NBIS Aperçu de l'action
Prix, capitalisation boursière, P/E, EPS, ROE, dette/capitaux propres, fourchette sur 52 semaines
03
Prix$242.81
Capitalisation Boursière$61.44B
P/E735.8
BPA$0.33
Revenu$530M
ROE2.1%
Dette/Capitaux propres0.9
Fourchette 52 semaines$74–$300
NBIS Graphique du cours de l'action
OHLCV quotidien avec indicateurs techniques — panoramique, zoom et personnalisez votre vue
04
fourchette
barres
La granularité des barres s'adapte à la période sélectionnée — survolez le graphique pour voir l'ouverture/le maximum/le minimum/la clôture d'une barre.
À propos de Nebius Group N.V. - Class A Ordinary Shares
Présentation de l'entreprise depuis Wikipedia
05 · wikidata
Nebius est une entreprise technologique dont le siège social se situe à Amsterdam.
Histoire
Nebius est issue de la scission de certaines activités internationales de Yandex, à la suite des sanctions contre la Russie.
En septembre 2025, Nebius signe un contrat compris entre 17,4 et 19,4 milliards de dollars avec Microsoft pour lui fournir une infrastructure de calcul dans le domaine de l'intelligence artificielle.
Price / Tangible Book (Cours / Actif net tangible)
13.4
·
·
·
La médiane des pairs est calculée sur une base standardisée par métrique et peut ne pas toujours correspondre à la base TTM/MRQ indiquée pour cette action.
Rentabilité
Marges brutes, d'exploitation et nettes ; ROE, ROA, ROIC
Métrique
Tendance sur 5 ans
NBIS
moyenne 5 ans
Médiane des pairs
Verdict
Operating Margin (Marge d'exploitation)
-115.5%moyenne 5 ans ≈-97.6%
≈-97.6%
·
·
EBITDA Margin (Marge EBITDA)
-115.5%moyenne 5 ans ≈-97.6%
≈-97.6%
·
·
Pretax Margin (Marge avant impôts)
2.6%moyenne 5 ans ≈-63.2%
≈-63.2%
·
·
Net Profit Margin (Marge nette)
15.6%moyenne 5 ans ≈-104.9%
≈-104.9%
·
·
ROA
1.0%moyenne 5 ans ≈-0.49%
≈-0.49%
·
·
ROE
2.1%moyenne 5 ans ≈-0.46%
≈-0.46%
·
·
ROIC
-5.0%moyenne 5 ans ≈-4.6%
≈-4.6%
·
·
Santé financière
Dette, liquidité, solvabilité — solidité du bilan
Métrique
Tendance sur 5 ans
NBIS
moyenne 5 ans
Médiane des pairs
Verdict
Debt / Equity (Dette / Capitaux propres)
0.9moyenne 5 ans ≈0.4
≈0.4
·
·
Current Ratio (Ratio de liquidité)
3.1moyenne 5 ans ≈3.3
≈3.3
·
·
Quick Ratio (Ratio de liquidité réduite)
2.9moyenne 5 ans ≈2.9
≈2.9
·
·
Long-Term Debt / Equity (Dette à long terme / Capitaux propres)
0.9moyenne 5 ans ≈0.4
≈0.4
·
·
Croissance
Croissance du chiffre d'affaires, du BPA et du bénéfice net : Année/Année, TCAC 3 ans, TCAC 5 ans
Aucune donnée pour ce groupe de ratios pour le moment
Pas encore assez de données fondamentales pour calculer ce groupe de ratios.
