予測：Nvidia株は5月20日に急騰する

要点

ハイパースケーラーからの巨額支出は、Nvidia製品への強い需要を示唆しています。

Nvidiaの競合他社の最近の財務結果も同様のストーリーを語っています。

Nvidiaの株価は、妥当な水準を上回る評価となっています。

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5月20日は株式市場にとって重要な日となるでしょう。なぜなら、世界最大の企業であるNvidia（NASDAQ: NVDA）が、4月26日までの期間となる2027会計年度第1四半期決算を発表する予定だからです。近年、これほどウォール街の注目を集めた決算発表はありませんでしたし、今回の発表も例外ではありません。投資家はそれまでに同社の株式を購入することを検討すべきでしょうか？

そうすることは悪い考えではないと思います。なぜなら、Nvidiaが「予想を上回り、ガイダンスを引き上げる」決算を発表し、その株価を急騰させる可能性があると考える十分な理由があるからです。もちろん、これらのことを確実には予測できませんが、Nvidiaの株価が今後の決算発表を受けて急騰する可能性のある理由をいくつか考えてみましょう。

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主要ハイパースケーラーは支出拡大中

Nvidiaの最大の顧客は、おそらくAmazon、Microsoft、Alphabetのような主要なハイパースケーラー、つまり主要なクラウドサービスプロバイダーでしょう。これら3社はいずれも約2週間前に最新の四半期決算を発表しました。いずれもクラウド収益の加速を経験しています。そして、いずれも人工知能（AI）関連の野心を支えるために、巨額の設備投資を行っています。例えば、Microsoftは2026暦年中に1900億ドルを費やすと述べています。

Amazonは依然として約2000億ドルを費やす計画であり、第1四半期末時点でその4分の1未満しか費やしていませんでした。Alphabetの経営陣は、今年の設備投資支出（1800億ドルから1900億ドル）はすでに高水準にあるものの、2027年には大幅に加速すると指摘しました。また、これら3つのクラウドコンピューティングの巨人だけでなく、他の企業もAIを活用するために費用を惜しまないことも注目に値します。TeslaとMeta Platformsがその中でも特に注目すべき企業です。

これはNvidiaについて何を物語っているのでしょうか？同社はAIチップ市場のリーダーであり続け、弱気派の予測とは異なり、AIバブルがすぐに弾ける可能性は低いようです。実際、もし何かあるとすれば、AIチップの需要は加速している可能性があります。この現象の影響は、Nvidiaの今後の四半期アップデートに現れる可能性があり、予想を上回り、ガイダンスを引き上げる結果につながるかもしれません。

Nvidiaの競合他社は好調

AIチップ市場が依然として健全な需要を経験していることを示すさらなる兆候があります。半導体業界で最近決算を発表したNvidiaの競合他社であるAMDとIntelは、アナリストの予想を上回りました。AMDの売上高は前年同期比38%増の103億ドルでした。同社のデータセンター部門が主な成長ドライバーであり、このセグメントからの売上高は前年同期比57%増の58億ドルに急増しました。これは、GPU（Graphics Processing Unit）の出荷増加によるものです。

AMDの株価は決算後に急騰しました。Intelも決算で予想を上回り、第1四半期の売上高は前年同期比7%増の136億ドルでした。同社は、モデルのトレーニングから推論、エージェンティックAI（人間の監督なしにタスクを計画・実行できる自律AIシステム）への移行の中で、CPU（Central Processing Unit）の強い需要を要因として挙げています。言い換えれば、Intelの業績もAIセクター全体の広範な強さと持続的な成長を裏付けています。

Nvidiaは妥当な水準で取引されている

Nvidiaが予想を上回り、ガイダンスを引き上げる決算を発表したとしても、それがすでに株価に織り込まれている場合、市場の反応はかなり鈍いかもしれません。私の見解では、そうではありません。Nvidiaはフォワード収益の26.5倍で取引されており、情報技術株の平均24.4倍と比較すると、その差はわずかです。Nvidiaの株価は、特にその支配的な市場シェアと強力な競争上の堀を考慮すると、妥当な評価に見えます。また、Nvidiaは今年に入ってからかなり好調なパフォーマンスを見せていますが、AMDとIntelの両方を大幅に下回っていることも指摘する価値があります。

おそらく、これは公平な比較ではありません。Nvidiaははるかに大きな企業です。しかし、ハイパースケーラーからの巨額支出、AMDとIntelの好調な業績、そしてNvidiaの今年に入ってからの比較的低い株価パフォーマンスと魅力的なバリュエーションを考慮すると、さらなる好決算に向けた舞台が整っているように見えます。だからこそ、投資家は5月20日までに同社の株式を購入することを検討すべきなのです。

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Prosper Junior BakinyはAlphabet、Amazon、Meta Platforms、Nvidiaの株式を保有しています。Motley FoolはAdvanced Micro Devices、Alphabet、Amazon、Intel、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、Teslaの株式を保有し、推奨しています。Motley Foolは開示方針を持っています。

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