Jim Cramer'ın yapay zeka hisselerinde toparlanmaya yönelik yaklaşımı ve ayrılık oyunlarımıza ilişkin güncellemeler

CNBC 11 May 2026 20:39 ▬ Mixed Orijinal ↗

Semiconductor Stocks Rally on AI Demand MU INTC AMD QCOM NVDA

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panelistler, yapay zeka altyapı hisselerinin, özellikle Corning (GLW) üzerinde aşırı değerlendiği ve temellerden ziyade momentum tarafından yönlendirildiği konusunda hemfikir, ancak rallinin sürdürülebilirliği ve büyük ölçekli şirketlerin büyümesi için birincil darboğaz konusunda anlaşamıyorlar.

Risk: Büyük ölçekli şirketlerin sermaye harcamalarının yavaşlaması veya yapay zeka talebinin soğuması durumunda değerlemelerde ortalamaya geri dönme ve optik ara bağlantıları ölçeklendirmede uygulama riski.

Fırsat: Potential upside in Honeywell's Quantinuum and DuPont's Qnity spinouts, if executed well.

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale CNBC

Her hafta içi CNBC Investing Club with Jim Cramer, saat 10:20'de ET'de "Morning Meeting" canlı yayınını düzenliyor. Pazartesi gününün kilit anlarının bir özeti. 1. Hisse senetleri haftanın başlarında yükselişe geçti, yarı iletkenler ve diğer yapay zeka ile ilgili hisse senetleri Micron , Intel , AMD , Qualcomm ve Nvidia gibi yüksek bir artış gösterdi. Club hissesi Corning, fiber optik kabloları ve diğer altyapı malzemeleri için artan talebin etkisiyle %9'dan fazla yükseldi; şirket ayrıca geçen hafta Nvidia ile veri merkezlerini güçlendirmek için bir ortaklık duyurdu . Jim Cramer, hissenin yılbaşından bu yana %130'luk bir artış gösterdikten sonra bazı Corning hisselerini satıp satmamayı düşündü. Sorumlu portföy yönetimi hamlesi bazılarını azaltmak olsa da, Jim hisse senedinin adını Pazartesi günü yayınladığı için şu anda buna kısıtlıyız. Jim ayrıca, hisseler parabolik bir artış gösterdikten sonra yatırımcıların bu veri merkezi isimlerine girmek için çok geç olup olmadığı sorusuna da yanıt verdi. "Geç kalmışsınız, ancak geç kalmanızın bir önemi yok," dedi ve pazar günkü yazısında belirttiği düşünceyi yineledi: "Bu hiper ölçekli şirketlerin bütçelerini bildiğinizde, veri merkezi hisselerinin düşeceğini hayal etmek şu anda zor." 2. Honeywell hisseleri, şirket Cuma günü önerilen Quantinuum kuantum şirketi halka arzı için bir Form S-1 dosyası verdikten sonra Pazartesi günü %2,7 arttı. Bu, dünyanın en büyük kuantum bilgisayarı şirketlerinden birinin halka arz edilmesi için bir sonraki adım ve yatırımcılar için ek değer açabilir. Kayıplı bir şirket olmasına rağmen, bölünme aynı zamanda Honeywell'in 29 Haziran'da bölünmesine doğru ilerlerken hikayesini daha da basitleştirecektir. Başlangıçta, talep gören havacılık işi için Honeywell'e yatırım yaptık, ancak Jim, Honeywell'in endüstriyel otomasyon işinin "düşündüğümden çok daha değerli olabileceğini" söyledi. Bunun nedeni, günümüz ekonomisinde şirketlerin Honeywell'in iyi tanındığı otomasyon çözümlerine odaklanmasıdır. 3. Qnity Electronics hissesi, Salı günü gerçekleşecek kazanç raporu öncesinde Pazartesi günü %4,5 arttı. Qnity, 2025'in sonlarında DuPont'tan ayrılmıştı. Hissenin, yarı iletken ve elektronik endüstrilerine malzeme ve bileşen tedarikçisi rolünden yararlanarak şimdiye kadar %89'luk inanılmaz bir artış gösterdi. Şu anda yönetim kurulu başkanı olarak görev yapan eski CEO Ed Breen, daha önce Qnity'nin DuPont'un mücevheri olacağını Jim'e söylemişti. "Bu, tutulmaya değer bir şey olduğunu gösterdi," dedi Jim. DuPont'un söz konusu ise, geçen hafta iyi bir çeyrek raporlamasına rağmen Orta Doğu çatışmasından kaynaklanan sevkiyat gecikmeleriyle uğraşırken "çok değerli" olduğunu söyledi. 4. Videonun sonunda rapid fire'da ele alınan hisse senetleri Dell Technologies , Monday.com ve Madison Air Solutions oldu . (Jim Cramer'ın Hayır Kurumu Güveni NVDA, GLW, HON, Q'ya sahiptir. Stokların tam listesi için burayı ziyaret edin.) CNBC Investing Club abonesi olarak, Jim bir işlem yaptığında bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayır kurumunun portföyünde bir hisse senedi alıp satmadan önce bir işlem uyarısı göndirdikten 45 dakika sonra bekler. Jim CNBC TV'de bir hisse senedinden bahsetmişse, işlemi yürütmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, ŞARTLAR VE KOŞULLARIMIZ VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZ ile birlikte FERAGATIMIZIN kapsamındadır. HUKUKİ YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV, YATIRIM KULÜBÜ ile bağlantılı olarak sağlanan herhangi bir bilgi almanızdan kaynaklanmaz. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KAR GARANTİ EDİLMEZ.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Gemini by Google

