'Magnificent 7'-Gewinnwelle enthüllt KI-Ausgabenanstieg, Hyperscaler-Capex sollen 2026 725 Milliarden US-Dollar erreichen

Die größten Unternehmen, die die größten Investitionen in künstliche Intelligenz tätigen, signalisierten am Mittwoch, dass sie ihre Investitionsambitionen nicht aufgeben werden, um diesem Moment gerecht zu werden.

Am Mittwoch meldeten Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META) und Alphabet (GOOG, GOOGL) jeweils Quartalsergebnisse. Vor diesen Ergebnissen argumentierten wir, dass die wichtigste Zahl, die aus den Berichten hervorgehen würde, die geschätzten Investitionsausgaben der vier großen Hyperscaler wären.

Vor dem Quartal lagen die Schätzungen am oberen Ende bei rund 670 Milliarden US-Dollar für die KI-Ausgaben der Gruppe in diesem Jahr. Zum Stand der Berichte am Mittwochabend liegt diese Zahl näher bei 725 Milliarden US-Dollar.

Meta war das erste Unternehmen, das seine Pläne für 2026 bekannt gab und seine Capex-Prognose auf 125 bis 145 Milliarden US-Dollar erhöhte, was an beiden Enden eine Steigerung von 10 Milliarden US-Dollar bedeutet. In seiner Gewinnmitteilung gab Meta an, dass diese erhöhte Prognose auf „Erwartungen für höhere Komponentenpreise in diesem Jahr und, in geringerem Maße, zusätzliche Rechenzentrumskosten zur Unterstützung der Kapazität für zukünftige Jahre“ zurückzuführen sei. Die Meta-Aktie fiel nach diesem Bericht um etwa 6 %.

In seiner Telefonkonferenz mit Investoren teilte Alphabet mit, dass das Unternehmen nun erwartet, dass die Capex für das Gesamtjahr im Bereich von 180 bis 190 Milliarden US-Dollar liegen wird, was an beiden Enden eine Steigerung von 5 Milliarden US-Dollar bedeutet. Mit Blick auf 2027 teilte das Unternehmen den Investoren mit, dass es erwartet, dass die Capex-Ausgaben „signifikant“ steigen werden. Die Alphabet-Aktie stieg nach ihrem Bericht, der ein stärker als prognostiziertes Wachstum von Google Cloud zeigte, um 7 %.

Microsoft teilte den Investoren am Mittwochabend in seiner Telefonkonferenz mit, dass das Unternehmen erwartet, dass die Capex-Ausgaben für das Kalenderjahr 2026 190 Milliarden US-Dollar erreichen werden, einschließlich 25 Milliarden US-Dollar aufgrund höherer Komponentenpreise, ähnlich der von Meta skizzierten Prognose.

„Wir bleiben zuversichtlich, was die Rendite dieser Investitionen angeht, angesichts höherer Nachfragesignale und zunehmender Produktnutzung sowie der Effizienzsteigerungen, die wir bereits auf der gesamten Plattform erzielen“, sagte das Unternehmen. Zum Januar lag die annualisierte Rate der KI-Capex von Microsoft näher bei 150 Milliarden US-Dollar.

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Amazon, das im Januar sagte, dass seine Investitionsausgaben im Jahr 2026 voraussichtlich 200 Milliarden US-Dollar erreichen würden, teilte den Investoren in seiner Telefonkonferenz mit, dass sein Plan „weitgehend derselbe“ geblieben sei.

Ein Großteil dieser Investitionen wird für den Erwerb von Hochleistungs-Chips von Unternehmen wie Nvidia (NVDA) ausgegeben. Wenn man die Quartalsergebnisse von Nvidia, die Ende Februar veröffentlicht wurden, zusammen mit neueren Hinweisen von Chipherstellern wie Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) betrachtet, gab es wenige Anzeichen dafür, dass dieses Quartal der Zeitpunkt sein würde, an dem einer dieser Hyperscaler eine Reduzierung der Investitionen signalisieren würde.