トランプ氏のFRB指名者、ケビン・ウォーシュ氏、金利へのアプローチをシグナル—リーダーシップの交代が消費者にとって何を意味するのか

ケビン・ウォーシュ氏は火曜日、上院銀行委員会での公聴会で、連邦準備理事会議長になるための主張を行った。専門家によると、FRBのリーダーシップの変化は、消費者の借り入れコストに広範囲にわたる影響を与える可能性がある。

FRB議長候補—そしてドナルド・トランプ大統領が現在の議長ジェローム・パウエル氏に代わる人物として指名した人物—は、火曜日の公聴会で、インフレとの闘いにおける優先的な手段として金利の設定アプローチについて上院議員に語った。

「連邦準備制度は、最大雇用を促進し、物価の安定を維持するために利用できるさまざまな方法を持っているが、『連邦準備制度は金利ツールとバランスシートツールを持っている』とウォーシュ氏は火曜日の公聴会で述べた。『私の見解では、金利ツールは隙間に入り、より公平だ』」

FRBは、銀行が当座貸付のために互いに課す金利である、フェドファンドレートを設定する。その金利は、多くの消費者の借り入れおよび貯蓄金利に影響を与える。

FRBがあなたの財政に与える影響

一般的に、クレジットカード金利などの短期金利は、FRBのベンチマーク金利に密接に関連付けられている。住宅ローン金利などの長期金利は、インフレやその他の経済要因の影響を受けやすい。

FRBがベンチマーク金利を引き上げると、消費者と企業にとって借り入れがより高価になり、経済を冷まし、その結果、インフレを抑制する可能性がある。金利を引き下げると、支出を刺激し、経済を後押しすることができるが、同時に物価の上昇を招く可能性もある。

高金利と高物価の両方が消費者に悪影響を与える可能性があるため、FRBの動きは繊細なバランスを必要とする。

ウォーシュ氏は、来月パウエル氏の任期満了時に交代し、元FRB理事でウォール街の経歴を持つ人物が就任する。

トランプ氏は繰り返し、パウエル氏がFRBのベンチマーク金利を引き下げていないことを非難し、金利を大幅に引き下げるべきだと主張している。トランプ氏は、連邦ファンドレートを高い水準に維持することは、金利が低い国々と比較して米国を経済的に不利な立場に置くことだと述べている。

「我々は世界で最も低い金利を持つべきだ」とトランプ氏は火曜日にCNBCの「スクワーク・ボックス」で述べた。

CNBCとのインタビューで、トランプ氏はウォーシュ氏が率いるFRBが低い金利を提供しない場合、「失望するだろう」と述べた。

「我々は、ホワイトハウスと財務省へのより多くのコントロールを連邦準備制度に委ねるための意欲がある兆候を見ている」と、消費者金融保護局の元局長であるロヒット・チョプラ氏は述べた。チョプラ氏はまた、上院議員のエリザベス・ウォーレン氏（マサチューセッツ州）の同盟者であり、ウォーシュ氏が火曜日の公聴会でトランプ氏からの独立性をどのように維持できるかについて厳しく尋ねた。

トランプ氏の影響

公聴会中、ウォーレン議員や他の議員は、ウォーシュ氏がトランプ氏からの金利引き下げ圧力を耐え抜けることができるかどうかを疑問視した。

ウォーシュ氏は、中央銀行は政治的影響から基本的に独立を維持する必要があると述べた。「金融政策の独立は不可欠だ」と彼は準備された発言の中で述べた。「金融政策担当者は、国の利益のために行動する必要があり、彼らの決定は分析的な厳密さ、意味のある熟慮、そして曇りのない意思決定の産物でなければならない。」

ウォーシュ氏の意見に関する懸念とは別に、指名が委員会から出てくるまでに時間がかかる可能性がある。現時点では、上院議員のトム・ティリス氏（ノースカロライナ州）は、FRB本部でのパウエル氏の改修に関する調査が進行中のため、指名阻止を誓っている。

次に：4月のFRB理事会

中央銀行は、物価の安定化と雇用の最大化という目標が、政策担当者が早すぎる金利引き下げを避けるべき理由であると示唆している。イラン戦争とトランプ氏の関税政策も経済状況を複雑にしている。

「原油価格の上昇が経済全体に波及する疑いはなく、確実に存在する」とチョプラ氏は述べた。

来週の2日間の連邦公開市場委員会（FOMC）の会議に先立ち、FRBはベンチマーク金利を変更しないことが広く予想されている。

「FRBは来週金利を変更せず、今年残りの期間も金利を変更しない可能性がある」と、バンクレートの金融アナリストである認定ファイナンシャルプランナーのステップヘン・ケイツ氏は述べた。

新しいリーダーシップの下でも、「委員会の人々は突然完全に考えを変えることはない」とケイツ氏は述べた。「インフレに対する深刻な懸念がある。」