テバ・ファーマシューティカルズの転換はうまくいっている。株式をいつ購入すべきか。

主要ポイント

この銘柄を追跡しているアナリストは、収益と収益性の両方の減少を予想しています。

同社は、事業における大きなピボットを継続しています。

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Teva Pharmaceutical Industries (NYSE: TEVA) は、今週水曜日の4月29日に第1四半期の決算を発表します。多くのTevaの追跡者は、同社の継続的な戦略的ピボットの検証を見守るでしょう。イベントの前に、ベテラン製薬会社の株式を購入するのも良いかもしれません。探ってみましょう。

ピボットの時期

Tevaの変革戦略である「Pivot to Growth（成長へのピボット）」は、2023年に正式に発表されました。長年にわたり、同社はジェネリック医薬品の世界最大のメーカーでした。そのヘルスケアセグメントが比較的限られていた時代には、Tevaはそのニッチを支配していました。しかし、成功は競争を呼び、市場シェアを争う中で、マージン（そして利益）は低下し始めました。

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Tevaの解決策は、独自の医薬品の開発と商業化を優先することでした。同社は常にそのような製品を市場に出していましたが、戦略の転換はこれらの取り組みを前面に押し出しました。

これまでのところ、このアプローチはうまくいっています。実際、Tevaは最近、年間売上高が10億ドルを超える初のブロックバスター医薬品を開発しました。このヒット製品は、2つの神経運動障害を治療するAustedoです。

2025年、同薬の世界的な売上高は現地通貨ベースで前年比34%増の約23億ドルに急増しました。同社の他の2つの主要な「革新的なブランド」も、刺激的な成長を見せました。片頭痛治療薬Ajovyの売上高は3%増の6億7300万ドルに、有望な精神科医薬品Uzedyの売上高は63%増の1億9100万ドルに達しました。

Tevaの事業は依然として、ジェネリック医薬品とバイオシミラーを基盤としており、これらは2025年の総収益の54%を占めています。そのため、同社の売上高は当年、比較的控えめな4%増（約173億ドル）にとどまりました。幸いなことに、これらの製品は、比較的低い販売価格と競争の激化を考えると、予想以上に好調な業績を上げています。2025年には売上が2%増加しました。

将来のハイフライヤー

Pivot to Growthを発表して以来、Tevaは効果的に、いくつかの高ポテンシャルな医薬品をフィーチャーした広範なパイプラインを構築しました。これには、大腸炎/クローン病治療薬Duvakitugや統合失調症治療薬Olanzapine LAIが含まれます。

医薬品は開発の最終段階に入っても、承認を得て薬局の棚に並ぶまでにかなりの時間を要することがあります。したがって、私にとってTevaの最も明るい未来は短期的なものではなく、これらの調査プログラムが（うまくいけば）商業化された製品を生み出すであろう将来にあると考えています。

Teva株を追跡しているアナリストは、第1四半期に同社から目覚ましい結果を期待していません。彼らのコンセンサス予想である売上高（37億9000万ドル）は、2025年の同時期よりも約3%低い。これに加えて、1株当たり利益（EPS）は12%減少し、0.46ドルになるとの共同予測があります。

しかし、2027年通年の予測では状況は異なり、それは示唆に富んでいます。その年の売上高は4%増加し、2026年比で約172億ドルに達すると予想され、EPSは17%増加し、3.13ドルになると予想されています。有望なパイプラインを考慮すると、2027年の予測は保守的である可能性があり、将来の成長はより堅調になる可能性があります。

上記のすべてを考慮すると、水曜日の決算発表の前にTeva株を購入することはお勧めしません。より良い戦略は、決算発表後に株価が下落するのを予測し、その時点で行動することです。株価がわずかに上昇した場合でも、Tevaの将来の潜在力を考えると、依然として割安でしょう。

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Eric Volkmanは、言及されたどの銘柄も保有していません。The Motley Foolは、言及されたどの銘柄も保有していません。The Motley Foolには、開示ポリシーがあります。

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