ジェローム・パウエルFRB議長の最後の利上げ決定から4つの重要なポイント

連邦準備制度理事会（FRB）は、ジェローム・パウエル議長としての最後の会合と見られていた会議の後、米国の金利を据え置きました。

次期議長候補のケビン・ウォーシュ氏が来月就任するために重要な上院委員会の支持を得た数時間後、パウエル氏はFRBの金利を3.5%から3.75%の間に据え置くと発表しました。

これは、トランプ米大統領がFRBに利下げを求めてきた継続的な圧力に続くもので、トランプ大統領はパウエル議長を自身の任期中批判してきました。

ウォーシュ氏は大統領から同様の圧力を受けると予想されていますが、パウエル議長から引き継ぐ際には中央銀行の独立性を維持すると誓っています。

水曜日のFRBの最新の決定の後、パウエル議長は、イランとの米・イスラエル戦争からFRBに対するトランプ大統領の攻撃まで、幅広いトピックをカバーする記者会見を行いました。米国中央銀行の将来にとって重要な日となったこの日の4つの重要なポイントを以下に示します。

イラン戦争の不確実性が迫る中、金利は据え置かれる

FRBは、イラン戦争によって引き起こされた経済的不確実性に対して、「様子見」のアプローチを維持しました。

紛争はエネルギーコストを押し上げ、ガソリン価格の上昇や食料品価格の高騰にもつながっています。

こうした背景の中、FRBは紛争がどれだけ長く続くか、そしてその影響がどれほど深刻になるかについての明確化を待つ間、金利を据え置くのが最善であると判断しました。

3月のインフレ率が3.3%に跳ね上がり、2024年5月以来の最高値を記録したことが明らかになり、当面の利下げへの期待は打ち砕かれましたが、FRBの声明は次回の会合で利下げを行うことを示唆しています。

しかし、Pantheon Macroeconomicsの米国チーフエコノミストであるサミュエル・トムズ氏は、米国がイランの港湾封鎖を長期にわたって維持するという期待から刺激された水曜日の原油価格の新たな反発により、利下げは2026年まで遅れる可能性があると述べています。

中央銀行は、インフレが高い場合に支出を抑制し貯蓄を奨励するために金利を引き下げる傾向があり、これにより物価上昇率を低下させることを期待します。その後、経済が弱い場合には、支出と投資を奨励して雇用創給出と経済成長を促進するために金利を引き下げる傾向があります。

パウエル議長は、調査が「完全に終わる」までFRB理事に留まる

これがパウエル議長の議長としての最後の会合になると予想されていますが、FRB理事としての任期は2028年まで満了しません。

彼は、トランプ政権による自身とFRBに対する調査が「完全に終わる」まで、銀行に留まると述べました。

ワシントンD.C.の米国検察官であるジャニーン・ピロ氏は、捜査は終了すると述べましたが、パウエル議長は彼女が「捜査を再開することをためらわないだろう」と信じていると述べました。

「私は、この捜査が透明性と最終性をもって完全に終わるまで理事を辞任しないと申し上げてきました。そして、私はそのことに固執します」と彼は付け加えました。

この動きは、しばしばパウエル議長と対立してきた米国大統領を失望させるでしょう。

パウエル議長がFRB理事会に留まることは、ウォーシュ氏が今後行う決定や声明に対する追加的な精査につながる可能性がありますが、パウエル議長は「控えめな姿勢」を保つと約束し、事実上の「影の議長」として行動することは「決してしないこと」だと述べました。

法的攻撃はFRBを「打ちのめしている」

パウエル議長は、トランプ政権の「法的攻撃」は、連邦準備制度理事会を言葉で批判するだけよりもはるかに深刻であると警告しました。

退任する議長は、トランプ政権による法的措置は「制度を打ちのめし、国民にとって本当に重要なものを危険にさらしている」と述べました。

「それは、政治的要因を考慮することなく金融政策を実施できる能力です」と彼は言いました。

彼は、政権による自身への法的攻撃は「113年の歴史の中で前例がなく、追加的なそのような行動の継続的な脅威がある」と付け加えました。

ウォーシュ氏の承認は今や形式的なもの

米国司法省がパウエル議長に対する捜査を打ち切ったと発表した後、共和党の重鎮であるトム・ティリス上院議員は、ウォーシュ氏の任命に対する事実上の阻止を解除しました。

彼は元FRB議長の任命を遅らせようとしていましたが、水曜日には上院銀行委員会の他の共和党員と同様に、彼の任命を承認しました。

ウォーシュ氏は現在、承認における最終的なハードルとして上院本会議での投票に直面していますが、共和党が上院を支配しているため、これは形式的なものとなるようです。残る唯一の問題は、パウエル議長の任期終了である5月15日までに彼の承認が得られるかどうかです。

水曜日、パウエル議長は後任者を祝福し、彼の承認がうまくいくことを願いました。