股市发出罕见预警信号：历史经验表明投资者应如何准备

要点

• 当下投资者关注的一个紧迫话题是标准普尔 500 指数创纪录的估值。
• 过去，当 CAPE 比率高于 40 时，市场在未来十年都出现了负的年化回报。
• 抛售投资组合并等待更便宜的入场点是投资者能做的最糟糕的事情。
• 我们推荐的 10 只股票优于标准普尔 500 指数 ›

标准普尔 500 指数 (SNPINDEX: ^GSPC) 经历了一段辉煌的上涨。在过去十年中，它产生了 321% 的总回报（截至 9 月 18 日）。如果您在 2016 年 9 月投资了 10,000 美元于追踪该基准的交易所交易基金 (ETF)，今天您将拥有 42,100 美元。从历史角度来看，这是非凡的。

如果您在此期间对股票进行了大量配置，那么您不会有任何抱怨。但了解当前情况至关重要。这样，您就可以为未来可能发生的事情设定正确的预期。

错过了 AI 的“第一幕”？第二幕可能大 15 倍。 大多数投资者认为他们错过了 AI 的浪潮，因为他们没有在 2005 年购买英伟达。但根据我们的分析师的说法，我们才刚刚结束“第一幕”——研发阶段。“第二幕”是全球推广。继续 »

目前，股市正闪烁着一个罕见的警示信号。历史表明投资者应如何应对。

估值是首要担忧

投资界当下在思考许多事情。人工智能 (AI) 基础设施的繁荣，主要与其持续时间有关，是一个焦点。此外，美联储的利率政策是另一个总是吸引眼球的重要话题。

然而，估值也备受关注。有一个关键数据点可能被投资者视为一个明确的警告信号。

周期性调整后的市盈率 (CAPE) 目前为 41。在 10 年内上涨了 55%。除了世纪之交的互联网泡沫时代，它在历史上从未如此昂贵过。1999 年 11 月，它达到超过 44 的峰值。

根据数据，每当 CAPE 比率高于 40 时，标准普尔 500 指数在随后的十年中都录得了负的年化总回报。这主要与互联网科技驱动的狂热结束后 2000 年代的十年相吻合。

您的第一反应可能是抛售您的投资组合，转向现金和债券，以降低风险并提高安全性。然而，这将是一个糟糕的决定。

保持原样

股票估值的话题并不新鲜。事实上，它似乎一直是投资者一直以来都面临的一个首要问题。

不难发现，2010 年代初中期有大量报道指出，按历史标准衡量，估值已处于高位。而且，普遍的预期是，未来的回报将低于平均水平，投资者应降低其投资组合中的股票权重。

大家都知道结果如何。标准普尔 500 指数在过去 10 年中产生了超过四倍的增长，使投资者资本翻了两番。如果您听信了警告电话，您就会损害您的个人财务，并错失了一次惊人的上涨。

投资者应该从历史中吸取教训。尽管关于估值的喋喋不休不断，但我相信这种声音不会平息，最好的做法是始终保持原样。不要试图把握市场时机，尽管相信自己可以进出市场以避开下跌的日子并抓住上涨的日子非常诱人。这是灾难的根源。

那些随着时间推移真正积累财富的投资者，已经培养了能够应对起伏的心理能力。此外，估值高并不意味着未来表现会很糟糕。2026 年的股市结构与过去任何时候都不同。

占主导地位的科技公司已经赢得了它们巨大的估值，因为它们继续以惊人的速度增长收益。而 AI 的建设也引入了另一个增长杠杆。被动投资基金现在控制的资本比主动基金多。随着这一趋势的持续，它带来了对股票的更大需求，而不考虑估值。

回顾历史以更清晰地了解市场和经济总是很有启发性的。在完成这项练习后，结论是继续尽早、频繁地进行长期投资。

您现在应该购买标准普尔 500 指数股票吗？

在您购买标准普尔 500 指数股票之前，请考虑以下几点：

Motley Fool Stock Advisor 分析团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以购买的 10 只最佳股票……而标准普尔 500 指数并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。

考虑一下 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日进入该名单时……如果您当时投资 1,000 美元，您将获得 387,158 美元！ 或者当 英伟达 在 2005 年 4 月 15 日进入该名单时……如果您当时投资 1,000 美元，您将获得 1,365,749 美元！

现在，值得注意的是，Stock Advisor 的总平均回报率为 932%——远超标准普尔 500 指数的 211%。不要错过最新的前 10 名名单，该名单可通过 Stock Advisor 获取，并加入一个由散户投资者为散户投资者打造的投资社区。

*Stock Advisor 回报截至 2026 年 9 月 21 日。

Neil Patel 未持有任何提及的股票。Motley Fool 未持有任何提及的股票。Motley Fool 拥有披露政策。