GMAB Genmab A/S - American Depositary Shares
NASDAQ · Biotechnology · عرض على SEC EDGAR ↗ إغلاق أكتوبر 2, 2026 10-K/10-Q فبراير 17, 2026GMAB لقطة سريعة للسهم السعر، القيمة السوقية، مكرر الربحية (P/E)، ربحية السهم (EPS)، العائد على حقوق الملكية (ROE)، نسبة الدين إلى حقوق الملكية، نطاق 52 أسبوعًا
GMAB مخطط سعر السهم OHLCV يومي مع مؤشرات فنية — تحريك وتكبير وتخصيص عرضك
تتكيف دقة الشريط مع الفترة المحددة - مرر مؤشر الفأرة فوق الرسم البياني لرؤية الافتتاح/الأعلى/الأدنى/الإغلاق للشريط.
| تاريخ الاستحقاق | تقسيم | النوع |
|---|---|---|
| 1 مايو، 2018 | 5-for-1 | أمامي |
أداء 10 سنوات اتجاهات الإيرادات وصافي الدخل والهوامش وربحية السهم
التقييم نسب مكرر الربحية (P/E)، مكرر المبيعات (P/S)، مكرر القيمة الدفترية (P/B)، EV/EBITDA — هل السهم مرتفع السعر أم رخيص؟
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | GMAB | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 2.0 | · | · | · |
يتم حساب الوسيط النظير على أساس موحد لكل مقياس وقد لا يتطابق دائمًا مع الأساس السنوي الحالي/الربع الأخير المعروض لهذا السهم.
الربحية هامش الربح الإجمالي والتشغيلي والصافي؛ العائد على حقوق الملكية (ROE)، العائد على الأصول (ROA)، العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | GMAB | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (هامش التشغيل) | 28.6% | · | · | · | |
| EBITDA Margin (هامش EBITDA) | 28.6% | · | · | · | |
| Pretax Margin (هامش ما قبل الضريبة) | 32.4% | · | · | · | |
| Net Profit Margin (هامش صافي الربح) | 25.9% | · | · | · | |
| ROA (العائد على الأصول) | 10.0% | · | · | · | |
| ROE | 17.5% | · | · | · | |
| ROIC | 14.6% | · | · | · |
الصحة المالية الديون، السيولة، الملاءة المالية — قوة الميزانية العمومية
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | GMAB | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio (النسبة الحالية) | 2.0 | · | · | · | |
| Quick Ratio (النسبة السريعة) | 2.0 | · | · | · | |
| Interest Coverage (تغطية الفائدة) | 4.0 | · | · | · |
النمو نمو الإيرادات وربحية السهم وصافي الدخل: مقارنة بالعام السابق (YoY)، متوسط النمو السنوي المركب لـ 3 سنوات (3Y CAGR)، متوسط النمو السنوي المركب لـ 5 سنوات (5Y CAGR)
لا توجد بيانات أساسية كافية لحساب مجموعة النسب هذه بعد.
كفاءة رأس المال معدل دوران الأصول، معدل دوران المخزون، معدل دوران المستحقات
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | GMAB | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (دوران الأصول) | 0.4 | · | · | · | |
| Inventory Turnover (دوران المخزون) | 17.6 | · | · | · | |
| Receivables Turnover (دوران المستحقات) | 3.7 | · | · | · | |
| Revenue / Employee (الإيرادات / الموظف) | ≈$1.2M | · | · | · |
القيمة · ≈ متوسط 5 سنوات · متوسط الصناعة · حكم مقارنة بالمتوسط
سجل الأرباح ربحية السهم الفعلية مقابل التقديرات، نسبة المفاجأة %، معدل التجاوز، تاريخ الأرباح التالي
| الفترة | تقرير | EPS Actual | EPS المتوقع | المفاجأة |
|---|---|---|---|---|
| 30 يونيو، 2026 | $4.91 | $3.59 | 36.6% | |
| 31 مارس، 2026 | $0.83 | $1.41 | -41.0% | |
| 31 ديسمبر، 2025 | $2.13 | $3.50 | -39.1% | |
| 30 سبتمبر، 2025 | $6.46 | $4.74 | 36.4% | |
| 30 يونيو، 2025 | $5.42 | $4.33 | 25.1% | |
| 31 مارس، 2025 | $2.13 | $3.50 | -39.1% |
الأساسيات الكاملة جميع المقاييس حسب السنة — قائمة الدخل، الميزانية العمومية، التدفق النقدي
قائمة الدخل
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.72B | $3.12B | $2.39B | $5.37B | |
| Cost of Revenue | $238M | $143M | $33M | · | |
| R&D Expense | $1.61B | $1.41B | $1.11B | $2.39B | |
| SG&A Expense | $626M | $549M | $478M | $342M | |
| Operating Income | $1.06B | $972M | $772M | $2.64B | |
| Interest Expense | $269M | $291M | $254M | $7M | |
| Interest Income | $408M | $645M | $299M | $228M | |
| Pretax Income | $1.20B | $1.33B | $817M | $2.86B | |
| Income Tax | $241M | $193M | $186M | $693M | |
| Net Income | $963M | $1.13B | $631M | $2.17B | |
| EPS (Basic) | $15.50 | $17.66 | $9.67 | $34.40 | |
| EPS (Diluted) | $15.37 | $17.53 | $9.58 | $34.03 | |
| Shares (Basic) | 64,721,175 | 66,139,029 | 66,023,437 | 63,126,771 | |
| Shares (Diluted) | 62,691,630 | 64,655,986 | 65,897,577 | 63,636,843 | |
