Akcje Intela Absolutnie Wzrosły. Oto Co Się Dzieje – i Dlaczego Uważam, że Akcje Mogą Być Przewartościowane.

Kluczowe Punkty

Akcje Intela wzrosły ponad czterokrotnie w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Ostatnie wyniki kwartalne pokazały przyspieszenie działalności centrum danych i znaczną poprawę marż.

Jednak niektóre wskaźniki sugerują, że wzrost akcji mógł pójść za daleko.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Intel ›

Akcje Intel (NASDAQ: INTC) wystrzeliły w ciągu ostatnich 12 miesięcy, rosnąc o ponad 300% do około 94 USD w momencie pisania tego tekstu. Taki ruch jest rzadkością dla jakiejkolwiek mega-kapitalizacji, a tym bardziej dla producenta chipów, który jeszcze dwa lata temu był spisywany na straty w boomie sztucznej inteligencji (AI). Rajd osiągnął gorączkowe tempo 24 kwietnia, kiedy akcje wzrosły o 24% w jednej sesji – najlepszy dzień dla akcji od 1987 roku – po tym, jak firma podała wyniki za pierwszy kwartał.

A akcje od tego czasu wzrosły jeszcze bardziej, pozostawiając wielu inwestorów zastanawiających się, co dzieje się z akcjami Intela.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazywanej „niezbędnym monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Więc co dokładnie się dzieje?

Oto cztery rzeczy dziejące się u producenta chipów, które prawdopodobnie przyciągnęły uwagę inwestorów i pomogły napędzić ogromny wzrost akcji.

1. Powrót CPU w erze AI

Przez lata jednostki centralne (CPU) wyglądały na dodatek w porównaniu z jednostkami przetwarzania grafiki (GPU) producenta chipów AI, Nvidia. Ale ta narracja się zmienia – i Intel jest dobrze pozycjonowany, aby na tym skorzystać.

Segment centrum danych i AI Intela odnotował przychody w wysokości 5,1 miliarda dolarów w pierwszym kwartale, co stanowi wzrost o 22% rok do roku. Jest to znaczące przyspieszenie w porównaniu z około 9% wzrostem w czwartym kwartale 2025 roku. Ponadto firma podała, że jej zbiorcze biznesy napędzane przez AI stanowią obecnie 60% przychodów i wzrosły o 40% rok do roku.

„Klienci wdrażają procesory serwerowe obok akceleratorów w stosunku, który wraca do CPU” – powiedział dyrektor generalny Lip-Bu Tan podczas konferencji wyników Intela za pierwszy kwartał. Sterownikiem wydaje się być agentic AI – obciążenia, które planują i orkiestrują zadania w całej infrastrukturze i wymagają znacznie więcej CPU pracujących obok GPU.

A popyt przewyższa obecnie to, co firma jest w stanie wyprodukować.

2. Marże się poprawiają

Poza przychodami, podstawowy obraz rentowności znacząco się poprawił. Skorygowana marża brutto Intela (nie-GAAP) w pierwszym kwartale wyniosła 41%, w porównaniu z 39,2% w analogicznym kwartale ubiegłego roku i około 650 punktów bazowych powyżej własnych prognoz. Ponadto skorygowana marża operacyjna Intela wzrosła z 5,4% do 12,3%.

Wszystko to doprowadziło do niezwykłego wzrostu skorygowanego zysku netto Intela o 156% rok do roku do około 1,5 miliarda dolarów.

Oczywiście, obraz według ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP) jest bardziej skomplikowany. Intel odnotował stratę netto według GAAP przypisaną spółce w wysokości 3,7 miliarda dolarów. Ale główny problem nie wynikał z regularnych operacji. Rentowność obciążyła opłata restrukturyzacyjna i odpisy w wysokości 4,1 miliarda dolarów, w dużej mierze związana z jednostką raportującą Mobileye.

3. Wielcy strategiczni inwestorzy

Innym czynnikiem dającym inwestorom pewność jest imponująca lista strategicznych inwestorów wspierających Intela.

W zeszłym roku rząd USA przekształcił nieuregulowane środki z ustawy CHIPS Act i Secure Enclave w około 10% udziałów kapitałowych, stając się największym akcjonariuszem firmy. Nvidia zainwestowała następnie 5 miliardów dolarów, a SoftBank dodał kolejne 2 miliardy dolarów.

Niedawno Intel ogłosił wieloletnią współpracę z Google należącym do Alphabet w zakresie procesorów Xeon; jego Xeon 6 został wybrany jako host CPU dla systemów Nvidia DGX Rubin NVL8; i dołączył do projektu półprzewodnikowego Terafab wraz ze SpaceX, xAI i Tesla.

Każdy z tych ruchów zapewnia walidację – a w kilku przypadkach nowe kapitały – dla firmy, która jeszcze dwa lata temu walczyła o dynamikę biznesową i zasoby.

4. Produkcja wreszcie pokazuje postęp

Następnie jest najdłużej istniejące źródło sceptycyzmu Intela: jego działalność produkcyjna.

Przychody z odlewni Intela wzrosły o 16% rok do roku do 5,4 miliarda dolarów w pierwszym kwartale – co stanowi gwałtowne przyspieszenie w porównaniu z około 4% wzrostem w czwartym kwartale 2025 roku. Warto zauważyć, że firma podała, że jej węzeł procesowy 18A wszedł do masowej produkcji. Tan dodał podczas konferencji wyników Intela za pierwszy kwartał, że waflery 18A działają obecnie powyżej wewnętrznych prognoz, a węzeł następnej generacji 14A dojrzewa szybciej niż 18A na porównywalnym etapie.

Rzeczywiście, firma podała, że jej popyt na zaawansowane pakowanie przesunął się z oczekiwań mierzonych w „setkach milionów” do „miliardów dolarów rocznie”.

W ostatnich wynikach Intela jest wiele pozytywnych aspektów. Problem jednak w tym, że akcje prawdopodobnie już to w dużej mierze wyceniły – a nawet więcej.

Po ponad potrojeniu się w ciągu ostatniego roku, Intel ma kapitalizację rynkową wynoszącą około 470 miliardów dolarów w momencie pisania tego tekstu. Pokazując, jak drogie stały się akcje, wskaźnik ceny do zysku (P/E) na przyszłość wynosi ponad 80.

A obraz wydatków pogarsza obawy. Przy znaczących wydatkach kapitałowych, skorygowany wolny przepływ pieniężny Intela w pierwszym kwartale wyniósł ujemne 2 miliardy dolarów.

Ta kombinacja – akcje wycenione na niemal bezbłędne wykonanie w połączeniu z dużymi bieżącymi inwestycjami – prawdopodobnie sprawia, że ostatni ruch akcji Intela wygląda na flirtowanie z euforią. Jasne, podstawowy biznes faktycznie się poprawia – a możliwości wzrostu są ogromne. Ale na tych poziomach nawet świetne wyniki mogą nie wystarczyć.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Intela?

Zanim kupisz akcje Intela, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Intel nie był jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 496 797 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 282 815 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 979% – przewyższając rynek w porównaniu do 200% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zwroty z Stock Advisor na dzień 30 kwietnia 2026 r.*

Daniel Sparks ma pozycje w Tesla. Motley Fool posiada i poleca akcje Alphabet, Intel, Nvidia i Tesla. Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.