株式は好決算で上昇して引け

S&P 500指数（$SPX）（SPY）は月曜日に+0.19%高、ダウ工業株30種平均（$DOWI）（DIA）は+0.19%高、ナスダック100指数（$IUXX）（QQQ）は+0.29%高で引けました。6月限E-mini S&P先物（ESM26）は+0.18%、6月限E-mini Nasdaq先物（NQM26）は+0.28%上昇しました。

株式指数は月曜日に上昇して引けました。S&P 500とナスダック100は、好調な企業決算と人工知能（AI）への楽観的な見方が再燃する中で、史上最高値を更新しました。半導体メーカーやAIインフラ関連株の強さが、月曜日の市場全体を押し上げました。しかし、米国とイランが中東での戦争終結に向けた合意に至らなかったことから、原油価格と債券利回りが上昇したため、月曜日の株価上昇は限定的でした。世界の債券利回りは、この膠着状態がエネルギー価格を押し上げ続け、世界の主要中央銀行に金融政策の引き締めを余儀なくさせる可能性があるとの懸念から上昇しました。10年物国債利回りは+5bp上昇し4.41%となりました。

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中東情勢の最新展開として、トランプ大統領とイランは10週間にわたる紛争を終結させるための互いの最新の和平提案を拒否しました。イランは、濃縮ウランの一部を第三国に移送することを提案しましたが、核施設の解体案は拒否しました。イランはまた、ホルムズ海峡の交通に対する一定の管理権を維持しながら、米国の海上封鎖の解除と制裁緩和を要求しました。先月以来停戦が実施されているにもかかわらず、週末にはドローン攻撃によりペルシャ湾のカタール沖で貨物船が炎上しました。また、アラブ首長国連邦とクウェートは、敵対的なドローンを撃墜したと発表しました。

月曜日の米国経済指標は、4月の既存住宅販売件数が予想の405万戸を下回る402万戸（前月比+0.2%）となり、予想よりも若干弱い結果となりました。

中国の貿易統計は予想を上回り、世界経済の成長にとってプラス要因となりました。中国の4月の輸出は前年同月比+14.1%（予想+8.4%）と予想を上回り、4月の輸入は前年同月比+25.3%（予想20.0%）と予想を上回りました。

WTI原油価格（CLM26）は月曜日に2%以上上昇しました。これは、トランプ大統領が日曜日にイランの最新の和平提案を「全く受け入れられない」と述べた後、米国とイランがホルムズ海峡を再開するという楽観論が打ち砕かれたためです。世界の石油と液化天然ガスの約5分の1が通過するこの海峡は、依然として事実上閉鎖されたままです。ゴールドマン・サックスは、現在の混乱により世界の原油在庫が約5億バレル減少しており、6月までに10億バレルに達する可能性があると推定しています。

市場は、6月16～17日のFOMC会議での-25bpの利下げの可能性を4%と織り込んでいます。

今回の決算シーズンでは、これまでのところの決算発表は株価を支えるものとなっています。月曜日の時点で、第1四半期決算を発表したS&P 500企業450社のうち83%が予想を上回りました。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、第1四半期のS&P 500企業の利益は前年同期比+12%増加すると予測されています。テクノロジーセクターを除くと、第1四半期の利益は+3%程度増加すると予測されており、これは過去2年間で最も低い伸び率です。

海外株式市場は月曜日にまちまちの展開となりました。ユーロ・ストックス50指数は-0.27%下落しました。中国の上海総合指数は10年ぶりの高値に上昇し、+1.08%高で引けました。日本の日経平均株価は史上最高値から下落し、-0.47%安で引けました。

金利

6月限10年物国債（ZNM6）は月曜日に-11ティック安で引けました。10年物国債利回りは+5.4bp上昇し4.408%となりました。国債は月曜日、WTI原油価格の+2%の上昇により圧迫され、インフレ期待が高まりました。国債は月曜日午後に、3年物国債580億ドルの入札に対する需要が弱かったことから、安値まで下落しました。この入札の応札倍率は2.54倍で、過去10回の入札平均である2.64倍を大きく下回りました。

欧州の国債利回りは月曜日に上昇しました。10年物ドイツ国債利回りは+3.5bp上昇し3.040%となりました。10年物英国債利回りは+8.6bp上昇し4.998%となりました。