| EBITDA | $1.06B | · | · | $2.68B |
الميزانية العمومية
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.72B | $1.37B | $2.00B | $2.88B | |
| Receivables | $1.11B | $923M | $733M | $2.99B | |
| Inventory | $18M | $9M | $8M | · | |
| Current Assets | $2.88B | $3.90B | $4.91B | $13.96B | |
| PP&E (Net) | $153M | $137M | $142M | $237M | |
| Goodwill | $355M | $355M | $0 | · | |
| Intangibles | $9.12B | $1.73B | $15M | $470M | |
| Total Assets | $12.87B | $6.41B | $5.23B | $15.14B | |
| Current Liabilities | $1.43B | $744M | $368M | $938M | |
| Total Liabilities | $7.03B | $1.28B | $545M | $1.10B | |
| Retained Earnings | $4.10B | $3.39B | $2.74B | $2.13B | |
| Stockholders' Equity | $5.85B | $5.14B | $4.69B | $14.05B |
التدفق النقدي
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| D&A | · | · | · | $40M | |
| Other Non-cash | · | · | · | $-880M | |
| Operating Cash Flow | $1.19B | $1.13B | $1.07B | $1.33B | |
| CapEx | $37M | $27M | $53M | $79M | |
| Investing Cash Flow | $-5.64B | $-1.45B | $-185M | $-1.98B | |
| Financing Cash Flow | $4.79B | $-566M | $-89M | $3.66B | |
| Free Cash Flow | $1.15B | · | · | $1.25B | |
| Levered FCF | $934M | · | · | $1.24B |
الربحية
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 28.6% | · | · | 49.2% | |
| Net Margin | 25.9% | · | · | 40.4% | |
| Pretax Margin | 32.4% | · | · | 53.3% | |
| EBITDA Margin | 28.6% | · | · | 49.9% | |
| ROA | 10.0% | · | · | 18.4% | |
| ROE | 17.5% | · | · | 19.6% | |
| ROIC | 14.6% | · | · | 14.2% |
السيولة والملاءة
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 2.0 | · | · | 14.9 | |
| Quick Ratio | 2.0 | · | · | 6.3 | |
| Interest Coverage | 4.0 | · | · | 376.9 |
الكفاءة
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.4 | · | · | 0.5 | |
| Inventory Turnover | 17.6 | · | · | · | |
| Receivables Turnover | 3.7 | · | · | 2.5 |
لكل سهم
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $59.34 | · | · | $84.32 | |
| Cash Flow / Share | $18.92 | · | · | $20.84 | |
| EPS (TTM) | $15.37 | · | · | $34.03 |
التقييم (آخر 12 شهرًا)
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $3.72B | · | · | $5.37B | |
| Net Income TTM | $963M | · | · | $2.17B | |
| P/E | 2.0 | · | · | 0.7 | |
| Earnings Yield | 49.9% | · | · | 152.4% |
لكل سهم
| المقياس | اتجاه | Q4 2024 | Q4 2023 | Q4 2022 | Q4 2021 | Q4 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $17.53 | $9.58 | · | · | · |
التقييم (آخر 12 شهرًا)
| المقياس | اتجاه | Q4 2024 | Q4 2023 | Q4 2022 | Q4 2021 | Q4 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $3.12B | $2.39B | · | · | · | |
| Net Income TTM | $1.13B | $631M | · | · | · | |
| P/E | 1.2 | 3.3 | · | · | · | |
| Earnings Yield | 84.0% | 30.1% | · | · | · |
أحدث فترة على اليسار · القيم الفارغة معروضة كـ ·
القوائم المالية قائمة الدخل، الميزانية العمومية، التدفقات النقدية — سنويًا، آخر 5 سنوات
| المقياس | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2019-12-31 | 2018-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| الإيرادات | $3.72B | $3.12B | $2.39B | $5.37B | $3.02B |
| هامش الربح التشغيلي % | 28.6% | · | · | 49.2% | · |
| صافي الدخل | $963M | $1.13B | $631M | $2.17B | $1.47B |
| EPS المخفف | $15.37 | $17.53 | $9.58 | $34.03 | $23.73 |
| المقياس | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2019-12-31 | 2018-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| النسبة الحالية | 2.0 | · | · | 14.9 | · |
| النسبة السريعة | 2.0 | · | · | 6.3 | · |
| المقياس | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2019-12-31 | 2018-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| التدفق النقدي الحر | $1.15B | · | · | $1.25B | · |
الملاك المؤسسيون (13F) 316 مقدمي إقرار · $3.0B إجمالي · حتى تاريخ 30 سبتمبر، 2026
المؤسسات التي تبلغ عن حيازتها لهذا السهم في نموذج SEC 13F ربع السنوي الخاص بها. المراكز الطويلة فقط؛ قد يظهر مقدم واحد مرتين لأرجل خيارات منفصلة. الأرجل الكبيرة المتعاكسة من خيارات البيع/الشراء تعكس عادةً صناعة السوق أو المخزون المتحوط، وليس القناعة الاتجاهية.
