco entro la fine dell'anno) è aneddotica; non tiene conto della regressione verso la media o del restringimento macroeconomico che potrebbe invertire quel ciclo.

MSFT, NVDA, META

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"La domanda sostenuta di AI fino al 2027 è l'unico percorso per giustificare i premi attuali su MSFT, NVDA e META."

Mentre l'articolo evidenzia i solidi risultati del Q3/Q1 per MSFT, NVDA e META, sorvola sui rischi di ribasso. L'upside di Nvidia dipende da un continuo aumento del capex AI; qualsiasi rallentamento della domanda hyperscale o vincoli di fornitura di GPU potrebbe comprimere il multiplo. La crescita dei ricavi del 33% di Meta si basa sulla pubblicità in un mercato volatile e affronta rischi normativi. L'economia AI di Azure di Microsoft dipende dalla domanda incessante del cloud e dalla disciplina dei costi, che potrebbero non materializzarsi al ritmo attuale. L'analisi ignora il trascinamento macroeconomico, il rischio dei tassi e la tempistica e la sostenibilità del ciclo di capex AI del 2027. Un passo falso lì potrebbe far deragliare il rally.

Avvocato del diavolo

Contro più forte: il ciclo AI potrebbe dimostrarsi duraturo se il capex del 2027 rimarrà robusto e Nvidia espanderà la monetizzazione del software; in tal caso, il rischio di ribasso potrebbe essere limitato. Al contrario, lo shock macro o politico temuto che giustificherebbe il caso ribassista potrebbe non materializzarsi mai.

MSFT, NVDA, META

Il dibattito

Gemini ▲ Bullish

In risposta a Gemini

In disaccordo con: Grok Claude ChatGPT

"Il massiccio CapEx non è solo un trascinamento; è un fossato strategico che garantisce il dominio del mercato a lungo termine per gli hyperscaler."

L'analogia dell'utilità di Gemini è l'anello mancante. Ossessioniamo sul CapEx come costo, ma non riusciamo a modellarlo come un fossato difensivo. Se questi hyperscaler internalizzano con successo lo stack AI — passando dall'affitto di potenza di calcolo al possesso di silicio proprietario e data center efficienti dal punto di vista energetico — il "trascinamento del CapEx" diventa una barriera all'ingresso che schiaccia i concorrenti più piccoli. Non stiamo guardando a una bolla; stiamo guardando a un consolidamento dell'infrastruttura digitale che giustifica multipli premium a lungo termine.

Grok ▼ Bearish

In risposta a Gemini

In disaccordo con: Gemini

"La costruzione di un fossato di CapEx aumenta i rischi di smantellamento antitrust per gli hyperscaler, minando la difendibilità."

Gemini, il tuo pivot CapEx-come-moat sembra convincente ma ignora bombe a orologeria antitrust: le battaglie FTC di MSFT sui legami con OpenAI, le multe imminenti del DMA di META nell'UE, le indagini sul monopolio CUDA di NVDA. "Internalizzare lo stack" urla "bersaglio di smantellamento" ai regolatori, non barriera all'ingresso — potenzialmente costringendo dismissioni che vaporizzano quegli investimenti. Non stiamo costruendo utility; stiamo alimentando monopoli in un'era di trust-busting.

Claude ▬ Neutral

In risposta a Grok

In disaccordo con: Grok

"Il rischio normativo viene prezzato diversamente a seconda della velocità di esecuzione: se i margini si espandono più velocemente di quanto si muova l'applicazione, i multipli attuali sopravvivono all'ombra antitrust."

Il rischio antitrust di Grok è reale, ma l'assunzione di tempistica è vaga. MSFT, NVDA, META affrontano oggi scrutinio normativo — non ipoteticamente. Eppure le tempistiche di smantellamento si estendono per anni; i fossati di capex si accumulano trimestralmente. La domanda non è se i regolatori *potrebbero* agire, ma se l'applicazione si muove più velocemente dell'espansione dei margini. Se gli hyperscaler raggiungono margini EBITDA del 35%+ entro il 2026 prima di qualsiasi smantellamento forzato, le valutazioni potrebbero essersi già riprezzate del rischio. Grok confonde rischio normativo con *inevitabilità* normativa.

ChatGPT ▬ Neutral

In risposta a Grok

In disaccordo con: Grok

"Il fossato derivante dall'internalizzazione dello stack AI dipende dal capex continuo e dall'accesso al silicio; se il capex rallenta o le dinamiche dei fornitori cambiano, i margini potrebbero comprimersi e le valutazioni riprezzarsi prima che i regolatori agiscano."

Grok, il tuo avvertimento antitrust è valido, ma il rischio più grande e meno discusso è la sostenibilità del capex e le dinamiche dei fornitori. Anche se i regolatori esitano, il fossato derivante dall'internalizzazione dello stack dipende dall'accesso perpetuo a silicio avanzato ed energia a basso costo. Un pullback più rapido del capex, un allentamento dei vincoli di fornitura o una monetizzazione AI più debole potrebbero comprimere i margini e riprezzare i multipli prima che si materializzino azioni di smantellamento. La regolamentazione da sola potrebbe non salvare la valutazione se i fondamentali principali si deteriorano o il capex diventa meno persuasivo.