与标普500指数的表现对比

03
追踪时间 Q1 2025–Q2 2026 +153.7%
标普500指数同期总回报率 +37.0%
超额回报 +116.7%

年化：+110.7% · 标普500指数：+28.7%

近似于基于季度SEC 13F快照构建的买入并持有投资组合。不包括现金、空头头寸、期权/衍生品和非13(f)证券——仅反映已披露的多头股票账簿，而非基金总资产管理规模。SEC文件延迟最多可达45天；这不是一个可实时复制的交易。

可定价覆盖率：93.3% · 已排除期权：47.4%

行业细分

04
Real Estate 29.8%
Financials 23.8%
Energy 12.2%
Consumer Discretionary 10.1%
Retail 3.6%
Healthcare 2.4%
Materials 0.6%
Industrials 0.1%
其他/未映射 17.4%

完整投资组合 43 持仓

05
类型 连胜 8个季度趋势
DHC Diversified Healthcare Trust - Common Shares of Beneficial Interest $218429118 16.71% 23487002 $62475424
HYG iShares Trust $176733700 13.52% 2210000 卖出期权 $-30973592 下跌 ×1
CNR Core Natural Resources, Inc. Common Stock $93284275 7.14% 1165762 $88575091 上涨 ×1
SVC Service Properties Trust - Shares of Beneficial Interest $86211035 6.59% 51012447 $85055911 上涨 ×1
RY Royal Bank Of Canada Common Stock $79683450 6.10% 385000 卖出期权 $31149450 上涨 ×1
CM Canadian Imperial Bank of Commerce Common Stock $66987500 5.12% 582500 卖出期权 $24113125 上涨 ×1
TD Toronto Dominion Bank (The) Common Stock $56161375 4.30% 462500 卖出期权 $27935100 上涨 ×1
MAR Marriott International - Class A Common Stock $45174921 3.46% 121900 卖出期权 $5305088
BMO Bank Of Montreal Common Stock $44528400 3.41% 252000 卖出期权 $21588270 上涨 ×1
HHH Howard Hughes Holdings Inc. Common Stock $44353683 3.39% 620418 $30734564 上涨 ×1
CVNA Carvana Co. Class A Common Stock $40676760 3.11% 618000 卖出期权 $17852772 上涨 ×1
HLT Hilton Worldwide Holdings Inc. Common Stock $38168130 2.92% 115500 卖出期权 $3046890
AFRM Affirm Holdings, Inc. - Class A Common Stock $31804500 2.43% 390000 卖出期权
GRFS Grifols, S.A. - American Depositary Shares $30795933 2.36% 4349708 $19789333 上涨 ×2
KIE SPDR SERIES TRUST $24597267 1.88% 403300 卖出期权 $8229267 上涨 ×1
IYR iShares Trust $23517500 1.80% 230000 卖出期权 $13115900 上涨 ×1
RCL Royal Caribbean Cruises Ltd. Common Stock $22862160 1.75% 72000 卖出期权 $-1766450 下跌 ×2
BNS Bank Nova Scotia Halifax Pfd 3 Ordinary Shares $20190300 1.54% 232500 卖出期权 上涨 ×1
TK Teekay Corporation Ltd. Common Stock $17689150 1.35% 1768915 $-2124823 上涨 ×1
RMR The RMR Group Inc. - Class A Common Stock $17686739 1.35% 861507 $5268367 上涨 ×3
MGM MGM Resorts International Common Stock $17211600 1.32% 360000 卖出期权 $3888000
ASC Ardmore Shipping Corporation Common Stock $13293599 1.02% 948865 $-2028015 下跌 ×2
FISV Fiserv, Inc. - Common Stock $11772000 0.90% 240000 上涨 ×1
WELL Welltower Inc. Common Stock $9373861 0.72% 41300 卖出期权 $1208438
RIG Transocean Ltd (Switzerland) Common Stock $7842474 0.60% 1603778 上涨 ×1
EQT EQT Corporation Common Stock $7709650 0.59% 145000 上涨 ×1
CNR Core Natural Resources, Inc. Common Stock $7601900 0.58% 95000 买入期权 $-2347450
FMC FMC Corporation Common Stock $7448228 0.57% 647672 上涨 ×1
VAC Marriott Vacations Worldwide Corporation Common Stock $7131600 0.55% 70000 卖出期权 上涨 ×1
PFGC Performance Food Group Company Common Stock $6148450 0.47% 55000 卖出期权 $-2417550 下跌 ×1
VTR Ventas, Inc. Common Stock $5905200 0.45% 66500 卖出期权 $466830
SMHI SEACOR Marine Holdings Inc. Common Stock $5230895 0.40% 683777 上涨 ×1
SMC Summit Midstream Corporation Common Stock $4514564 0.35% 158517 $756397 上涨 ×1
RHP Ryman Hospitality Properties, Inc. (REIT) $4177875 0.32% 32500 卖出期权 $1179100
ILPT Industrial Logistics Properties Trust - Common Shares of Beneficial Interest $3292464 0.25% 371191 $-4858830 下跌 ×2
IAUX CUSIP: 44955L106 $2603324 0.20% 1807864 $-5821489 下跌 ×2
BTU Peabody Energy Corporation Common Stock $1722486 0.13% 74502 上涨 ×1
OBIO Orchestra BioMed Holdings, Inc. - Ordinary Shares $1084670 0.08% 251372 上涨 ×1
PANL Pangaea Logistics Solutions Ltd. - Common Stock $973739 0.07% 149806
PRDO Perdoceo Education Corporation - Common Stock $953600 0.07% 29800 卖出期权 $-1829708 下跌 ×1
SEVN Seven Hills Realty Trust - Common Stock $700052 0.05% 83043 $-2860786 下跌 ×2
未知发行人 (CUSIP: 112463AC8) $625669 0.05% 315000 $89537
STRA Strategic Education, Inc. - Common Stock $421410 0.03% 5500 卖出期权 $-1237790 下跌 ×1