| مراكز جديدة | المراكز الخارجة | زيادة | انخفض | صافي التغير في الأسهم |
|---|---|---|---|---|
| 54 (+6 مقابل الربع السابق) | 30 (-24 مقابل الربع السابق) | 107 (+1 مقابل الربع السابق) | 96 (+4 مقابل الربع السابق) | +24.9M |
مقارنة بـ Q1 2026. المواعيد النهائية لتقديم إقرارات نموذج 13F لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي في غضون 45 يومًا من نهاية الربع بالإضافة إلى فترة سماح قصيرة للمقدمين المتأخرين — يتم تخطي الأرباع التي لا تزال ضمن هذه النافذة لصالح أحدث زوج تم الإبلاغ عنه بالكامل.
| مؤسسة | القيمة | الأسهم | % من 13F المتتبعة | النوع |
|---|---|---|---|---|
| Paradigm Biocapital Advisors LP | $360767109 | 13133131 | 12,10% | الأسهم |
| Orbis Allan Gray Ltd | $312283383 | 11368161 | 10,47% | الأسهم |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $231942050 | 8644877 | 7,78% | الأسهم |
| DEERFIELD MANAGEMENT COMPANY, L.P. | $188581550 | 6865000 | 6,33% | الأسهم |
| Deep Track Capital, LP | $155205500 | 5650000 | 5,21% | الأسهم |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $136672150 | 4975324 | 4,58% | الأسهم |
| BlackRock, Inc. | $128319300 | 4671252 | 4,30% | الأسهم |
| Sofinnova Investments, Inc. | $111122056 | 4045215 | 3,73% | الأسهم |
| RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC | $96635340 | 3517850 | 3,24% | الأسهم |
| TWO SIGMA INVESTMENTS, LP | $96332977 | 3506843 | 3,23% | الأسهم |
| Harding Loevner LP | $86898395 | 3086318 | 2,91% | الأسهم |
| Deep Track Capital, LP | $82410000 | 3000000 | 2,76% | عقد خيار الشراء |
| FIRST TRUST ADVISORS LP | $75721659 | 2756522 | 2,54% | الأسهم |
| CITADEL ADVISORS LLC | $68015473 | 2475991 | 2,28% | الأسهم |
| Qube Research & Technologies Ltd | $46404631 | 1689284 | 1,56% | الأسهم |
| MORGAN STANLEY | $44780611 | 1630161 | 1,50% | الأسهم |
| FEDERATED HERMES, INC. | $39814359 | 1449376 | 1,34% | الأسهم |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $35140476 | 1279231 | 1,18% | الأسهم |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $33044294 | 1202923 | 1,11% | الأسهم |
| Brandywine Global Investment Management, LLC | $31769091 | 1031464 | 1,07% | الأسهم |
| Pictet Asset Management Holding SA | $29281015 | 1065927 | 0,98% | الأسهم |
| UBS Group AG | $26400126 | 961053 | 0,89% | الأسهم |
| Perpetual Ltd | $25246248 | 919048 | 0,85% | الأسهم |
| NORTHERN TRUST CORP | $25179002 | 916600 | 0,84% | الأسهم |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $25014292 | 910604 | 0,84% | الأسهم |
| Russell Investments Group, Ltd. | $24267837 | 883430 | 0,81% | الأسهم |
| ENVESTNET ASSET MANAGEMENT INC | $22791195 | 829687 | 0,76% | الأسهم |
| MARSHALL WACE, LLP | $22790732 | 829659 | 0,76% | الأسهم |
| Alyeska Investment Group, L.P. | $22096154 | 804374 | 0,74% | الأسهم |
| FMR LLC | $21006170 | 764694 | 0,70% | الأسهم |
| JPMORGAN CHASE & CO | $19380135 | 744815 | 0,65% | الأسهم |
| Caption Management, LLC | $19174060 | 698000 | 0,64% | عقد خيار الشراء |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $16480709 | 599953 | 0,55% | الأسهم |
| CIBC WORLD MARKET INC. | $14140567 | 514764 | 0,47% | الأسهم |
| OPPENHEIMER ASSET MANAGEMENT INC. | $12290792 | 447426 | 0,41% | الأسهم |
| SUPERSTRING CAPITAL MANAGEMENT LP | $11828582 | 430600 | 0,40% | الأسهم |
| MOORE CAPITAL MANAGEMENT, LP | $11550778 | 420487 | 0,39% | الأسهم |
| Dixon Mitchell Investment Counsel Inc. | $11427520 | 416000 | 0,38% | الأسهم |
| TWO SIGMA ADVISERS, LP | $10472000 | 340000 | 0,35% | الأسهم |
| Quantinno Capital Management LP | $9158195 | 333388 | 0,31% | الأسهم |
| Hudson Bay Capital Management LP | $9065100 | 330000 | 0,30% | الأسهم |
| SummitTX Capital, L.P. | $8746668 | 318408 | 0,29% | الأسهم |
| CITADEL ADVISORS LLC | $8578881 | 312300 | 0,29% | عقد خيار الشراء |
| WELLS FARGO & COMPANY/MN | $8340964 | 303639 | 0,28% | الأسهم |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $7121559 | 259249 | 0,24% | الأسهم |
| EAGLE GLOBAL ADVISORS LLC | $6722733 | 244730 | 0,23% | الأسهم |
| ASSETMARK, INC | $6559918 | 238803 | 0,22% | الأسهم |
| JANE STREET GROUP, LLC | $6518631 | 237300 | 0,22% | عقد خيار الشراء |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $6262885 | 227990 | 0,21% | الأسهم |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $6081858 | 221400 | 0,20% | عقد خيار الشراء |
