マクドナルドは4%下落、スターバックスは2026年に25%上昇。より良い配当株はあなたを驚かせるかもしれない。

ファストフードはもはや時折立ち寄る場所ではなくなりました。多くの人にとって、それは私たちの週ごとのルーチンの一部となり、私のような一部の人にとっては朝のルーチンとなっています。そしてそれは、消費者の習慣がどのように変化したかを物語っています。人々はいくつかの分野で出費を抑えるかもしれませんが、利便性は重要です。忙しい一日の間に手軽に食べられる食事、馴染みのある顔、または美味しいコーヒーは、驚くほど定着するものになり得ます。投資家にとって、それは特定の食品・飲料ブランドが注目に値する理由です。なぜなら、それらは単に製品を販売しているのではなく、ルーチンを販売しているからです。そして、それがマクドナルドとスターバックスを並べて比較する価値がある理由です。どちらも消費者の日常生活に場所を見出したグローバルブランドですが、その需要を事業成果に変える方法は同じではありません。

まず、マクドナルドです。これは間違いなく世界で最も認知度の高いレストランブランドの一つです。チキン、サンドイッチ、ハンバーガー、そしておそらく最高のファストフードフライドポテトで最もよく知られています。しかし、メニュー以外では、同社の強みは一貫性であり、世界中に45,000以上の店舗を持つフランチャイズモデルを備えています。

マクドナルドの株価は最近293.59ドルで引け、年初来約4%下落しています。

スターバックス・コーポレーション（SBUX）

次にスターバックスです。世界で最も有名なコーヒーブランドの一つであり、41,000以上の店舗があります。コーヒーで最もよく知られており、同社はラテ、エスプレッソ、その他のドリンクを提供することで顧客の習慣に応え、そのビジネスを人々の日常ルーチンに効果的に統合することを目指しています。

スターバックスの株価は年初来約25%上昇しており、執筆時点では約105ドルで取引されています。

これまでのところ、スターバックスは勢いがあるように見えますが、それがより良い買いとなるのでしょうか、それともこの比較にはもっと何かあるのでしょうか？

調べてみましょう。

マクドナルド対スターバックスの比較

マクドナルドは規模を中心に構築されています。同社には数万のフランチャイジーが日々のレストラン業務を担っており、マクドナルド（法人）は家賃、ロイヤリティ、その他の手数料を徴収しています。このモデルは、マクドナルドが世界中のほぼすべての市場で収益性を維持してきた最大の理由です。

一方、スターバックスは顧客体験により直接的に結びついています。同社は自社運営の店舗を監督しており、価格設定、デザイン、その他の関連する運用上のニーズを管理しています。これには、労働力、家賃、店舗レベルのコストへのより大きなエクスポージャーが伴います。

簡単に言えば、これらのクイックサービスレストランは同じではありません。マクドナルドはフランチャイズ中心ですが、スターバックスはほとんどの店舗を所有しており、習慣とロイヤルティを中心に構築されたプレミアムコーヒーブランドのように見えます。

財務健全性

次に、最新の四半期財務実績です。

指標

マクドナルド

スターバックス

売上高

70億1000万ドル

95億ドル

純利益

21億6000万ドル

5億1000万ドル

営業キャッシュフロー（2025年度）

105億5000万ドル

47億ドル

フォワードPER（GAAP）

22.09倍

51.84倍

これらの数値に基づくと、スターバックスはマクドナルドの70億1000万ドルに対し、95億ドルで売上高が高くなっています。

一方、マクドナルドは両社の中でより収益性が高く、スターバックスの5億1000万ドルに対し、21億6000万ドルの純利益を報告しています。

マクドナルドはまた、スターバックスの47億ドルに対し、105億5000万ドルと、より優れた営業キャッシュフローを持っています。これは、企業が成長資金を調達し、配当を支払い、困難な時期を乗り切るためにどれだけの資金を持っているかを示すため、重要です。

バリュエーションもマクドナルドの勝利です。フォワードPER（GAAP）は22.09倍で、セクター平均の16.9倍を上回っています。一方、スターバックスは51.84倍で取引されており、少なくとも現在の水準ではより高価であることを示唆しています。

いずれにせよ、スターバックスはより多くの収益を上げていますが、数字に関してはマクドナルドの方が一般的に優れています。

配当の話

良好な決算も一つのことですが、株主に配当を支払えることは別のことです。

マクドナルドは、配当を49年連続で増配しており、配当王になるまであと1年です。年間配当は7.44ドルで、利回りは約2.5%に相当します。配当性向も約60.5%であり、企業の再投資と株主価値のバランスに近い状態です。

一方、スターバックスは2010年に初めて配当を開始しました。現在、1株あたり2.48ドルを支払い、利回りは約2.35%、配当性向は122.44%に相当します。これは、スターバックスが現在、稼ぐ金額以上に支払っていることを意味し、マクドナルドよりも配当の見通しが良くないことを示しています。

両社とも同様の利回りを提供していますが、マクドナルドは歴史と配当性向に基づいた、より強力な配当プロファイルを持っています。

アナリストの評価

問題は、ウォール街は数字と同じ意見を持っているのかということです。

アナリストはマクドナルドに強気で、36人が「中立買い」と評価し、5点満点中3.97点を与えています。一方、目標株価は来年で最大29.4%の上昇を示唆しています。

ウォール街もスターバックスに肯定的で、38人のアナリストが「中立買い」と評価し、5点満点中3.63点を与えており、マクドナルドをわずかに下回っています。株価が最高目標株価に達した場合、最大23.4%の上昇の可能性もあります。

最終的な考え

これら2社は、食品・飲料業界で最大かつ最も認知度の高いブランドのいくつかです。

しかし、投資の観点からは、データは、年初からの低調なパフォーマンスにもかかわらず、マクドナルドがより良い選択肢であることを示しています。より強力なキャッシュ生成、より良いバリュエーション、より強力な実績、そしてアナリストの支持があり、この比較において明確な優位性をもたらしています。

インカム重視の投資家にとっては、配当利回りがほぼ同等であることは注目に値します。それでも、マクドナルドは、よりバランスの取れた配当性向を考慮すると、より大きな配当の安定性を提供します。

それでも、スターバックスもポートフォリオに追加するのに良い選択肢となる可能性があります。特に、投資リスク許容度が高い投資家にとってはそうです。

公開日現在、リック・オーフォードは本記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的にポジションを持っていませんでした。本記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。本記事は元々Barchart.comに掲載されました。