Biały Dom zakończył dochodzenie w sprawie szefa Fed Powella. Oto, co to oznacza dla rynków.

Kluczowe punkty

Koniec dochodzenia Fed prawdopodobnie utoruje drogę do zatwierdzenia Warsha.

Jeśli zostanie zatwierdzony, Warsh planuje wstrząsnąć sposobem działania Fed.

• Te 10 akcji może uczynić kolejną falę milionerów ›

Rynki finansowe mogły właśnie uniknąć pocisku.

W piątek rano Departament Sprawiedliwości (DOJ) zakończył dochodzenie w sprawie Rezerwy Federalnej i jej prezesa Jerome'a Powella, dotyczące drogiej renowacji budynku banku centralnego.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Zakończenie kontrowersyjnego dochodzenia oznacza, że Fed najprawdopodobniej uniknie niejasnego i potencjalnie spornego okresu, podczas którego kończy się kadencja Powella jako prezesa, ale nie ma nowego szefa Fed, który by go zastąpił.

Ponieważ Fed jest tak ważny dla sprawnego funkcjonowania gospodarki i rynków finansowych, wakaty na szczycie Fed lub niepewność co do jego przywództwa niemal na pewno spowodują zmienność rynkową, a być może nawet wyprzedaż na giełdzie, zwłaszcza jeśli inwestorzy zaczną wierzyć, że amerykański bank centralny jest bez przywódcy.

Taka sytuacja w ostatnich tygodniach stawała się coraz bardziej prawdopodobna. Kadencja Powella ma wygasnąć 15 maja, jednak zatwierdzenie kandydata prezydenta Trumpa na jego następcę, byłego gubernatora Fed Kevina Warsha, zostało wstrzymane przez republikańskiego senatora Thoma Tillisa, który wielokrotnie obiecywał zablokować Warsha przed objęciem stanowiska do czasu zakończenia dochodzenia DOJ.

Dla kontekstu, w 2017 roku Fed zatwierdził renowację budynku Marriner S. Eccles, jego siedziby w Waszyngtonie, zbudowanego w 1937 roku. Koszt projektu wzrastał przez lata i obecnie wynosi 2,5 miliarda dolarów.

Administracja Trumpa uznała to za ekstrawaganckie i wszczęła dochodzenie w sprawie możliwego niewłaściwego zarządzania finansami przez Fed, a nawet oszustwa. Jednak wielu obserwatorów uważało, że dochodzenie było jedynie próbą wywarcia przez Biały Dom presji na Powella, aby obniżył stopy procentowe. A w marcu sędzia federalnego sądu okręgowego zablokował kilka wezwań DOJ, nazywając je próbą "nękania i wywierania presji na Powella" w celu obniżenia stóp procentowych.

Warsh obiecuje niezależność od Białego Domu

Na początku tego tygodnia Senacka Komisja Bankowa odbyła przesłuchanie w sprawie nominacji Warsha, choć nie odbyło się jeszcze głosowanie nad nominacją. Senator Tillis pozostał niezłomny w swojej obietnicy wstrzymania nominacji do czasu zakończenia dochodzenia w sprawie Powella.

W związku z tym, że dochodzenie zostało zakończone w tym tygodniu (choć DOJ stwierdził, że zastrzega sobie prawo do jego wznowienia), prawdopodobne jest, że Senacka Komisja Bankowa zaplanuje głosowanie nad Warchem, co doprowadzi do głosowania przez całą Izbę. Ponieważ Republikanie kontrolują zarówno komisję, jak i Senat, zatwierdzenie Warsha wydaje się prawdopodobne.

A w swoim zeznaniu w tym tygodniu przed komisją senacką Warsh zobowiązał się do prowadzenia polityki pieniężnej niezależnie od Trumpa i Białego Domu.

Warsh powiedział jednak, że chce zreformować lub zmienić kilka sposobów działania Fed. Obejmują one zakończenie obecnych praktyk forward guidance, które Fed wykorzystuje do sygnalizowania swoich planów rynkom; ograniczenie konferencji prasowych po posiedzeniach dotyczących ustalania stóp procentowych; oraz bardziej rygorystyczną interpretację docelowego wskaźnika inflacji Fed na poziomie 2%, który został poluzowany pod przywództwem Powella.

A w ostatnich miesiącach Warsh opowiadał się za znaczną redukcją bilansu Fed, który wzrósł do prawie 9 bilionów dolarów, gdy Fed pracował nad wstrzyknięciem płynności do gospodarki USA podczas spowolnienia związanego z COVID-19 poprzez zakup obligacji. Wielkość bilansu od tego czasu zmniejszyła się do około 6,7 biliona dolarów, ale Warsh twierdzi, że to wciąż wystarczająco dużo, aby zakłócić rynki i spowodować inflację.

Rynek akcji rozwija się dzięki płynności, ponieważ niewykorzystane pieniądze często przepływają na akcje, podnosząc ich ceny. Jakiekolwiek nagłe lub drastyczne zmniejszenie ilości pieniędzy w gospodarce prawdopodobnie będzie przeszkodą dla wzrostu rynku.

Podsumowując, Fed najprawdopodobniej uniknie kryzysu sukcesyjnego – co będzie ogromną ulgą dla rynków – ale zmiany w banku centralnym w nadchodzących miesiącach są nadal prawdopodobne, z których niektóre mogą wstrząsnąć rynkami.

Gdzie zainwestować 1000 $ już teraz

Kiedy nasz zespół analityków ma wskazówkę dotyczącą akcji, warto posłuchać. W końcu całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 967%* — przewyższając rynek w porównaniu do 199% dla S&P 500.

Właśnie ujawnili, co uważają za 10 najlepszych akcji do kupienia przez inwestorów, dostępnych po dołączeniu do Stock Advisor.

Zwroty ze Stock Advisor na dzień 24 kwietnia 2026 r.*

The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.