الناشطون والمالكون بنسبة 5%+ 1 حيازة
المستثمرون الذين قدموا الجدول الزمني 13D لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات — ملكية مستفيدة تزيد عن 5% مع نية التأثير على المُصدر (حصص الناشطين، حملات مجلس الإدارة، الاندماج والاستحواذ). يعرض كل صف أحدث حالة معروفة لمركز مقدم الطلب هذا.
| مقدم | مقدم | حصة | الحالة | الغرض | إيداع |
|---|---|---|---|---|---|
| Genmab A/S, Genmab Holding II B.V. ×2 إيداعات | 30 ديسمبر، 2025 | 0,00% | تعديل | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
ملكية صناديق المؤشرات المتداولة محتفظ بها بواسطة 33 صناديق مؤشرات متداولة
الوزن يعكس فقط ممتلكات الأسهم المباشرة (N-PORT)؛ قد تحتفظ الصناديق المضاعفة أو القائمة على المشتقات بتعرض إضافي للمقايضة غير معروض.
| صندوق | الوزن | الوحدات | حتى تاريخ | المصدر |
|---|---|---|---|---|
| EDEN · iShares Trust | 4,31% | 25495 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IDNA · iShares Trust | 4,07% | 32098 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IBB · iShares Trust | 1,25% | 3991697 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| SDG · iShares Trust | 0,40% | 2044 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IXJ · iShares Trust | 0,26% | 33097 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IBBQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,22% | 6847 SH | 2 أكتوبر، 2026 | يومي |
| EFG · iShares Trust | 0,18% | 93941 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| DMXF · iShares Trust | 0,18% | 5169 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IEV · iShares Trust | 0,14% | 7235 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IEUR · iShares Trust | 0,12% | 35049 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| VGK · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,10% | 143256 SH | 19 أغسطس، 2026 | يومي |
| EFAV · iShares Trust | 0,09% | 14610 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| EFA · iShares Trust | 0,09% | 210590 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IVLU · iShares Trust | 0,09% | 12316 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IEFA · iShares Trust | 0,08% | 456426 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| IDEV · iShares Trust | 0,07% | 66109 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| PABD · iShares Trust | 0,06% | 614 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| PXF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,05% | 4447 SH | 2 أكتوبر، 2026 | يومي |
| ACWX · iShares Trust | 0,05% | 19861 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| VEA · VANGUARD TAX-MANAGED FUNDS | 0,05% | 582477 SH | 19 أغسطس، 2026 | يومي |
| VSGX · VANGUARD WORLD FUND | 0,05% | 12034 SH | 19 أغسطس، 2026 | يومي |
| IXUS · iShares Trust | 0,05% | 85041 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| VXUS · VANGUARD STAR FUNDS | 0,04% | 879132 SH | 19 أغسطس، 2026 | يومي |
| VEU · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,04% | 139469 SH | 19 أغسطس، 2026 | يومي |
| IMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe… | 0,04% | 1210 SH | 2 أكتوبر، 2026 | يومي |
| INTF · iShares Trust | 0,03% | 3749 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| URTH · iShares, Inc. | 0,02% | 5515 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| TOK · iShares Trust | 0,02% | 160 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| ACWI · iShares Trust | 0,02% | 20298 SH | 11 سبتمبر، 2026 | يومي |
| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX… | 0,01% | 52382 SH | 19 أغسطس، 2026 | يومي |
| DFAI · Dimensional ETF Trust | 0,00% | 15280 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| DFIV · Dimensional ETF Trust | 0,00% | 9780 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| DFIC · Dimensional ETF Trust | 0,00% | 1800 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
GMAB توافق الآراء التحليلي آراء المحللين الصعودية والهبوطية، السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا، الصعود
السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا
10 محللين · 2026-10-01السعر المستهدف المتوسط $39.05 +12,4%
مقارنة الأقران (الصناعة الفرعية GICS) المقاييس الرئيسية مقابل أقران القطاع
أساس السنة المالية، الأسعار كما في إغلاق نهاية السنة المالية الأخيرة لكل شركة.