Indicateurs par action
BPA, valeur comptable par action, flux de trésorerie par action, dividende par action
Métrique
Tendance sur 5 ans
NBIS
moyenne 5 ans
Médiane des pairs
Verdict
EPS (Diluted) (BPA (Dilué))
$0.33moyenne 5 ans ≈$-8.04
≈$-8.04
·
·
Revenue / Share (Chiffre d'affaires / Action)
$2.14moyenne 5 ans ≈$902.78
≈$902.78
·
·
Cash Flow / Share (Flux de trésorerie / action)
$1.55moyenne 5 ans ≈$65.41
≈$65.41
·
·
Cash / Share (Trésorerie / action)
$14.54
·
·
·
Efficacité du capital
Rotation des actifs, rotation des stocks, rotation des créances
Métrique
Tendance sur 5 ans
NBIS
moyenne 5 ans
Médiane des pairs
Verdict
Asset Turnover (Rotation des actifs)
0.1moyenne 5 ans ≈0.6
≈0.6
·
·
Receivables Turnover (Rotation des créances)
1.4moyenne 5 ans ≈9.4
≈9.4
·
·
Revenue / Employee (Chiffre d'affaires annuel ÷ employés (effectif déclaré, yfinance). Dérivé — pas un concept SEC-XBRL stocké.)
≈$343.4K
·
·
·
valeur · ≈ moyenne 5 ans · médiane du secteur · verdict par rapport à la médiane
Historique des bénéfices
BPA réel vs estimation, surprise %, taux de succès, prochaine date de publication des résultats
14
Surprise Moyenne38.9%
Prochain rapportNov 09, 2026
Période
Rapport
EPS Actual
BPA est.
Surprise
30 juin 2026
Aoû 12, 2026
$-0.12
$-0.64
81.1%
31 mars 2026
Mai 13, 2026
$-0.32
$-0.78
59.1%
31 décembre 2025
$-0.70
$-1.16
39.9%
30 septembre 2025
$-0.40
$-0.54
26.0%
30 juin 2025
$-0.38
$-0.48
20.2%
31 décembre 2024
$-0.37
$-0.40
7.0%
Fondamentaux complets
Tous les indicateurs par an — compte de résultat, bilan, flux de trésorerie
15
Compte de résultat17
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Revenue
$530M
$92M
$10M
$14M
$356.17B
$218.34B
$175.39B
$127.66B
$94.05B
$75.92B
$59.79B
$50.77B
Cost of Revenue
$166M
$44M
$20M
$28M
$173.95B
$85.73B
$55.79B
$35.89B
$23.95B
$19.75B
$16.81B
$14.34B
R&D Expense
$177M
$115M
$87M
$58M
$48.46B
$36.34B
$29.21B
$22.58B
$18.87B
$15.83B
$13.42B
$8.84B
SG&A Expense
$380M
$256M
$160M
$57M
$122.92B
$62.91B
$50.30B
$36.21B
$27.16B
$17.89B
$11.60B
$7.78B
Operating Expenses
$1.14B
$491M
$296M
$172M
$369.45B
$202.67B
$150.83B
$106.81B
$81.21B
$63.08B
$50.20B
$35.44B
Operating Income
$-612M
$-400M
$-286M
$-158M
$-13.28B
$15.67B
$24.56B
$20.84B
$12.84B
$12.85B
$9.59B
$15.32B
Interest Expense
·
·
$10.86B
$3.40B
$3.71B
$2.37B
$74M
$945M
$897M
$1.21B
$1.29B
$1.09B
Interest Income
$32M
$64M
$3M
$1M
$4.62B
$3.87B
$3.31B
$3.38B
$2.91B
$2.86B
$3.04B
$856M
Other Non-op
$81M
$-17M
$-4M
$-8M
$-1.22B
$2.32B
$-1.19B
$1.13B
$-1.11B
$-3.40B
$2.26B
$6.30B
Pretax Income
$14M
$-353M
$-297M
$-179M
$-7.22B
$36.54B
$22.72B
$52.46B
$14.10B
$11.11B
$13.60B
$22.48B
Income Tax
$4M
$-1M
$2M
$1M
$7.43B
$13.19B
$11.66B
$8.20B
$5.02B
$4.32B
$3.92B
$5.46B
Net Income
$82M
$-641M
$241M
