微软、Meta 和谷歌刚刚宣布将再投入数十亿美元用于人工智能。只有谷歌说服投资者这笔投资正在产生回报

Alphabet、Meta Platforms 和 Microsoft 刚刚向投资者通报，它们将再投入数十亿美元用于人工智能竞赛。但只有部分投资者对此表示赞同。

Meta 的股票在交易时段结束后下跌了 6% 以上，而 Microsoft 的表现几乎持平。相反，谷歌母公司 Alphabet 的股价在交易时段结束后上涨了近 7%。

投资者一直对大型科技公司中的资本支出持谨慎态度，最近的估计显示，仅 2026 年，与人工智能相关的合并资本支出将超过 6000 亿美元。分析师一直在寻求更多关于首席执行官何时预计看到投资回报实现的信息，如果管理层没有提供他们想要的信息，市场就会对公司进行惩罚。

在 Alphabet 方面，谷歌云的增长是明显的区别。首席财务官 Anat Ashkenazi 表示，该公司正在看到“前所未有的内部和外部对人工智能计算资源的需求”。

“我们正在投入的人工智能投资正在推动强劲增长，这体现在谷歌云创纪录的收入和订单增长以及谷歌服务强劲的表现，”Ashkenazi 说。“展望未来，这些强劲的结果加强了我们继续投资于捕捉人工智能机会所需的资本的信念。因此，我们预计 2027 年的资本支出将比 2026 年大幅增加。”

**人工智能资本支出预测上调**

Alphabet 将全年 2026 年的资本支出预测上调至 1800 亿美元至 1900 亿美元，此前为 1750 亿美元至 1850 亿美元。Alphabet 的谷歌云收入增长了 63% 至 200 亿美元，同比增长率翻倍。Ashkenazi 表示，企业云计算细分市场的订单积压为 4620 亿美元，与上个季度相比几乎翻倍。她表示，Alphabet 计划在未来 24 个月内将订单积压的一半以上转化为收入。

Ashkenazi 指出，与 Alphabet 的 Gemini 3 模型强劲需求相结合的人工智能解决方案是云增长的主要贡献者之一。首席执行官 Sundar Pichai 表示，Gemini Enterprise 的月活跃用户数量增长了 40%，与 Bosch、Mars 和 Merck 等知名品牌的交易数量增长了 40%。

“我们正在看到强劲的交易势头，与去年同期相比，1 亿美元至 10 亿美元的交易数量翻倍，并且签署了多个超过 10 亿美元的交易，”Pichai 在公司与分析师的电话会议中表示，该会议在盈利报告发布后举行。“在第一季度，基于我们的 GenAI 模型构建的产品收入同比增长了近 800%。”

在周三也宣布结果的 Meta Platforms 方面，首席执行官 Mark Zuckerberg 告诉投资者，该公司计划将资本支出增加到 1250 亿美元至 1450 亿美元，此前为 1150 亿美元至 1350 亿美元的范围。当一位分析师询问 Zuckerberg，他会寻找什么样的迹象表明 Meta 在其在人工智能方面的大量投资上走上了健康的道路时，他的回答似乎并没有像他可能希望的那样安抚投资者。