GMAB لوحة محللي الذكاء الاصطناعي — آراء صعودية وهبوطية نقاش 2026Q2: Claude، Grok، Gemini، ChatGPT حول آفاق السهم
Genmab هي شركة تكنولوجيا حيوية ذات هوامش عالية ومربحة عالقة حاليًا بين نمو الأرباح المثير والمخاوف الكبيرة بشأن الديون وانتهائها من براءات الاختراع. يجادل Grok و ChatGPT بأن هامش الربح الصافي البالغ 41٪ للشركة يبرر تقييمًا أعلى، بينما يحذر Claude و Gemini من أن الرافعة المالية المرتفعة والاعتماد على دواء واحد يجعل السعر الحالي للسهم فخ قيمة محتمل. يظل اللجان منقسمة على ما إذا كان الارتفاع الأخير في الأرباح اتجاهًا مستدامًا أم ذروة مؤقتة سيقوم المستثمرون المؤسسيون ب...
الجولة 1 — الانطباعات الأولية
أرى Genmab كآلة نقدية للتكنولوجيا الحيوية ذات ربحية عالية جدًا يمكن أن تدفع عوائد كبيرة إذا قدمت خط أنابيبها. تتفوق عائدات حقوق الملكية البالغة 27.6٪ على نظرائها، مما يعني أنها تحقق أرباحًا ضخمة من كل دولار من حقوق الملكية المساهمين في قطاع حيث الخسائر شائعة. بلغت هوامش صافي الأرباح 41.4٪، مما يدل على أنها تحول ما يقرب من نصف المبيعات إلى ربح صافي بفضل التدفقات النقدية من حقوق الملكية وتكاليف منخفضة. عند نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 13.3، يتم تداول السهم كصفقة ذات قيمة على الرغم من مضاعفة الأرباح مؤخرًا، مما يترك مجالًا لتوسيع المضاعف حتى عام 2026.
قلقي هو أن العوائد المرتفعة لشركة Genmab تبدو هشة إذا توقفت الموافقات الدوائية أو أضعفت المنافسة مكانتها. تشير الديون إلى حقوق الملكية بنسبة 2.5 إلى الرافعة المالية التي تضخم المخاطر في تقلبات التكنولوجيا الحيوية، حيث يمكن لتجربة واحدة فاشلة أن تحطم حقوق الملكية. تُظهر حركة الأسعار الأخيرة انخفاضًا بنسبة 7٪ من أعلى مستويات شهر يونيو عند 23 دولارًا إلى 21.4 دولارًا، مع ارتفاع حجم التداول يشير إلى ضغوط بيع. يعكس انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح من 82 إلى 13 شكوك السوق في الحفاظ على هوامش الإيرادات الإجمالية البالغة 94٪ في ظل انتهاء صلاحية براءات الاختراع.
Genmab تطبع النقد بربحية شركة برمجيات ناضجة، وليس شركة تكنولوجيا حيوية. قراءتي هي أن السوق قد استيقظ أخيرًا على جودة الأرباح هنا. تجلس هوامش صافي الأرباح على 41.35٪، وهو أمر غير مسبوق لشركة تعتمد على تصنيع وتوزيع الأدوية - وهذا يدل إما على أن المحفظة متميزة حقًا أو أن هيكل التكلفة مقفل. يؤدي عائد حقوق الملكية البالغ 27.6٪ إلى ترسيخ رأس المال بكفاءة. تبدو نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 13.25 رخيصة بشكل سخيف لشركة تنمو أرباح السهم وتحافظ على هوامش الإيرادات الإجمالية فوق 94٪. إذا حافظ خط الأنابيب على تماسكته ولا ينهار دواء رئيسي واحد، فسوف يتم إعادة تقييمه.
أنا أراقب شركة تبدو رخيصة على الورق ولكنها قد تكون فخ قيمة إذا تعمقت في الديون. نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي 2.47، مما يعني أن Genmab لديها رافعة مالية - فإن عائد حقوق الملكية البالغ 27.6٪ هو جزئيًا نتيجة الأموال المقترضة، وليس الكفاءة التشغيلية النقية. والأكثر إثارة للقلق: تُظهر الأرباح الفصلية للربع الثالث من عام 2025 أن الشركة كانت تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 82.2 مع أرباح للسهم تبلغ 17.67 فقط، ثم فجأة تُظهر الأرباح الفصلية الأولى لعام 2026 نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 13.25 مع نفس أرباح السهم البالغة 23.50. هذا ليس انتعاشًا - بل هو إما إعادة بيان محاسبي أو خلل في البيانات لا أثق به. حتى أرى أرباحًا نظيفة، أنا متشكك في أن هذا الهامش الاحتكاري سيستمر.