重仓股

08

持仓连续增加3个季度以上。

持股数量按13F申报数据报告（未按拆股调整）

证券价值% 占投资组合连胜
RMR $17686739 1.35% 上涨 ×3

最大新仓位

09

本季度新开仓位，按规模从大到小排序。

证券价值股份% 占投资组合
AFRM $31804500 390000 2.43%
BNS $20190300 232500 1.54%
FISV $11772000 240000 0.90%
RIG $7842474 1603778 0.60%
EQT $7709650 145000 0.59%
FMC $7448228 647672 0.57%
VAC $7131600 70000 0.55%
SMHI $5230895 683777 0.40%
BTU $1722486 74502 0.13%
OBIO $1084670 251372 0.08%
PANL $973739 149806 0.07%

季度涨幅榜

10
证券操作股份变动价值变动
DHC 仅价格变动 +0 +$62.5M
RY 增持 +85K +$31.1M
HYG 削减 -401K -$31.0M
HHH 增持 +405K +$30.7M
TD 增持 +160K +$27.9M
CM 增持 +130K +$24.1M
BMO 增持 +82K +$21.6M
GRFS 增持 +3.0M +$19.8M
CVNA 增持 +545K +$17.9M
IYR 增持 +120K +$13.1M

2 positions hidden — reported move looks larger than the position itself (data completeness check)

已退出持仓

11

包含公司事件（合并、退市）——并非所有退出都是卖出

已关闭的头寸反映了 13F 报告的变更；对于指数管理人来说，这些通常是机械性的（退市、并购、指数再平衡），而不是主动决策。

证券季度先前持股数先前价值退出后价格
PEP 2026年6月30日 295000 $45810550 -7.0%
MATX 2025年12月31日 334576 $32985848 87.1%
BKD 2026年6月30日 2391526 $32716076 -32.5%
JBS 2025年12月31日 1531689 $22868117 -19.1%
AFRM 2026年3月31日 254000 $18905220 54.5%
PFSI 2026年3月31日 130000 $17139200 -29.1%
GOLD 2025年12月31日 469856 $12155175 24.2%
TSLA 2026年6月30日 32000 $11896000 -11.9%
CVEO 2026年6月30日 347240 $9187970 -5.2%
ES 2025年6月30日 139934 $8691301 1.4%
TDW 2025年9月30日 175100 $8077363 54.5%
KODK 2025年12月31日 1240582 $7952131 16.0%
LOPE 2026年6月30日 40000 $6801200 8.9%
KODK 2025年6月30日 669899 $4233761 73.6%
PARR 2025年6月30日 215759 $3076724 216.6%
RRR 2026年6月30日 55000 $2934800 -22.7%
HBM 2025年6月30日 340249 $2582490 156.4%
FLR 2025年12月31日 30000 $1262100 25.9%
NGD 2025年6月30日 186200 $690802 不再跟踪
CTRE 2026年6月30日 7500 $274875 -10.0%
PANL 2026年3月31日 12139 $83516 19.1%