予測：2027年末のNvidia株価はこうなる可能性がある

要点

NvidiaはデータセンターGPU市場で圧倒的なシェアを握っている。

CEOのジェンスン・フアン氏は、来年末までの需要に「高い確信」を持っていると述べている。

同社の株価は、特にその巨大な機会を考慮すると、魅力的な価格設定となっている。

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2023年初頭から、Nvidia（NASDAQ: NVDA）は、人工知能（AI）採用への熱狂的な動きの、紛れもない恩恵を受けてきた企業の一つである。同社のグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）は、ビデオゲームでリアルな画像をレンダリングするために開発された（それが名前の由来である）が、その後、AIのトレーニングと推論のゴールドスタンダードとなった。

3年余りで、Nvidiaの株価は1,410%も急騰し（執筆時点）、株主は大きな利益を得た。しかし、AIバブルへの懸念、競争の激化、地政学的な不確実性などから株価はレンジ相場にとどまっており、過去6ヶ月の上昇率はわずか10%にとどまっている。

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しかし、Nvidiaは今後数年間の需要について明確な見通しを持っており、投資家は注目すべきである。

データセンターがすべて

Nvidiaを競合他社と一線を画すのは、同社のフルスタックソリューションである。これは、業界をリードするチップと、GPUの各バージョンからより高いパフォーマンスを引き出すソフトウェアの組み合わせである。

同社は、並列処理の重要な意味を最初に理解した企業の一つであった。並列処理は、巨大なタスクをより小さく管理しやすいサブタスクに分割し、GPU内のさまざまな「コア」、つまりプロセッサに割り当てることで、計算集約的なワークロードを加速する。これらのますます困難なタスクをより迅速に管理する能力は、AIの最近の進歩にとって重要であり、Nvidiaの現在の成功に不可欠であった。

AI処理の中心はデータセンターである。なぜなら、これらの巨大なモデルをトレーニングし実行するには、膨大な計算能力が必要だからである。需要の加速は、データセンターのブームを牽引しており、ほとんどの専門家によると、これはまだ初期段階にある。

例えば、グローバル経営コンサルティング会社のMcKinsey & Companyは、データセンターの構築を促進するAIインフラへの支出が、2030年までに7兆ドルに急増すると推定している。IoT Analyticsによると、NvidiaはGPUデータセンター市場で92%のシェアを占めており、このトレンドの主要な受益者であり続けるだろう。

私の言葉を鵜呑みにしないでほしい。NvidiaのCEOであるジェンスン・フアン氏は、今後数年間に起こることについて洞察を提供しており、その影響は甚大である。あるインタビューで、フアン氏は次のように述べた：

私たちは5000億ドルの見通しを持っています。そして現時点で、2027年末まであと21ヶ月ありますが、BlackwellとRubinだけで、それ以外は何も含まない、1兆ドル以上の見通しに高い確信を持っています。

彼の推定が正しければ、それは2027年末までにNvidiaの株価がどうなるかを計算するための出発点となる。

計算方法

同社の2026会計年度第4四半期（1月25日終了）において、Nvidiaは第1四半期の収益見通しを780億ドルと発表した。これは、Nvidiaが今後7四半期で残りの約9220億ドルの収益を生み出すと予想していることを意味する。

簡単な計算によると、これらの7四半期のそれぞれで約13%のシーケンシャル成長があれば、2年間で合計1兆ドルの収益が得られることになる。数学的には、Nvidiaは2026年に3790億ドル、2027年に6210億ドルの収益を上げることになる。

Nvidiaの現在の時価総額は約5.36兆ドルで、株価売上高倍率（P/S）は約25倍（執筆時点）である。もしP/S比率が一定に保たれ、もしNvidiaが2027年に6210億ドルの収益を上げるとすれば（それでも大きな「もし」である）、株価は252%上昇して1株あたり640ドルになる可能性がある。それは同社の時価総額を約15.5兆ドルに押し上げるだろう。

そう考えているのは私だけではない。I/O Fundの創設者兼主任テクノロジーアナリストであるBeth Kindig氏は、Nvidiaは2030年までに20兆ドルの企業になると予測している。

Nvidiaが2030年までに20兆ドルの時価総額を達成できる主な理由は、同社がGPU世代のサイクルを、通常3〜5年のサイクルであるカスタムシリコンと比較して、急速な12〜18ヶ月のサイクルに移行していることである。

この絶え間ないイノベーションのペースは、Nvidiaのスーパーパワーであることが証明されており、今後何年にもわたってAI開発の最前線に同社を留める可能性が高い。

注意書き

投資の世界はダイナミックな場所であり、物事は音速で変化する。これは、今日わかっていることに基づいた数字遊びである。入力値を変更すると、結果は大きく変わる可能性がある（高くも低くも）。

競合他社は、Nvidiaをその地位から引きずり下ろすために必死に努力している。競合他社は競合するGPUを開発しており、特定用途向け集積回路（ASIC）は大きな注目を集めており、Cerebrasのようなスタートアップはチップ製造の新しいアプローチを開発している。経済的および地政学的な要因が状況を混乱させる可能性がある。とはいえ、Nvidiaが来年までにそのレベルに達しなかったとしても、その成長軌跡は明確である。

最後に、将来の収益のわずか26倍、来年の予想収益の20倍という価格は、バーゲンと言える。強力なセキュラー・テールウィンドと、Nvidiaの一貫した実行の長い実績は、同株が買いであるという主張を裏付けている。

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Danny Vena, CPAはNvidiaの株式を保有しています。The Motley FoolはNvidiaの株式を保有し、推奨しています。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。

ここに記載されている見解や意見は、著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解や意見を反映するものではありません。