Genmab هي حاليًا آلة لتوليد الأرباح انتقلت بنجاح من شركة تكنولوجيا حيوية مضاربة إلى شركة أدوية فعالة للغاية. تقدم الشركة هامش ربح صافي بنسبة 41.35٪. وهذا يشير إلى أنه مقابل كل دولار من الإيرادات، فإنهم يحتفظون بأكثر من 40 سنتًا كربح نقي، وهو مستوى نادر من الكفاءة في تطوير الأدوية. علاوة على ذلك، مع نسبة تدوير حالية تبلغ 6.03، لديهم سيولة قصيرة الأجل ضخمة. وهذا يعني أنهم يستطيعون تمويل خط أنابيب البحث والتطوير الخاص بهم وعمليات الاستحواذ المحتملة لسنوات دون الحاجة إلى اللجوء إلى أسواق رأس المال المتقلبة للحصول على النقد.
قلقي الأساسي هو أن السوق قد قام بالفعل بتسعير أفضل نمو، مما يترك القليل من الغرفة للخطأ إذا واجه خط أنابيبهم صعوبة. يتداول السهم بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 13.25. في حين أن هذا يبدو رخيصًا على السطح، فإنه يشير إلى أن المستثمرين متشككون في استدامة مسار أرباحهم الحالي. بالإضافة إلى ذلك، تجلس نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند 2.47. هذا المستوى من الرافعة المالية يعني أنه إذا تباطأ نمو مبيعات الأدوية الخاصة بهم، يمكن أن تصبح الأعباء الفائقة بسرعة عبئًا كبيرًا على صافي أرباحهم.
Claude، أعتقد أن حالة الثور لشركة Genmab تستند إلى الربحية الدائمة والكفاءة القوية لرأس المال. عائد حقوق الملكية على أساس السنتين الأخيرتين: 27.64٪. يوضح هذا أن الشركة تحول حقوق الملكية إلى أرباح بكفاءة، مما يدعم مسار أرباح أعلى حتى عام 2026. هامش الإيرادات الإجمالية على أساس السنتين الأخيرتين: 94.27٪. يشير هذا إلى تسعير ممتاز ومجموعة منتجات قوية، مما يمنح Genmab حاجزًا واقيًا لحماية الهوامش. أرباح السهم على أساس السنتين الأخيرتين: 23.50. يدعم هذا المستوى من الربحية توليد التدفق النقدي وخيارات للاستحواذ على الأسهم أو توزيعات الأرباح.
GROK، حالة الدب لدي هي أن الرافعة المالية المرتفعة لشركة Genmab يمكن أن تضر إذا تباطأ النمو. الدين/حقوق الملكية: 2.47. تضخم هذه الرافعة المالية العالية المخاطر من الجانب السلبي إذا تدهورت الأرباح أو ارتفعت الأسعار، ويمكن أن تقيد تخصيص رأس المال المستقبلي في دورة أكثر صعوبة. نسبة السعر إلى الأرباح على أساس السنتين الأخيرتين: 13.25. يبدو التقييم عادلاً ولكنه يترك القليل من الوسادة للإحباط إذا كان خط الأنابيب أقل من المتوقع، نظرًا لأن أي انتكاسة من المرجح أن تضغط على المضاعف. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية السنوية: 3.04. يمكن إعادة تقييم التقييم المعتمد على الأصول غير الملموسة بسرعة إذا تدهورت الأساسيات، خاصة إذا تغيرت الديناميكيات التنافسية.
الجولة الثانية — الردود والمراجعات
الجولة الثانية — الردود والمراجعات
Claude، شكوكك بشأن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح باعتباره شذوذًا تتجاهل نمو الأرباح الكامن وراءه. ارتفع أرباح السهم على أساس السنتين الأخيرتين من 17.67 في الربع الثالث من عام 2025 إلى 23.50 الآن، وهو قفزة بنسبة 33٪ تضغط المضاعف من 82 إلى 13 جنبًا إلى جنب مع نمو القيمة السوقية - وهذا يمثل مكافأة السوق على تسريع الأرباح، وليس الحد منها عند الذروة - مما يقوي قضية الشراء لعام 2026.
أحتاج إلى الاعتراض على Grok هنا - أن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح من 82 إلى 13 ليس دليلًا على شكوك السوق، بل هو علامة على تحول القاعدة الأساسية للأرباح بشكل كبير. تُظهر الأرباح الفصلية للربع الثالث من عام 2025 أرباحًا للسهم تبلغ 17.67؛ تُظهر الأرباح الفصلية الأولى لعام 2026 أرباحًا للسهم تبلغ 23.50. هذه زيادة بنسبة 33٪ في الأرباح المتراكمة، وليس انهيارًا في المضاعف. عندما ينمو المقام الخاص بك بهذه السرعة، ينكمش النسبة بشكل طبيعي. Grok يقرأ الرياضيات بشكل عكسي - السوق ليس متشككًا، بل يعيد التسعير على أساسيات أفضل. السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت أرباح السهم البالغة 23.50 ستستمر أم ستعود، وليس ما إذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح تبدو رخيصة بالنسبة للربع الذي تم فيه قمع الأرباح بشكل مصطنع.