$746M
$-14.67B
$24.71B
$11.06B
$44.26B
$9.08B
$6.78B
$9.68B
$17.02B
EPS (Basic)
$0.34
$-2.28
$0.65
$2.03
$-40.48
$72.52
$38.80
$140.77
$28.33
$21.19
$30.39
$53.30
EPS (Diluted)
$0.33
$-2.28
$0.65
$1.59
$-40.48
$69.77
$37.81
$137.20
$27.77
$20.84
$29.90
$52.27
Shares (Basic)
242,531,291
281,005,226
370,839,686
368,020,254
362,386,669
340,764,574
327,127,314
326,667,118
324,747,888
320,788,967
318,541,887
319,336,782
Shares (Diluted)
247,679,946
281,005,226
370,839,686
368,020,254
362,386,669
353,382,841
335,428,137
335,162,062
331,243,961
326,136,949
323,713,437
325,610,277
EBITDA
$-612M
$-441M
$28.46B
$13.24B
$-13.28B
$16.25B
$24.70B
$20.86B
$13.04B
$12.85B
$9.59B
$19.57B
Bilan30
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Cash & Equivalents
$3.68B
$2.43B
$111M
$288M
$79.28B
$132.40B
$56.41B
$68.80B
$42.66B
$28.23B
$24.24B
$17.64B
Short-term Investments
·
·
·
·
$4.05B
·
·
·
·
·
·
·
Receivables
$720M
$11M
$4M
$58.01B
$43.57B
$25.44B
$17.83B
$14.57B
$9.75B
$7.74B
$5.59B
$3.70B
Inventory
·
·
$21.28B
$28.22B
$9.59B
$4.81B
$808M
$265M
$40M
·
·
·
Prepaid Expense
$35M
$22M
$17M
$16.97B
$12.66B
$6.73B
$92M
$307M
$1.27B
$1.48B
$1.50B
$1.51B
Other Current Assets
$147M
$38M
$17M
$16.97B
$7.47B
$5.38B
$8.80B
$4.18B
$4.04B
$2.71B
$3.83B
$3.74B
Current Assets
$4.71B
$2.53B
$3.45B
$239.93B
$199.97B
$290.40B
$120.28B
$91.88B
$80.76B
$74.97B
$53.23B
$35.58B
PP&E (Net)
$5.55B
$847M
$128M
·
·
·
$47.86B
$39.74B
$21.17B
$18.82B
$20.86B
$14.20B
PP&E (Gross)
$6.19B
$1.08B
$433M
·
·
·
$98.97B
$81.45B
$51.46B
$41.55B
$38.97B
$26.27B
Accum. Depreciation
$637M
$236M
$305M
·
·
·
$51.11B
$41.71B
$30.29B
$22.73B
$18.11B
$12.07B
Goodwill
·
·
$142.84B
$143.78B
$117.86B
$104.28B
$52.20B
$52.66B
$9.33B
$8.44B
$8.58B
$8.92B
Intangibles
$20M
$5M
$4M
$31.77B
$22.36B
$21.84B
$10.37B
$11.54B
$5.02B
$5.51B
$5.99B
$5.34B
Other Non-current Assets
$368M
$13M
$12M
$15.28B
$7.84B
$4.89B
$3.69B
$3.47B
$3.30B
$2.81B
$1.39B
$1.60B
Total Assets
$12.43B
$3.55B
$8.76B
$616.72B
$515.50B
$515.61B
$291.13B
$259.10B
$130.54B
$114.11B
$111.82B
$94.59B
Accounts Payable
$1.21B
$228M
$56M
$122.82B
$81.56B
$43.63B
$34.98B
$22.90B
$11.11B
$9.53B
$6.99B
$5.05B
Current Liabilities
$1.53B
$264M
$3.87B
$187.84B
$111.11B
$62.85B
$46.54B
$29.75B
$35.62B
$14.62B
$11.67B
$9.79B
Capital Leases
$760M
$30M
$10M
$17.61B
$24.64B
$12.83B
$10.84B
$12.56B
·
·
·
·
Deferred Tax
·
·
$11.46B
$5.47B
$2.99B
$3.71B
$1.95B
$1.57B
$959M
$1.04B
$1.55B
$1.46B
Other Non-current Liabilities
$2M
$600.0K
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Total Liabilities
$7.84B
$295M
$5.46B
$278.54B
$242.57B
$167.51B
$61.69B
$44.46B
$37.90B
$35.52B
$41.72B
$38.86B
Long-term Debt
$4.10B
·
$141.48B
$51.19B
$88.78B
·
·
·
·
·
·
·
Total Debt
$4.13B
$6M
$141.48B
$51.19B
