「トランプ口座」で株式寄付が可能になれば、富裕層ドナーは二重の税制優遇を受けられる可能性

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トランプ政権がアメリカの子供たちのための「トランプ口座」への株式寄付を認めるかどうかを検討している中、この潜在的な拡大は、その法的経路 — そしてそれを実行することによる強力な税制上のメリット — について疑問を投げかけています。

「私たちは皆、子供たちの口座に数十億ドル規模の寄付を最大化したいと考えており、その寄付は現金または株式になる可能性があります！」と、投資口座を先駆けたヘッジファンドマネージャーのブラッド・ガーストナー氏は、ニューヨーク・タイムズ紙が最初にこの議論を報じた後、先週X（旧ツイッター）への投稿でこのように書いています。

この動きは、現在現金での拠出を義務付けているこのプログラムにとって、注目すべき変更を意味することになります。例えば、マイケル・アンド・スーザン・デル夫妻は、所得中央値が15万ドル以下の郵便番号に住む10歳以下の子供2500万人を対象とした「トランプ口座」の種まきのために62.5億ドルを寄付することを約束しています。

この仕組みはすでに税制上のメリットを備えています。ドナーは、適格な受益者クラスに利益をもたらすための慈善寄付に税引き前のお金を使用できます。しかし、口座への株式拠出を許可することで、ドナーはキャピタルゲイン税を支払うことなく、値上がりした株式を処分できるようになります。他の慈善寄付と同様に、株式の公正市場価格を所得から控除することもできます。

この二重の税制上のメリットは、値上がりした株式をドナー助言ファンドやその他の慈善団体に贈与する場合と同様のものになります。

「これは、そうでなければ高い税率を支払うことになる、特に高所得の納税者にとって一般的な慣行です」と、Tax Foundationの主任エコノミストであるウィル・マクブライド氏は述べています。「彼らがここで適用するために法律を拡大しようとすることは理にかなっていると思います。」

「このイニシアチブにはトランプ氏の名前が付いているので、納税者にとって可能な限り有利なものにしようとするでしょう」と彼は付け加えました。

ホワイトハウス当局者はCNBCに対し、政権は「トランプ口座の計り知れない成功を基盤とする新しい方法を常に模索している」と電子メールで述べましたが、共有する更新情報はないと付け加えました。

財務省の広報担当者は、株式寄付を受け入れる可能性についてコメントを控えた。

「米国財務省は、トランプ口座の影響を最大化し、すべての適格な子供たちの登録を促進し、すべての米国国民がトランプ口座を所有するという目標を達成することにコミットしています」と、財務省の広報担当者は電子メールで述べました。

マクブライド氏は、この変更がドナーに口座への種まきを強く動機づけると考えていると述べました。

「多くのトップビリオネアにとって、彼らの富の多くは大きく値上がりした株式に保有されており、未実現の利益を大量に抱えていることを私たちは知っています」と彼は言いました。

それでも、この慣行は新しいものではなく、「トランプ口座」に固有のメリットを提供するものではないと、Urban-Brookings Tax Policy Centerの上級フェローであるジョセフ・ローゼンバーグ氏は述べています。

「私の感覚では、人々はすでにプライベートファンドやその他の手段を通じてそれを行う能力を持っているため、その意味ではゲームチェンジャーではありません」と彼は言いました。

さらに、これらの寄付に対する控除は、長期にわたって値上がりした資本利得資産に適用される、調整後総所得（AGI）の30％という上限の対象となるでしょう。トップ所得者の慈善寄付の税制上のメリットも、昨年の税金および歳出法によって削減されました。

法律教授であり、UC Law San FranciscoのCenter on Tax Lawの共同ディレクターであるマノジ・ビスワナサン氏は、「トランプ口座」を税務上の観点からより魅力的にするためには、投資口座への寄付を控除するためのAGI上限を引き上げるなど、さらなる変更が必要になると述べています。

UCLA Law Schoolのシニア・スカラー・イン・レジデンスであるエレン・アプリル氏は、その上限を引き上げても、超富裕層にとっては大きな違いはないだろうと述べています。なぜなら、彼らの所得は資産と比較してかすむからです。

しかし、株式を寄付することは、個人が相続税負担を最小限に抑え、あるいは完全に排除することを可能にすると彼女は言いました。所得税とは異なり、贈与税および相続税の慈善控除は無制限です。

「贈与税の扱いの控除は、超富裕層にとって非常に重要です」と彼女は言いました。「慈善的な贈与を行うことで、資産が彼らの遺産から除外され、組み込まれたキャピタルゲインに対する税金も回避されます。」

CNBCに話を聞いた弁護士や税務政策専門家は、株式寄付を許可するために立法措置が必要か、それとも財務省のガイダンスや大統領令で行えるかについて意見が分かれました。

ビスワナサン氏は、財務省が口座で個々の株式を保有することを許可したいのでない限り、議会の行動は必要ないと考えていると述べました。

ガーストナー氏はXへの投稿で、「トランプ口座のすべての資金の100％は、S&P 500を追跡する無料のインデックスファンドになるだろう」と示唆しました。

しかし、口座の背後にある非営利 advocacy groupであるInvest AmericaのXアカウントは、別の投稿で「アメリカのすべての子供たちがSpaceXやBerkshire Hathaway、OpenAIの株式を手に入れたら素晴らしいと思いませんか？！」と述べています。

マクブライド氏は、トランプ口座のドナーに対する税制優遇の拡大は、わずかな共和党多数派を抱える議会で困難な戦いになると述べました。