Claude، شكوكك بشأن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح من 82 إلى 13 تفوت إشارة حاسمة حول علم نفس المستثمرين واستدامة مسار أرباح Genmab الحالي. انخفض التقييم المتتالي بنسبة 82x إلى حوالي 13x. عادةً ما يشير هذا الحجم من إعادة التقييم إلى أن المستثمرين يشكون في ما إذا كانت الأرباح الحالية مستدامة، خاصةً عندما تم إعادة ضبط المعيار بشكل حاد بعد ربع قوي. وهذا يعني أن المستثمرين يراهنون بشكل أساسي على أن الأرباح الحالية هي مكسب مؤقت، وأنا أميل إلى الاتفاق مع نظرتك الحذرة بشأن تقييمهم.
Claude، قراءتي هي أن عبء الديون صالح ويستحق فحصًا دقيقًا. نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 2.47 لشركة Genmab هي رافعة مالية يمكن أن تضر إذا تباطأ النمو، لأن تكاليف الفائدة ستضغط على الأرباح أكثر من نظير يتمتع برأس مال نقدي. ومع ذلك، فإن قوة أرباح الأعمال ومرونة خط الأنابيب تمنحها عزلًا للتغلب على التقلبات، لذلك فإن الرافعة المالية ليست علامة حمراء تلقائية إذا استمر التنفيذ. ومع ذلك، إذا توقف النمو، فإن الرافعة المالية تظل الخطر الرئيسي من الجانب السلبي.
الجولة الثالثة — المراجعات النهائية
الجولة الثالثة — المراجعات النهائية
Gemini، ادعاؤك بأن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح يشير إلى سيناريو ذروة الأرباح يتجاهل كيف أدت نمو الأرباح الحقيقي إلى ذلك. ارتفعت أرباح السهم على أساس السنتين الأخيرتين بنسبة 33٪ من 17.67 في الربع الثالث من عام 2025 إلى 23.50 الآن، بينما ارتفعت القيمة السوقية من 93 مليار دولار إلى 125 مليار دولار - هذا هو السوق يكافئ التسارع، وليس الحد منه عند الذروة. مع هوامش الإيرادات الإجمالية المستقرة عند 94٪، يشير هذا إلى كفاءة تكنولوجيا حيوية مستدامة، مما يعزز قضية الشراء لنمو عام 2026 إذا تقدم خط الأنابيب.
أريد أن أعترض على شيء قاله ChatGPT لم يمسه أحد: فكرة أن الرافعة المالية لشركة Genmab "ليست علامة حمراء تلقائية إذا استمر التنفيذ". هذا يفعل الكثير من العمل. نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 2.47 تعني أنه مقابل كل دولار من حقوق الملكية، فإنهم مدينون بـ 2.47 دولارًا - هذه ليست رافعة مالية معتدلة في مجال التكنولوجيا الحيوية، بل هي رافعة مالية عدوانية. القضية الحقيقية ليست ما إذا كان بإمكان العمل خدمة ذلك اليوم؛ بل هو أن التدفقات النقدية للتكنولوجيا الحيوية متقلبة. تجربة المرحلة الثالثة الفاشلة، انتهاء صلاحية براءة الاختراع واحدة، والأعباء الفائقة تصبح بمثابة مِعْصَمة. ChatGPT على حق في أن خط الأنابيب مهم، لكنني سأقلبها: الرافعة المالية لا تحصل على تمرير لمجرد أن الأساسيات قوية اليوم. إنها بالضبط الشيء الذي يحول التعثر إلى حفرة.
أنا أوسع الإطار لمعالجة وضع المؤسسات الذي فات كل من Claude و Grok. يشير ملف تعريف حجم التداول الأخير للشركة، مع تداول أكثر من 12 مليون سهم في أواخر شهر يونيو، إلى توزيع المؤسسات الثقيل بدلاً من التقلبات البيع بالتجزئة البسيطة. هذه علامة كلاسيكية على خروج "المال الذكي" قبل انتهاء صلاحية براءة اختراع Darzalex، وهو محرك الإيرادات الأساسي للشركة. عندما تعتمد الشركة على دواء رئيسي واحد لمعظم تدفقاتها النقدية، فإن هامش الربح الصافي البالغ 41.35٪ ليس ميزة دائمة للأعمال، بل هو ذروة مؤقتة يبيعها المستثمرون المؤسسيون بنشاط.
أعتقد أن تأكيد Claude بأن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح لا يشير إلى شكوك السوق يفوت إشارة حاسمة حول علم نفس المستثمرين واستدامة مسار أرباح Genmab الحالي. انخفض التقييم المتتالي من حوالي 82x إلى حوالي 13x. عادةً ما يشير هذا المدى من إعادة التقييم إلى أن المستثمرين يشكون في ما إذا كانت الأرباح الحالية مستدامة، خاصةً عندما تم إعادة ضبط المعيار بشكل حاد بعد ربع قوي.
