AIデータセンターへの反発が拡大。ケビン・オリアリー氏の10億ドルのストライコス・プロジェクトがその理由を明らかにする

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- ビッグ4のハイパースケーラー（マイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタ・プラットフォームズ）は、今年、AIインフラに7250億ドル以上を費やしており、チップ、発電、冷却システム、銅などの素材に対する巨大な需要を生み出し、Nvidia、Constellation Energy、Freeport-McMoRanなどの企業に利益をもたらしています。

- 大規模なAIデータセンタープロジェクトに対する地域社会の反対が、インフラ構築の重要なボトルネックとなりつつあります。ユタ州、バージニア州、アリゾナ州、ジョージア州、テキサス州の住民は、水消費量、電力需要、環境への影響について懸念を表明しており、数十億ドルのプロジェクトが遅延し、AI施設の建設場所が再形成される可能性があります。

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人工知能は、インターネット黎明期以来最大のインフラ構築を引き起こしています。しかし今回は、リスクが大きく、電力需要が高く、地域社会からの反発がより大きくなっています。

世界最大のテクノロジー企業は、AI能力を構築するために競合しています。なぜなら、コンピューティングパワーを制御する者が、次の10年間のソフトウェア、広告、クラウドサービス、自動化を制御する可能性があるからです。しかし、投資家がチップ株やAIの勝者を追いかける中で、新たな問題が出現しています。それは、地域社会がこれらの巨大施設を自分たちの裏庭に望まなくなっていることです。

ケビン・オリアリー氏が提案するユタ州のストライコス・プロジェクトは、まさにその抵抗が業界の新たなボトルネックとなっている理由を示しています。

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AIのインフラ軍拡競争が産業全体を再形成している

AIブームに伴う数字は驚異的です。企業ガイダンスおよびゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーのアナリスト推定によると、ビッグ4のハイパースケーラーであるMicrosoft (NASDAQ:MSFT)、Amazon (NASDAQ:AMZN)、Alphabet (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)、Meta Platforms (NASDAQ:META)は、今年、AIインフラ、データセンター、チップ、ネットワーク機器、エネルギーシステムに合計7250億ドル以上を費やすと予想されています。

その支出の急増は、経済全体に波及効果を生み出しています。

数字が示すのは以下の通りです。

| 産業 | 利益を得る理由 | 主要企業 | | AIチップ | GPUはAIのトレーニングと推論を可能にする | Nvidia (NASDAQ:NVDA)、Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) | | 光ネットワーク | AIデータ転送にはより高速なフォトニクスが必要 | Coherent (NASDAQ:COHR)、Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) | | 公共事業 | データセンターは膨大な電力を消費する | Constellation Energy (NYSE:CEG)、Vistra (NYSE:VST) | | 銅鉱業 | 電力とネットワークには数マイルのケーブルが必要 | Freeport-McMoRan (NYSE:FCX) | | 水インフラ | 冷却システムには大量の水供給が必要 | American Water Works (NYSE:AWK) |

驚くべきことに、一部のウォール街のアナリストは現在、データセンターを新しい鉄道、つまり経済エコシステム全体を支える基盤インフラと表現しています。簡単に言えば、AIは大規模な物理的建設プロジェクトなしには存在できません。

そして、これらはもはや小さなサーバー室ではありません。最新のAIキャンパスは数千エーカーに及び、専用の変電所を必要とし、中規模の都市と同等の電力を消費します。

コードの背後には、都市規模の電力を消費し、地域社会からの新たな抵抗の時代を引き起こす、巨大な物理的フットプリントが存在します。

ケビン・オリアリー氏のストライコス・プロジェクトが反対運動が拡大する理由を示している

そこで、ユタ州ボックスエルダー郡で提案されているストライコス・プロジェクトに話を移しましょう。Shark Tankの投資家であるケビン・オリアリー氏が支援するこのAIデータセンターキャンパスは、約4万エーカーをカバーする予定です。この開発には、最終的に電力インフラ、水道システム、産業施設とともに多数のデータセンターが含まれる可能性があります。

支持者は、このプロジェクトが建設業の雇用、長期的なテクノロジー雇用、税収を生み出すと述べています。ユタ州のスпенサー・コックス知事は、州のテクノロジーフットプリントの拡大を支持しています。

しかし、批評家は全く異なるものを見ています。ユタ州立大学の物理学教授であるロバート・デイビス氏は、この施設が1日あたり23個の原子爆弾に相当する熱出力を発生させる可能性があると警告しています。この比較は、AIシステムを運用するために必要な膨大なエネルギー消費から放出される廃棄熱を指しています。

確かに、この比較は注目を集めるように設計されていますが、これらの施設がどれほど巨大になったかを強調しています。

住民と環境団体は、以下の懸念を表明しています。

- すでに干ばつに見舞われている地域での水消費量

- 電力網への負担

- 住民の光熱費の上昇

- 冷却システムからの騒音公害

- 数万エーカーにわたる土地利用の混乱

- 発電に関連する環境破壊

1つのハイパースケールAIデータセンターは、1ギガワット以上の電力を必要とします。これは、約数十万世帯の電力需要に相当します。どのように見ても、地域社会は、公共事業インフラが家庭よりもサーバーファームを優先し始めると気づくものです。

真のAIボトルネックはテクノロジーではないかもしれない

投資家は過去2年間、AIコンピューティング不足、チップ供給制約、メモリボトルネック、電力供給について懸念してきました。

これらは現実的な懸念です。高帯域幅メモリ（HBM）は依然として供給が制約されています。公共事業は電力需要の急増について警告しています。テキサス州からバージニア州までの電力事業者（Grid operators）は、供給能力の追加に奔走しています。

しかし、地域社会からの反対が、この業界最大の障害となる可能性があります。なぜなら、遅延はコストがかかるからです。数十億ドルのAIキャンパスの1年間の遅延は、半導体注文、公共事業投資、クラウド展開スケジュールに波及する可能性があります。

複数の州で組織化された反対グループが出現しています。世界最大のデータセンター市場であるバージニア州では、住民が電力使用量と土地消費量について、新しい建設プロジェクトに抗議しています。アリゾナ州、ジョージア州、テキサス州でも同様の戦いが繰り広げられています。

要するに、AIブームは物理的な現実と衝突しています。

テクノロジーセクターは長年、成長が無限に感じられるデジタル世界で活動してきました。データセンターは、AIが依然として土地、水、電力、鉱業、産業建設に依存していることを皆に思い出させています。

主要なテイクアウェイ

AIインフラブームは、依然として長期的な投資機会のように見えます。AI支配の競争がこれほど激しい限り、ハイパースケーラーが支出を減速させる可能性は低いです。これは、チップメーカー、公共事業、ネットワーク企業、産業サプライヤーに引き続き利益をもたらします。

しかし、鋭い投資家は、新たなリスクが出現したことを認識すべきです。真のボトルネックは、チップや電力ではないかもしれません。それは、一般市民の許容度かもしれません。ケビン・オリアリー氏のストライコス・プロジェクトは、地域社会がこれらの開発の規模に直面すると、AI雇用の熱意がどれほど早く反対に変わるかを示しています。この緊張関係は、プロジェクトを遅延させ、コストを増加させ、今後10年間でAIインフラがどこに建設されるかを再形成する可能性があります。

政治的および環境的な現実を無視する投資家は、AIストーリーの最も重要な部分の1つを見逃している可能性があります。

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