インテル vs AMD：リスクとリターンのバランスがインテルの株に有利な理由

長い間、インテル（INTC）はアドバンスド・マイクロ・デバイス（AMD）の注目を集めることを忘れさせ、昔ながらの人々に、インテルが行うことはすべてコンピューティングの金字塔と見なされていた良い時代を思い出させました。同社の2026年第1四半期の収益が予想を上回り、目覚ましいガイダンスを出したことで、投資家は同社が失われた栄光を取り戻す可能性があると考え始めています。過去と同様に、AMDは現在、その主要な競合他社の影で事業を展開しており、古いパターンが繰り返され、インテルに有利になる可能性は十分にあります。

インテルの決算発表以降、AMDとインテルの株価はどちらも上昇しています。前例のないCPU需要が、投資家たちにまず購入し、後で質問するというアプローチを強要しています。このアプローチはインテルの株主にとってはうまくいきましたが、AMDの支持者にとっては裏目に出る可能性があります。HSBCは最近、収益予測を発表し、インテルに対する優位性を保っていた2026年のサーバーCPUのAMDの成長は、生産能力の制約により抑制される可能性があると見ています。これは2027年も続く可能性があります。したがって、同社は5月5日に以前の予想と一致する収益とガイダンスのサプライズはないと予想しています。

インテルは本日、新たに2人の専門家を経営陣に迎え入れることも発表しました。アレックス・カトゥジアン氏がバイスプレジデント兼クライアントコンピューティング＆フィジカルAIのGMとして入社します。プシュカル・ラナデ氏が最高技術責任者として入社します。

これはすべて、投資家がインテルを支持し続け、巨大企業が過去の栄光を取り戻し、その過程で投資家に多額のリターンをもたらすことを支援する可能性があることを意味します。

インテル株について

インテル・コーポレーションは、米国、イスラエル、アイルランド、その他のグローバル市場で事業を展開する半導体会社です。同社は、コンピューティングおよび関連する最終製品およびサービスの製造、開発、設計、マーケティング、販売に関与しています。同社は、DCAI、CCG、Intel Foundryのセグメントを通じて事業を展開しています。その製品ポートフォリオには、GPU、CPU、データセンター、AI製品を含むコンピューティングおよび半導体ソリューションが含まれます。

INTC株は最近、年初来でほぼ200％の利益を上げて、好調を博しています。この株の目覚ましいパフォーマンスは、より広範な半導体セクターでのラリーを刺激し、iShares Semiconductor ETF（SOXX）が年初来で61％の利益を計上するのに役立っています。

この段階でインテルを購入することは、評価の問題ではありません。同社は回復の道を歩んでおり、すべての投資家はその一端を手に入れたいと考えています。より差し迫った問題は、プロセス収率の改善と顧客の獲得などがあります。結局のところ、CPU需要があるからといって、すべての企業が恩恵を受けるとは限りません。インテルは18A（1.8nm）プロセスのウェハ収率を改善する必要があります。そうでない場合、顧客を獲得することが困難になる可能性があります。また、高度なパッケージングの専門知識を改善する必要がありますが、投資家は新しい経営陣がこれをすべて達成するための計画をすでに持っていることを期待しています。株は現在配当を支払っていませんが、状況が正常化すれば、以前の配当が復活する可能性があります。

インテルは2026年を好調にスタート

インテルは4月23日に2026年度第1四半期の決算を発表し、売上高と利益の両方の予想を上回りました。当四半期の売上高は135億8000万ドルとなり、アナリストの予想を11億5000万ドル上回りました。同社は、非GAAP売上高を1株当たり0.29ドルと報告し、市場の予想を0.28ドル上回りました。非GAAP粗利益率は41％で、改善されたIntel 18A収率と在庫の恩恵によって支えられました。

今後の見通しとして、インテルは2四半期の売上高を138億ドルから148億ドルの範囲と予想しており、コンセンサス予想の130億6000万ドルと比較しています。非GAAP EPSは、コンセンサス予想の0.08ドルに対して0.20ドルと予測されています。143億ドルの中間値で、同社は非GAAP粗利益率39％を予想しています。同社は、早期ノードプロデューサーの割合が高いため、2四半期に粗利益率が低下すると予想しています。

アナリストはINTC株について何を言っていますか？

目覚ましい第1四半期の結果を上げた後、Roth MKMのアナリストSujeeva De SilvaはINTC株を格上げしました。彼はこの株を「買い」に格上げし、同社の株価目標を50ドルから100ドルに倍増させました。この大幅な株価目標の見直しは、強いアナリストの支持を反映しており、同社が成長の可能性を見ていることを強調しています。

ウォール街をカバーする44人のアナリストによると、インテルは現在、コンセンサス「保有」格付けを保持しています。株価は平均株価目標を上回っていますが、最高株価目標の111ドルは、現在の水準から3％の上昇を提供しています。

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