·
·
·
·
·
·
·
·
Common Stock
·
·
·
·
·
·
·
·
$7M
$7M
$9M
$10M
Paid-in Capital
$2.36B
$2.02B
$1.81B
$119.46B
$112.94B
$160.86B
$68.05B
$69.73B
$16.47B
$16.58B
$17.26B
$16.19B
Retained Earnings
$3.30B
$3.22B
$3.86B
$173.70B
$131.49B
$145.79B
$122.19B
$111.47B
$68.46B
$67.69B
$62.20B
$52.52B
Treasury Stock
$1.08B
$1.97B
$20M
$1.39B
$2.73B
$6M
$411M
$10.77B
$3.81B
$8.37B
$12.53B
$14.18B
AOCI
$-100.0K
$-22M
$-2.37B
$24.26B
$16.19B
$17.92B
$4.84B
$8.18B
$1.86B
$896M
$3.10B
$1.02B
Stockholders' Equity
$4.59B
$3.25B
$3.29B
$316.31B
$258.18B
$324.84B
$194.93B
$178.87B
$82.83B
$77.09B
$70.10B
$55.74B
Liabilities + Equity
$12.43B
$3.55B
$8.76B
$616.72B
$515.50B
$515.61B
$291.13B
$259.10B
$130.54B
$114.11B
$111.82B
$94.59B
Shares Outstanding
253,016,971
235,753,600
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Flux de trésorerie17
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
D&A
$418M
$77M
$29M
$28M
$24.11B
$17.69B
$14.78B
$12.14B
$11.24B
$9.61B
$7.79B
$4.24B
Stock-based Comp
$83M
$54M
$29M
$10M
$20.83B
$15.73B
$9.86B
$6.55B
$4.19B
$3.42B
$2.72B
$1.21B
Deferred Tax
$-3M
$-3M
$-1M
$-2M
$-5.16B
$666M
$1.84B
$-2.26B
$-1.42B
$-864M
$-188M
·
Amort. of Intangibles
$7M
$2M
$1M
$600.0K
$5.95B
$3.83B
$2.61B
$2.30B
$2.11B
$1.95B
$1.59B
$1.00B
Operating Cash Flow
$385M
$246M
$830M
$697M
$9.29B
$32.60B
$44.38B
$28.21B
$23.77B
$25.29B
$19.38B
$15.55B
CapEx
$4.07B
$808M
$83M
$15M
$44.62B
$24.55B
$20.54B
$28.32B
$12.39B
$9.62B
$13.04B
$9.68B
Investing Cash Flow
$-4.23B
$312M
$-1.21B
$-403M
$21.99B
$-119.95B
$-49.14B
$25.96B
$-7.79B
$-13.11B
$-11.73B
·
Debt Issued
$4.16B
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Net Debt Issued
$4.16B
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Stock Issued
·
·
·
·
·
$72.65B
·
·
·
·
·
·
Stock Repurchased
·
·
·
·
$6.97B
$10.16B
$1.42B
$10.09B
·
·
·
$8.42B
Net Stock Activity
·
·
·
·
$-6.97B
$62.48B
$-1.42B
$-10.09B
·
·
·
$-8.42B
Financing Cash Flow
$5.13B
$826M
$376M
$-100M
$-84.84B
$139.68B
$-2.39B
$-32.80B
$-587M
$-5.55B
$-6.21B
·
Net Change in Cash
$1.27B
$1.36B
$-109M
$132M
$-53.05B
$75.99B
$-12.43B
$25.66B
$14.42B
$3.18B
$6.48B
$-15.75B
Taxes Paid
$4M
$4M
$2M
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Free Cash Flow
$-3.68B
$-562M
$-20.36B
$-8.86B
$-35.33B
$8.05B
$23.84B
$-111M
$11.38B
$15.82B
$6.53B
$5.87B
Levered FCF
·
·
$-25.84B
$-11.15B
$-42.86B
$6.51B
$23.80B
$-907M
$10.81B
$15.09B
·
·
Rentabilité7
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Operating Margin
-115.5%
-375.1%
3.6%
2.5%
-3.7%
7.4%
14.1%
16.3%
13.9%
16.9%
16.0%
30.2%
Net Margin
15.6%
-545.9%
2.5%
7.6%
-4.1%
11.1%
6.4%
35.9%
9.2%
8.9%
·
·
Pretax Margin
2.6%
-335.3%
5.4%
13.5%
-2.0%
17.0%
13.0%
42.7%
14.4%
14.6%
22.7%
44.3%
EBITDA Margin
-115.5%
-375.1%
