Amazonの第1四半期決算、AIへの支出と収益に注目

Amazon (AMZN) は、競合他社の Google (GOOG, GOOGL)、Meta (META)、および Microsoft (MSFT) とともに水曜日に第1四半期の決算を発表する予定であり、投資家は同社の大規模な人工知能投資が報われている兆候をさらに求めています。

総計すると、AI ハイパー スケーラーは 2026 年に資本的支出で 6500 億ドルもの金額を費やすと予想されており、そのうち Amazon は 2000 億ドルを占めます。

それにもかかわらず、ウォール街は Amazon に対して概ね肯定的な見方を示しており、クラウドおよび e コマースの巨大企業の株は年初から 13% 上昇しています。 これは Google の 12% の上昇よりも高く、Microsoft の 12% の下落を大きく上回っています。

ただし、Amazon は燃料価格の上昇による輸送コストの増加にも対処しており、それが四半期の e コマース収益に影響を与える可能性があります。

Morgan Stanley の Brian Nowak によると、燃料費の低下シナリオは、燃料追加料金を考慮しても、Amazon に対して 40 億ドルの逆風を生み出す可能性があります。 彼の基本モデルでは、第1四半期と第2四半期にそれぞれ 6 億ドルと 20 億ドルのコストが見込まれており、Amazon は年後半にオフセットを見つけると想定しています。

この四半期、Amazon は Bloomberg のアナリストのコンセンサス予想によると、1 株あたり利益 (EPS) 1.62 ドル、収益 1772 億ドルの報告をすると予想されています。 同社は昨年第1四半期に1株あたり利益 1.59 ドル、収益 1556 億ドルを記録しました。

Amazon の e コマース部門は 626 億 5000 万ドルと予想されており、広告事業は 168 億 9000 万ドルの収益を上げると予測されており、前年比 21% の改善となります。

同社の Amazon Web Services (AWS) の収益は 367 億 9000 万ドルと推定されており、前年同期比 25% の増加となっています。

投資家は、Amazon が顧客と契約を結んだものの、まだ支払われていない契約である、残存パフォーマンス義務 (RPO) に特に興味を持つでしょう。

第4四半期、Amazon は RPO が 2440 億ドルあると発表しました。 この数値は、ウォール街に、Amazon がクラウドプラットフォームに対する需要をどれだけ見込んでおり、そのどれだけを提供できるかを把握するのに役立ちます。

今月初め、CEO の Andy Jassy は、年次株主向けニュースレターで、AWS の AI 収益は 2026 年第1四半期現在で 150 億ドルを超える年間売上高を記録しており、成長を続けていると書きました。 さらに、彼はこのビジネスはさらに急速に成長する可能性があるが、2025 年に 3.9ギガワットを追加し、2027 年までにそれを倍増させる計画にもかかわらず、同社は依然として能力に限界があると述べています。

Amazon のチップ事業も、Amazon の AWS ビジネスにとってますます重要な要素となっています。

Jassy によると、同社は将来、それらをレンタルするのではなく、第三者にプロセッサを販売することを検討しています。