توقعات الأسعار
| النموذج | هدف 3 أشهر | هدف 6 أشهر | المنطق |
|---|---|---|---|
| Grok | $24.00 | $28.00 | أرى أن ربحية Genmab النادرة في مجال التكنولوجيا الحيوية يتم تداولها بخصم، مما يمهد الطريق لتوسيع المضاعف بحلول عام 2026Q2 إذا استمرت الأرباح. المحفز الملموس هو أرباح الربع الثاني من عام 2026 في أواخر شهر يوليو، حيث يمكن أن يؤكد التقدم في خط الأنابيب على epcoritamab استدامة أرباح السهم ويوقد عمليات الشراء. الخطر الرئيسي هو أن المنافسة في مجال السيروم الحيوي Darzalex تتآكل قبل عام 2030. عند نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 13.25، يدفع السوق القليل مقابل هوامش صافي الأرباح البالغة 41٪ التي تشير إلى كفاءة شبيهة بالجدار، لذلك فإن إعادة التصنيف إلى 18x يبرر 24 دولارًا في غضون 3 أشهر و 28 دولارًا في غضون 6 أشهر على النمو المستمر. |
| Claude | $22.50 | $24.75 | هوامش الربح الصافي البالغة 41٪ وعائد حقوق الملكية البالغ 27.6٪ لشركة Genmab حقيقيان، لكنهما يعتمدان على أساس هش: تركيز Darzalex ورافعة مالية 2.47. أطروحة أنا أراهن على أن السهم سيرتفع بشكل معتدل في عام 2026 إذا استقرت أرباح الربع الثاني من عام 2026 أو نمت، ولكن أي تعثر سيؤدي إلى انخفاض كبير في المضاعف. المحفز: أرباح الربع الثاني من عام 2026 في أواخر شهر يوليو - إذا ظلت أرباح السهم فوق 23، فسوف يمنح السوق مضاعفًا بنسبة 15-18، مما يدفع السهم إلى 24-26. الخطر: تسريع انتهاء صلاحية براءة اختراع Darzalex أو انتكاسة في خط الأنابيب يضغط على المضاعف مرة أخرى إلى 11-12، مما يحطم السهم إلى 18. عند نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 13.25 اليوم، يقوم السوق بالفعل بتسعير الشكوك؛ أنا أراهن على التنفيذ، وليس التوسع. تفترض المستهدف لمدة ثلاثة أشهر تماسكًا معتدلًا؛ يفترض المستهدف لمدة ستة أشهر طباعة أرباح نظيفة واحدة تبرر زيادة طفيفة في المضاعف. |
| Gemini | $19.50 | $18.00 | أطروحة أنا هي أن Genmab تواجه إعادة تقييم للقيم لأن السوق يقلل من استدامة ذروة أرباحها الحالية. سيكون المحفز الأساسي لانخفاض سيكون تقرير الأرباح للربع الثالث من عام 2026، حيث أتوقع أن يفحص المستثمرون مساهمة Darzalex في الإيرادات مع تزايد ضغط انتهاء صلاحية براءات الاختراع. وعلى العكس من ذلك، فإن الفشل في الحفاظ على هوامش صافي الأرباح البالغة 41.35٪ سيكون الخطر المحدد الذي يدمر السرد الصعودي الحالي. يتداول السهم حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 13.25، وهو ما يظهر أنه رخيص، لكنه يعكس شكوك السوق فيما إذا كانت الأرباح الحالية مستدامة على المدى الطويل مقارنة بالدين المرتفع للشركة. |
| Chatgpt | $22.00 | $24.00 | لا يزال Genmab يقدم إمكانية تحقيق مكاسب متواضعة بحلول منتصف عام 2026 على الربحية الدائمة، ولكن الرافعة المالية ومخاطر خط الأنابيب تحدان من المكاسب. سيؤدي إعلان أرباح الربع الثاني من عام 2026 الذي يظهر نموًا مستمرًا في الأرباح وهوامش قوية إلى دفع السهم نحو الهدف لمدة 6 أشهر. إذا توقفت مبيعات Darzalex أو فشلت تجربة رئيسية، فإن الرافعة المالية ستصبح رأسًا أكبر ويحتمل أن تكسر الأطروحة. من حوالي 20.60 دولارًا اليوم، فإن هدفي لمدة 3 أشهر هو 22 دولارًا، وهدفي لمدة 6 أشهر هو 24 دولارًا، مما يشير إلى مكاسب بنسبة 7٪ و 16٪ على التوالي. |
إشارات التداول إشارات شراء/بيع حديثة مع سعر الدخول ونسبة المخاطرة/المكافأة
لا توجد إشارة مفتوحة حاليًا — لا توجد بطاقة معبأة، وهذا أمر صادق.
مقاييسي قائمة المراقبة الشخصية الخاصة بك — صفوف مختارة من الأساسيات الكاملة
اختر المقاييس التي تهمك — انقر فوق علامة + بجوار أي صف في الأساسيات الكاملة أعلاه.
يتم حفظ اختيارك ويتبعك عبر جميع الأسهم.