股市正在重演罕见历史模式，但历史对投资者有好消息

关键要点

• 根据席勒周期调整市盈率（CAPE Ratio），标普500指数可能正变得历史性地昂贵。
• 这一广受关注的指标曾是熊市的前兆。
• 如果您对标普500的高估值感到担忧，买入小盘股可能是长期投资者的一个明智之举。
• 我们喜欢的10只股票胜过标普500指数 ›

过去几年，标普500指数（SNPINDEX: ^GSPC）取得了强劲回报，但一项最重要的估值指标正发出重大警告信号。席勒CAPE比率旨在衡量美国市场上500只最大公开交易股票的周期调整市盈率。与标准市盈率不同，CAPE比率旨在创建一个跨不同时间段和经济条件（包括衰退期）的、对标普500股票估值的一致衡量标准。

没有任何单一指标能100%准确地预测股市未来。但席勒CAPE比率正引起投资者和分析师的警觉。截至9月19日，CAPE比率处于自互联网泡沫以来的最高水平。在此之前，CAPE比率达到的最高水平是在1929年——就在"咆哮的二十年代"股市繁荣转变为大萧条之前的最后几个月。

错过了AI的"第一幕"？第二幕可能大15倍。 大多数投资者认为他们错过了AI浪潮，因为他们没有在2005年买入英伟达。但根据我们分析师的说法，我们只处于"第一幕"——研发阶段的尾声。"第二幕"是全球推广阶段。继续阅读 »

当席勒CAPE比率"过高"时，您应该如何处理您的投资？嗯……大多数时候，您可能只想按兵不动，继续投资。但如果您对标普500中大盘股的估值感到担忧，并且希望改变投资方式，那么小盘股可能值得考虑。

让我们看看席勒CAPE比率对您的投资意味着什么，以及为什么这个历史性的警告信号不一定会给您的财务未来带来坏消息。

（CAPE比率的）过往表现不能保证未来结果

席勒CAPE比率作为估值指标广受尊重，值得关注。但这一指标也可能不再具有过去的意义。自互联网泡沫破裂以来，标普500的交易水平大多远高于CAPE比率的长期平均值。

CAPE比率不是自然法则，它只是一个数字。历史上CAPE比率变得"过高"的时刻样本量很小。如今的标普500公司可能理应获得比1950年代至1970年代更高的估值。我们可能正处于一个"新常态"，CAPE比率可以在更长时间内保持较高水平，而不一定是股市崩盘的明确信号。

标普500（大体上）长期增长

即使席勒CAPE比率准确预测了下一场股市崩盘……那也没关系。能够买入并持有标普500股票的长期投资者往往最终表现良好，即使途中经历大的熊市。在过去的98年里，标普500提供了约10%的平均年回报率，即使经历了像大萧条那样的长达十年的灾难，以及像2020年疫情那样的短期冲击和熊市。

买入Vanguard标普500 ETF几乎永远不会是坏时机。即使您在股市崩盘前买入标普500 ETF，您也很可能在接下来的5-10年或更长时间内获得强劲回报。

担心大盘股估值？考虑小盘股

关于指标和估值比率的新闻头条通常不是对投资组合进行重大调整的好理由。但如果您因人工智能（AI）泡沫的风险而夜不能寐，或者您希望从标普500的大盘股中分散投资，这里有一只您可能想考虑的小盘股ETF。

iShares Russell 2000 ETF持有1,957只小盘股。它在过去10年实现了约10.5%的年化回报，并且在过去一年中表现优于标普500。

Vanguard研究预测，未来10年美国小盘股的表现将优于美国大盘股和成长股。如果您担心CAPE比率，这可能是一个信号，表明小盘股是比标普500更好的买入选择——或者至少值得纳入您的投资组合。

您现在应该买入标普500指数股票吗？

在您买入标普500指数股票之前，请考虑这一点：

Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在应该买入的10只最佳股票……而标普500指数不在其中。入选的这10只股票可能在未来几年产生惊人的回报。

想想看，当Netflix在2004年12月17日登上这份名单时……如果您在我们推荐时投资1,000美元，您将拥有395,625美元！ 或者当Nvidia在2005年4月15日登上这份名单时……如果您在我们推荐时投资1,000美元，您将拥有1,397,147美元！

现在，值得注意的是，Stock Advisor的总平均回报率为951%——与标普500的214%相比，这是对市场的碾压式超额回报。不要错过最新的前十名榜单，该榜单可通过Stock Advisor获取，并加入一个由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。

*Stock Advisor回报率截至2026年9月22日。

Ben Gran未持有任何提及的股票头寸。The Motley Fool持有并推荐Vanguard标普500 ETF。The Motley Fool有披露政策。