ECB理事会のマルティン・コッハー氏は、「エネルギー価格を巡る状況が著しく改善しない場合、近い将来、利上げは避けられないだろう」と述べました。

スワップ市場は、6月11日の次回政策会合での+25bpのECB利上げの可能性を84%と織り込んでいます。

米国株式市場の動向

半導体メーカーやAIインフラ関連株は、AIインフラ構築への継続的な楽観論から月曜日に上昇しました。クアルコム（QCOM）は+8%以上上昇してナスダック100指数の上昇を牽引し、ウェスタン・デジタル（WDC）は+7%以上上昇して引けました。また、マイクロン・テクノロジー（MU）とシーゲイト・テクノロジー・ホールディングス（STX）は+6%以上、NXPセミコンダクターズ（NXPI）、インテル（INTC）、テキサス・インスツルメンツ（TXN）は+3%以上上昇して引けました。さらに、エヌビディア（NVDA）、アプライド・マテリアルズ（AMAT）、アナログ・デバイセズ（ADI）は+1%以上上昇して引けました。

銀と銅の価格上昇を受けて、鉱業株は月曜日に上昇しました。ヘクラ・マイニング（HL）は+11%以上、バリック・マイニング（B）は+9%上昇して引けました。また、コア・マイニング（CDE）は+6%以上、フリーポート・マクモラン（FCX）は+4%以上上昇して引けました。さらに、ニューモント（NEM）は+3%以上、アングロゴールド・アシャンテ（AU）は+1%以上上昇して引けました。

ウェルズ・ファーゴが消費者需要の減速を警告した後、消費者関連株は月曜日に後退しました。コールズ（KSS）は-10%以上、ダラー・ジェネラル（GD）は-8%以上下落してS&P 500指数の下落を主導しました。また、オリーズ・バーゲン・アウトレット・ホールディングス（OLLI）は-8%以上、コントゥール・ブランズ（KTB）は-7%以上下落しました。さらに、ターゲット（TGT）とセルシウス・ホールディングス（CELH）は-6%以上下落しました。

WTI原油価格が2%上昇し、燃料費の上昇と企業の収益見通しの悪化につながったことから、航空株とクルーズ船運航会社の株価は月曜日に圧迫されました。アメリカン航空グループ（AAL）、アラスカ航空グループ（ALK）、ロイヤル・カリビアン・クルーズ（RCL）は-4%以上下落しました。また、カーニバル（CCL）は-3%以上、ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス（NCLH）、ユナイテッド・エアライン・ホールディングス（UAL）、サウスウエスト航空（LUV）、デルタ航空（DAL）は-2%以上下落しました。

ドリーム・ファインダー・ホームズが同社買収の7億400万ドルのオファーを発表する寸前であるとの報道を受け、Beazer Homes USA Inc（BZH）は+34%以上上昇して引けました。

Babcock & Wilcox（BW）は、第1四半期の収益が前年同期比44%増加し、第1四半期のEBITDAが4倍近くになったと発表した後、+30%以上上昇して引けました。

Lumentum Holdings（LITE）は、ナスダックが同株を5月18日月曜日の市場開始前にナスダック100指数でコースター・グループと入れ替えると発表した後、S&P 500指数の上昇を牽引し、+16%以上上昇して引けました。

Coherent Corp（COHR）は、アンダーソンCEOが今週トランプ大統領と共に中国へ渡航すると報じられたことから、+13%以上上昇して引けました。

Monday.com（MNDY）は、第1四半期の調整後EPSがコンセンサスの93セントを上回る1.15ドルとなり、通期売上高予測を従来の14億5000万ドル～14億6000万ドルから14億6600万ドル～14億7400万ドルに引き上げた（コンセンサス14億6000万ドルを上回る）と発表した後、+5%以上上昇して引けました。

Iren Ltd（IREN）は、非公開で2033年満期の20億ドルの転換社債を発行する意向を発表した後、-10%以上下落して引けました。

Trade Desk（TTD）は、HSBCが同株のレーティングを「ホールド」から「リデュース」に引き下げ、目標株価を20ドルとした後、-7%以上下落して引けました。

Wendy's（WEN）は、JPMorgan Chaseが同株のレーティングを「ニュートラル」から「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価を6ドルとした後、-7%以上下落して引けました。

Dell Technologies（DELL）は、UBSが同株のレーティングを「バイ」から「ニュートラル」に引き下げた後、-5%以上下落して引けました。

Tyler Technologies（TYL）は、2031年満期の10億ドルの転換社債を非公開で発行する意向を発表した後、-3%以上下落して引けました。

Mosaic（MOS）は、第2四半期のリン酸塩販売量をコンセンサスの178万トンを下回る140万～170万トンと予測した後、-2%近く下落して引けました。

決算発表（2026年5月12日）

Aramark（ARMK）、Karman Holdings Inc（KRMN）、Millicom International Cellular SA（TIGO）、On Holding AG（ONON）、Qnity Electronics Inc（Q）、Ralliant Corp（RAL）、Under Armour Inc（UAA）、Zebra Technologies Corp（ZBRA）。

• 掲載日現在、Rich Asplundは本記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的にポジションを保有していません。本記事に含まれるすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。本記事はBarchart.comに最初に掲載されました。 *