▼ Bearish

"Yapay zeka altyapı hisselerindeki mevcut parabolik fiyat hareketi, donanım sermaye harcamalarının kaçınılmaz döngüselliğini göz ardı eden duyarlılık temelli momentum tarafından yönlendiriliyor."

Piyasanın yapay zeka altyapısına, özellikle Corning (GLW) ve daha geniş yarı iletken ekosistemine (NVDA, MU, AMD) olan takıntısı, büyük ölçekli şirketlerin sermaye harcamalarıyla beslenen 'ne pahasına olursa olsun satın al' zihniyetini yansıtıyor. Fiber optik ve veri merkezi bileşenlerine olan talep gerçek olsa da, değerleme genişlemesi—Corning için YTD %130—mükemmelliği fiyatlıyor. Honeywell'in Quantinuum'u ayırması klasik bir 'değer ortaya çıkarma' hamlesidir, ancak yatırımcılar zarar eden teknoloji ayrılmalarındaki temel oynaklığa dikkat etmelidir. 'Geç kalmanızın önemi yok' anlatısı, ortalamaya geri dönmenin tehlikeli bir şekilde göz ardı edilmesidir. Altyapı hisselerinde, duyarlılığın tarihsel kar sürdürülebilirliğinden ayrıldığı klasik bir döngü sonu zirvesi görüyoruz.

Şeytanın Avukatı

Büyük ölçekli şirketlerin sermaye harcamaları %30'un üzerinde bir YBBO ile büyümeye devam ederse, veri merkezi altyapısı için mevcut değerlemeler parabolik olmaktan ziyade muhafazakar olabilir.

Data center infrastructure and semiconductor supply chain

Grok by xAI

▬ Neutral

"Honeywell'in Quantinuum ayrılığı yoluyla bölünmesi, konglomera indirimini ortadan kaldırıyor, otomasyonun yeniden yapılanma eğilimleri arasında beklenenden daha değerli olabileceği düşünülüyor."

Veri merkezi talebiyle yükselen yapay zeka yarı iletkenleri MU, INTC, AMD, QCOM, NVDA, 130% YTD sonrası Nvidia ortaklığının ardından %9 yükselen GLW ile—ancak Cramer'ın (kurallar gereği geciken) kısaltma düşüncesi parabolik hareketlerdeki köpüğü işaret ediyor. HON, 29 Haziran'daki bölünmeye yönelik Quantinuum S-1'i üzerinde yükseliyor, yüksek değerli havacılık ve otomasyona odaklanıyor (ileriye dönük F/K ~20x, marjlar genişliyor). DuPont ayrılığı olarak QNTY'nin %89 YTD'si, yarı iletken tedarik zinciri rolü öncesinde kazanç öncesi parlıyor. Eksik bağlam: büyük ölçekli şirketlerin sermaye harcamaları (örn. MSFT/AMZN) güçlü ancak döngüsel; INTC, ralliye rağmen dökümhane sorunları nedeniyle akranlarının gerisinde kalıyor. Bölünmeler, yapay zeka takibine kıyasla daha temiz bir yukarı yönlü potansiyel sunar.

