Previsione: Nvidia supererà Alphabet e Amazon combinate nei prossimi 3 anni

Punti chiave

Nvidia sta crescendo rapidamente grazie all'enorme domanda di potenza di elaborazione per l'IA.

Amazon e Alphabet stanno espandendo le loro attività di infrastruttura cloud a lungo termine che prospereranno ben oltre il completamento della costruzione dell'IA.

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Nvidia (NASDAQ: NVDA) è stata una delle azioni con le migliori performance sul mercato negli ultimi tre anni e mezzo. Tuttavia, non sarei sorpreso se estendesse questa corsa nei prossimi tre anni. Sono così fiducioso nella sua traiettoria che penso possa superare Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) e Amazon (NASDAQ: AMZN) combinate in quel periodo. Ciò la renderebbe un acquisto scontato ora.

Quindi, se pensi di aver perso il treno dell'investimento in Nvidia, non l'hai fatto. Sulla base dei calcoli, c'è ancora molto potenziale di crescita.

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Il potenziale di crescita di Nvidia è immenso

Il principale motore delle performance aziendali di Nvidia è la costruzione dell'IA. Non è ancora chiaro quanto durerà questo flusso di spesa per le infrastrutture, ma molti esperti del settore e previsori prevedono che la spesa rimarrà elevata almeno fino al 2030. Ciò significa che non siamo nemmeno a metà di questo ciclo, eppure la spesa per l'IA è ancora in aumento. Tutti gli hyperscaler di IA hanno detto agli investitori che stanno aumentando le spese in conto capitale a livelli record nel 2026, dopo aver superato i record precedenti nel 2025. E potrebbero tendere di nuovo in quella direzione nel 2027. Nella recente conference call del primo trimestre di Alphabet, il management ha dichiarato agli investitori: "Guardando avanti, i forti risultati rafforzano la nostra convinzione di investire il capitale necessario per continuare a cogliere l'opportunità dell'IA. E di conseguenza, prevediamo che le nostre spese in conto capitale per il 2027 aumenteranno in modo significativo rispetto al 2026."

È abbastanza facile prevedere che l'anno prossimo arriverà un altro aumento importante, il che è di buon auspicio per aziende come Nvidia. Le sue GPU sono le unità di elaborazione parallela più popolari per l'addestramento e l'esecuzione di modelli di IA. Sebbene altre opzioni stiano guadagnando terreno (come le TPU di Google), i prodotti Nvidia rimangono una scelta di prim'ordine per gli operatori di data center e le aziende di software IA perché sono molto flessibili.

Nvidia non è stata affatto sorpresa dal fatto che Alphabet abbia previsto un grande aumento del budget di spesa in conto capitale l'anno prossimo, poiché aveva detto agli investitori mesi fa che ritiene che le spese in conto capitale globali per i data center aumenteranno da 600 miliardi di dollari nel 2025 a 3-4 trilioni di dollari all'anno entro il 2030. Questa è una grande traiettoria di crescita e offre un'enorme opportunità per le azioni Nvidia di sovraperformare nei prossimi anni. Anche se Nvidia raggiungesse la parte bassa della sua traiettoria di crescita, ciò equivarrebbe a un tasso di crescita annuo composto del 38% da ora fino ad allora.

Se le azioni Nvidia dovessero seguire questa traiettoria di crescita, non ho dubbi che supereranno Alphabet e Amazon combinate nei prossimi tre anni.

Amazon e Alphabet sono ancora solidi investimenti a pieno titolo

Solo perché Nvidia ha il potenziale per superare sia Amazon che Alphabet non significa che gli investitori debbano ignorarle. Queste due sono solide aziende al vertice della catena alimentare del cloud computing. Tuttavia, stanno dovendo spendere un sacco di soldi in questo momento per attrezzare i loro data center (così come costruirne di nuovi) in modo che loro e i loro clienti possano addestrare ed eseguire modelli di IA. Di conseguenza, i loro rendimenti azionari potrebbero non essere così buoni nei prossimi anni. Ma una volta terminato questo ciclo di spesa in conto capitale, potrebbero facilmente superare Nvidia.

Nvidia richiede vendite ricorrenti per guidare la crescita dei ricavi. Le attività di cloud computing di Amazon e Alphabet operano su un modello basato sull'utilizzo, quindi una volta completata la costruzione iniziale, queste unità di calcolo stampano essenzialmente denaro per i loro proprietari. Questo è un piano aziendale a lungo termine molto migliore e porterà Amazon e Alphabet a essere investimenti incredibilmente di successo nel prossimo decennio.

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Keithen Drury ha posizioni in Alphabet, Amazon e Nvidia. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet, Amazon e Nvidia. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi qui sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.