아마존 Q1 실적 발표, AI 투자 및 수익에 초점

아마존 (AMZN)은 화요일, 경쟁사 구글 (GOOG, GOOGL), 메타 (META), 마이크로소프트 (MSFT)와 함께 첫 분기 실적을 발표하며, 회사가 막대한 인공지능 투자를 하고 있다는 점에 대한 추가적인 증거를 제시할 것으로 예상됩니다.

전체적으로, AI 대형 플레이어들은 2026년에 총 6500억 달러의 자본 지출을 할 것으로 예상되며, 그 중 아마존은 2000억 달러를 차지할 것입니다.

그럼에도 불구하고, 월가에서는 아마존에 대해 전반적으로 긍정적인 견해를 가지고 있으며, 클라우드 및 전자상거래 거인으로서의 주가는 연간 13% 상승했습니다. 이는 구글의 12% 증가보다 좋고, 마이크로소프트의 12% 감소보다 훨씬 앞서 있습니다.

그러나 아마존은 또한 연료 가격 상승으로 인한 배송 비용 증가에 직면하고 있으며, 이는 분기에 전자상거래 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.

모건 스탠리의 브라이언 노왁에 따르면, 연료 비용의 하향식 시나리오가 아마존에 40억 달러의 불이익을 초래할 수 있으며, 연료 수수료를 고려하더라도 그렇습니다. 그의 기본 모델은 1분기 및 2분기에 각각 6억 달러와 20억 달러의 비용을 보고 있으며, 아마존이 연도의 후반에 보상 효과를 찾을 것으로 가정하고 있습니다.

이 분기에 아마존은 Bloomberg 분석가 컨센서스 추정치에 따르면 주당 순이익 (EPS)이 1.62달러, 매출이 1772억 달러를 기록할 것으로 예상됩니다. 회사는 지난 분기 1분기에 주당 순이익이 1.59달러, 매출이 1556억 달러를 기록했습니다.

아마존의 전자상거래 부문은 626억 5천만 달러로 예상되며, 광고 사업은 168억 9천만 달러를 창출하여 전년 동기 대비 21% 증가할 것으로 예상됩니다.

회사의 아마존 웹 서비스 (AWS) 매출은 전년 동기 대비 25% 증가한 367억 9천만 달러로 추정됩니다.

투자자들은 아마존의 잔여 성과 의무 (RPOs), 즉 회사가 고객과 체결했지만 아직 지불받지 못한 계약에 특히 관심이 있을 것입니다.

지난 4분기에 아마존은 2440억 달러의 RPOs를 보유하고 있다고 밝혔습니다. 이 숫자는 아마존이 클라우드 플랫폼에 대해 보고하는 수요의 양과 그 중 얼마나 많은 양을 제공할 수 있는지에 대한 Wall Street의 감각을 제공합니다.

지난 달, CEO 앤디 제시(Andy Jassy)는 연간 주주 편지에서 AWS의 AI 수익이 2026년 1분기에 이미 150억 달러의 실행률을 가지고 있으며 계속해서 성장하고 있다고 밝혔습니다. 더욱이, 그는 비즈니스가 더 빠르게 성장할 수 있지만, 회사가 390기가와트(GW)를 2025년에 추가하고 2027년까지 두 배로 늘릴 계획 때문에 용량 제약으로 인해 그렇다고 말했습니다.

아마존의 반도체 사업도 아마존의 AWS 사업의 점점 더 중요한 부분이 되고 있습니다.

제시(Jassy)에 따르면, 회사는 미래에 제3자에게 프로세서를 판매하는 것을 고려하고 있으며, 현재는 임대하고 있습니다.