3.6%
2.5%
-3.7%
7.4%
14.1%
16.3%
13.9%
16.9%
16.0%
38.5%
ROA
1.0%
-10.4%
2.8%
7.0%
-2.8%
6.0%
4.1%
24.6%
7.1%
6.0%
·
·
ROE
2.1%
-19.6%
6.5%
13.7%
-5.0%
9.3%
6.0%
34.9%
10.8%
9.2%
·
·
ROIC
-5.0%
-13.5%
3.3%
2.4%
-10.4%
3.2%
6.2%
9.8%
10.0%
10.2%
9.7%
20.8%
Liquidité et Solvabilité5
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Current Ratio
3.1
9.6
0.9
1.3
1.8
4.7
2.6
3.9
2.3
5.1
4.6
3.7
Quick Ratio
2.9
9.3
0.5
0.8
1.1
2.6
1.6
3.5
1.5
2.5
2.6
2.2
Debt / Equity
0.9
0.0
0.5
0.2
·
·
·
·
·
·
·
·
LT Debt / Equity
0.9
·
0.2
0.1
·
·
·
·
·
·
·
·
Interest Coverage
·
·
2.6
3.9
-3.6
6.8
333.8
22.1
14.5
10.6
·
·
Efficacité3
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Asset Turnover
0.1
0.0
1.1
0.9
0.7
0.5
0.6
0.7
0.8
0.7
0.6
0.6
Inventory Turnover
·
·
14.5
12.3
24.2
30.5
104.0
235.3
·
·
·
·
Receivables Turnover
1.4
13.7
11.2
10.3
10.3
10.1
10.8
10.5
10.8
11.4
12.9
15.6
Par action5
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Book Value / Share
$18.16
$13.80
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Revenue / Share
$2.14
$0.42
$2144.77
$1383.74
$982.85
$617.87
$522.89
$380.88
$283.94
$232.80
$184.71
$155.91
Cash Flow / Share
$1.55
$0.87
$188.39
$110.57
$25.64
$92.26
$132.31
$84.17
$71.77
$78.03
$60.47
$47.74
Cash / Share
$14.54
$10.39
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
EPS (TTM)
$0.33
$-2.28
$0.65
$1.59
$-40.48
$69.77
$37.81
$137.20
$27.77
$20.84
$29.90
$52.27
Valorisation (TTM)14
Métrique
Tendance
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Revenue TTM
$530M
$92M
$10M
$14M
$356.17B
$218.34B
$175.39B
$127.66B
$94.05B
$75.92B
$59.79B
$50.77B
Net Income TTM
$82M
$-641M
$241M
$746M
$-14.67B
$24.71B
$11.06B
$44.26B
$9.08B
$6.78B
$9.68B
$17.02B
Market Cap
$21.18B
$6.53B
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Enterprise Value
$21.63B
$4.09B
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
P/E
253.7
-12.1
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
P/S
40.0
71.4
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
P/B
4.6
2.0
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
P / Tangible Book
4.6
2.0
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
P / Cash Flow
55.0
26.6
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
P / FCF
-5.8
-11.6
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
EV / EBITDA
-35.4
-9.3
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
EV / FCF
-5.9
-7.3
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
EV / Revenue
40.8
44.7
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Earnings Yield
0.39%
-8.2%
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
Par action1
Métrique
Tendance
Q4 2025
Q4 2019
Q4 2018
Q4 2012
EPS (TTM)
$0.33
$37.81
$137.20
$24.50