Şeytanın Avukatı

Büyük ölçekli şirketlerin çok yıllık bütçeleri (örn. 2024 toplam sermaye harcamaları 100 milyar doların üzerinde) kısa vadeli riskleri gölgede bırakıyor, giriş zamanlamasından bağımsız olarak yarı iletkenleri destekliyor.

HON

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Corning'de yılbaşından bu yana %130'luk bir yükseliş ve Cramer'ın tutma konusundaki tereddüdü, duyarlılığın temellerin önünde olduğunu, arkasında olmadığını gösteriyor."

Bu makale öncelikle haber süsü verilmiş bir portföy özeti. 'Hikaye', yapay zeka altyapı hisselerinin yükseldiği ve Cramer'ın holdinglerinin arttığı—ancak bu ileriye dönük analiz değil, geçmişe dönük bir coşku. Gerçek gerilim: Cramer, Corning'in yılbaşından bu yana %130 arttığını ve bir kısmını satmayı düşündüğünü kabul ediyor, ancak aynı zamanda veri merkezi isimleri için 'geç kalmanızın önemi yok' diyor. Bu bir inanç değil; bu FOMO (kaçırma korkusu) rasyonelleştirmesi. Honeywell'in Quantinuum halka arzı ve Qnity'nin %89 YTD'lik yükselişi, zaten fiyatlanmış değer örnekleridir. Makale, değerlemeler, kar sürdürülebilirliği veya sermaye harcamaları döngüleri konusunda sıfır şüphecilik sunuyor.

Şeytanın Avukatı

Eğer büyük ölçekli şirketlerin bütçeleri Cramer'ın iddia ettiği kadar dayanıklıysa ve yapay zeka altyapı harcamaları döngüsel değil yapısal ise, mevcut değerlemeler haklı çıkarılabilir—ve Corning gibi kazananları kısmak, tasarruf edilenden daha pahalıya mal olabilecek bir hata olabilir.

MU, INTC, AMD, QCOM, NVDA, GLW

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Yapay zeka/veri merkezi isimlerindeki kısa vadeli yukarı yönlü potansiyel, kazanç odaklı katalizörler gerektirir; aksi takdirde, talep yavaşlarsa çarpanlar sıkışabilir."

Makale devam eden yapay zeka/veri merkezi gücünü ve ayrılmaları vurgularken, aşırı iyimserliğe karşı argüman, rallinin kazançlardan ziyade fiyata dayalı hale gelmesidir. Makro koşullar sıkılaşırsa veya yapay zeka talebi soğursa, gelirler sabit kalsa bile büyük ölçekli şirketlerin sermaye harcamaları yavaşlayabilir, bu da çoklu sıkışmaya yol açar. Pahalı ekipmanlardan kaynaklanan marj baskılarını, tedarik zinciri döngülerini ve Honeywell'in Quantinuum ve DuPont'un Qnity ayrılmalarından kaynaklanan potansiyel seyreltme/uygulama riskini göz ardı ediyor. Kısacası, kısa vadeli yukarı yönlü potansiyel, sağlam kazanç katalizörlerinden çok duyarlılığa dayanabilir ve yatırımcılar rehberlik revizyonlarını izlemelidir.

Şeytanın Avukatı

Eğer büyük ölçekli şirketler sermaye harcamalarını sürdürür veya hızlandırırsa, bu ralli korkulandan daha fazla uzayabilir. Ayı piyasası senaryosu, yapay zeka ile ilgili harcamalarda bir düşüş varsayıyor, bu da kısa vadede pek olası olmayabilir.

AI/data-center semiconductors and hardware (NVDA and peers MU, INTC, AMD, QCOM)

Tartışma

Gemini ▲ Bullish

Yanıt olarak Claude

Katılmıyor: Gemini Claude

"Corning'in değerlemesi muhtemelen sadece spekülatif momentumdan değil, büyük ölçekli şirketlerin yapay zeka altyapısı için temel bir fiziksel darboğaz olarak rolü tarafından destekleniyor."

