Je vois Cemex réaliser un rebond cyclique typique, passant des pertes aux bénéfices à mesure que la demande de construction reprend. Le bénéfice par action (EPS) est passé d'un niveau négatif au quatrième trimestre 2025 à 0,022 $ maintenant, ce qui prouve que l'entreprise peut à nouveau générer de réels bénéfices après une période difficile. La marge brute s'est élargie à 32,86 %, ce qui signifie une meilleure capacité de fixation des prix ou une meilleure discipline des coûts dans une entreprise à coûts fixes élevés comme le ciment. Avec des actions qui sont passées de 5,37 $ fin avril à 7,39 $ récemment, le marché commence à récompenser cet élan.
Mon évaluation est que Cemex reste trop endettée et illiquide pour être confortable, avec de faibles bénéfices qui pourraient s'évaporer lors de toute récession. Le ratio courant se situe à 0,8257 et est en baisse, ce qui suggère qu'elle pourrait avoir du mal à couvrir ses factures à court terme sans emprunter davantage. La marge nette est faible, de 5,93 %, de sorte que même un léger impact sur les volumes ou les prix dans la construction efface les bénéfices. Le rendement des capitaux propres (ROE) de 7,22 % semble modeste et pourrait être gonflé par la dette, laissant peu de marge de manœuvre si les taux restent élevés.