Valorisation (TTM)4
Métrique
Tendance
Q4 2025
Q4 2019
Q4 2018
Q4 2012
Revenue TTM
$530M
$175.39B
$127.66B
$28.77B
Net Income TTM
$82M
$11.06B
$44.26B
·
P/E
253.7
·
·
·
Earnings Yield
0.39%
·
·
·
Période la plus récente à gauche · valeurs nulles affichées comme ·
États financiers
Compte de résultat, bilan, flux de trésorerie — annuel, sur les 5 dernières années
16
Métrique
2025-12-31
2024-12-31
2023-12-31
2022-12-31
2021-12-31
Revenu
$530M
$92M
$10M
$14M
$356.17B
Marge d'exploitation %
-115.5%
-375.1%
3.6%
2.5%
-3.7%
Résultat net
$82M
$-641M
$241M
$746M
$-14.67B
BPA dilué
$0.33
$-2.28
$0.65
$1.59
$-40.48
Métrique
2025-12-31
2024-12-31
2023-12-31
2022-12-31
2021-12-31
Dette / Capitaux propres
0.9
0.0
0.5
0.2
·
Ratio de liquidité
3.1
9.6
0.9
1.3
1.8
Ratio de liquidité réduite
2.9
9.3
0.5
0.8
1.1
Métrique
2025-12-31
2024-12-31
2023-12-31
2022-12-31
2021-12-31
Flux de trésorerie libre
$-3.68B
$-562M
$-20.36B
$-8.86B
$-35.33B
Détenteurs institutionnels (13F)
1 172 déclarants
· $65.2B total
· Au 30 septembre 2026
17
Institutions qui déclarent détenir cette action dans leur Formulaire SEC 13F trimestriel. Uniquement les positions longues ; un même déclarant peut apparaître deux fois pour des jambes d'options distinctes. Les jambes put/call compensatoires importantes reflètent généralement la tenue de marché ou un inventaire couvert, pas une conviction directionnelle.
Détenteurs1 172
Valeur détenue$65.2B
Nouvelles positions428
Positions clôturées58
Activité institutionnelle — Q2 2026 vs trimestre précédent
Nouvelles positions
Positions clôturées
Augmenté
Diminué
Variation nette des actions
428 (+213 vs T. préc.)
58 (-14 vs T. préc.)
323 (+22 vs T. préc.)
297 (+106 vs T. préc.)
+74.0M
Comparé à Q1 2026. Les dépôts de formulaire 13F de la SEC sont dus dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, plus une courte période tampon pour les déposants tardifs — les trimestres encore dans cette fenêtre sont ignorés au profit de la paire la plus récente entièrement déclarée.
Investisseurs ayant déposé un Schedule 13D auprès de la SEC — détention effective supérieure à 5% avec l'intention d'influencer l'émetteur (participations activistes, campagnes pour le conseil d'administration, fusions-acquisitions). Chaque ligne montre le dernier état connu de la position du déposant.
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
Initiés de la société
14 initiés
· 8 dirigeants · 8 administrateurs
Initiés issus des déclarations SEC Form 3/4/5 ; net = uniquement P/S de marché
Détention d'ETF
Détenu par 37 ETFs
20
Le poids reflète uniquement les participations directes en actions (N-PORT) ; les fonds à effet de levier ou basés sur des dérivés peuvent détenir une exposition supplémentaire aux swaps non indiquée.