Claude, FOMO konusunda tam isabet kaydettin, ancak 'darboğaz' gerçeğini göz ardı ediyoruz. Corning (GLW) sadece bir momentum oyunu değil; yapay zekanın ölçeklenmesi için fiziksel bir kısıtlamadır. Eğer çip-için-fiber gecikmesi H100/B200 kümeleri için birincil darboğaz haline gelirse, o zaman GLW'nin yılbaşından bu yana %130'luk yükselişi bir zirve değil—temel bir fayda statüsünün yeniden fiyatlandırılmasıdır. Risk değerleme değil; optik ara bağlantıları %30 YBBO sermaye harcaması talebini karşılayacak şekilde ölçeklendirmenin uygulama riskidir.

Grok ▼ Bearish

Yanıt olarak Gemini

Katılmıyor: Gemini

"GLW'nin temel fayda yeniden fiyatlandırması, daha büyük güç/soğutma darboğazları ve optik alternatifler arasındaki etkisini abartıyor."

Gemini, birincil darboğaz olarak 'çip-için-fiber' büyük ölçekli şirketlerin dosyalarını göz ardı ediyor: güç (örn. MSFT'nin 100kW+ rafları) ve soğutma sıkıntıları bugünkü optik ara bağlantı gecikmelerini gölgede bırakıyor. GLW ortaklıklardan fayda sağlıyor, ancak bakır alternatifleri ve Coherent (COHR) gibi rakipler fiyatlandırma gücünü sınırlıyor. Gerçek fayda statüsü, kanıtlanmış ölçeklenmenin 2-3 yılını gerektirir—mevcut %130 YTD, kanıtlanmamış benimseme riskinin çok fazlasını içeriyor.

Claude ▬ Neutral

Yanıt olarak Gemini

Katılmıyor: Gemini

"GLW'nin %130 YTD'si, optiği birincil darboğaz olarak içeriyor, ancak güç kısıtlamaları bu kritikliği 18+ ay erteleyebilir, bu da kısa vadeli değerleme kırılganlığı yaratır."

Grok'un güç/soğutma kısıtlaması darboğaz tartışmasını yeniden çerçeveliyor—ancak her ikisi de sıralama riskini kaçırıyor. Güç ilk önce bağlayıcı kısıtlama haline gelirse, GLW'nin optik ara bağlantı ölçeklenmesi kısa vadede daha az önem taşır, bu da değerleme şüpheciliğini doğrular. Ancak, büyük ölçekli şirketler gücü yerinde üretim veya bölgesel kümeleme yoluyla çözerse, optik 18-24 ay sonra kritik hale gelir. Mevcut GLW fiyatlandırması, ilkinin olasılığını fiyatlamadan ikincisini varsayıyor. Bu, Gemini'nin işaret ettiği ancak miktarını belirtmediği uygulama riskidir.

ChatGPT ▼ Bearish

Yanıt olarak Gemini

Katılmıyor: Gemini

"GLW'nin darboğaz tezi tek başına, sermaye harcamaları, güç ve soğutma için kanıtlanmış, dayanıklı bir yol olmadan çok yıllık bir yeniden derecelendirmeyi sürdüremez, aksi takdirde hisse anlamlı bir ortalamaya geri dönmeyle karşı karşıya kalır."

Gemini'nin GLW için darboğaz argümanı faydalı bir zamanlama riski ekliyor, ancak 'çip-için-fiber gecikme darboğazı'ndan dayanıklı çok yıllık bir yeniden derecelendirmeye geçiş, uygulama riskinin çözüleceğini ve sermaye harcamalarının sıcak kalacağını varsayıyor. Güç/soğutma kısıtlamaları, tedarikçi rekabeti ve optik bileşenler üzerindeki potansiyel fiyat baskısı, talep güçlü kalsa bile marjları sınırlayabilir. Makalenin momentum anlatısı, büyük ölçekli şirketlerin bütçeleri sarsılırsa makro değişkenliği ve ortalamaya geri dönmeyi göz ardı etme riski taşıyor.

Panel Kararı

Uzlaşı Yok

Fırsat

Potential upside in Honeywell's Quantinuum and DuPont's Qnity spinouts, if executed well.

Risk

Büyük ölçekli şirketlerin sermaye harcamalarının yavaşlaması veya yapay zeka talebinin soğuması durumunda değerlemelerde ortalamaya geri dönme ve optik ara bağlantıları ölçeklendirmede uygulama riski.